A China classifica ativos do mundo real (RWA) como finanças ilegais, enviando um aviso a operadores domésticos e no exterior

Os grupos do setor financeiro na China emitiram oficialmente um aviso conjunto afirmando que a tokenização de ativos do mundo real (RWA) é uma atividade financeira proibida. A declaração afirma que pessoas e empresas nos EUA que patrocinarem iniciativas de RWA podem ser acusadas de crimes.

O documento é codassinado pela Associação Nacional de Finanças da Internet da China, pela Associação Bancária, pela Associação de Valores Mobiliários, pela Associação de Gestão de Ativos, pela Associação de Futuros, pela Associação de Empresas Listadas e pela Associação de Pagamentos e Compensação.

A declaração observa que token de tokenização de RWA envolve atividades de financiamento e negociação realizadas por meio da emissão de tokens ou outros direitos ou certificados de dívida com características semelhantes a tokens. “Isso carrega múltiplos riscos, incluindo riscos de ativos fraudulentos, falhas operacionais e especulação exagerada,” continua a declaração.  

Projetos de RWA que operam não possuem legitimidade legal na China

De acordo com o aviso, nenhuma atividade de tokenização de ativos do mundo real foi aprovada pelas autoridades reguladoras financeiras da China. Esta afirmação enfatiza que todos os ativos tokenizados, serviços, intermediários e plataformas de negociação atualmente no mercado com a marca RWA não possuem base legal para operar.

O aviso confirma que o RWA é tratado legalmente como um mecanismo de captação de recursos e negociação. Essa classificação submete o RWA à Lei de Valores Mobiliários da China e a regulamentações que proíbem negócios financeiros ilegais. Qualquer emissão de tokens, arranjo de negociação ou distribuição de rendimentos agora cai dentro da atividade proibida.

“Criminosos aproveitam a situação para hypar atividades de negociação, usando as bandeiras de stablecoins, tokens sem valor (como a Pi Coin), tokens de ativos do mundo real (RWA) e ‘mineração’ para realizar captação ilegal de recursos e fraudes em esquema piramidal,” declararam as associações.

A declaração também alertou que funcionários domésticos que apoiarem provedores de serviços de tokenização de criptomoedas ou ativos do mundo real no exterior, sabendo disso, serão responsabilizados legalmente. Se a empresa estiver registrada no exterior e a equipe operar na China continental, será considerada como fornecendo serviços domesticamente.

Isso se aplica a equipes de projetos e todos os provedores de serviços do ecossistema, incluindo consultores de projetos, terceirizadores de tecnologia, agentes de marketing, promotores de KOLs, integradores de pagamentos e muito mais. Para esse fim, toda a cadeia de serviços Web3 em torno do RWA está efetivamente encerrada dentro da China. 

A China continental não é mais uma jurisdição aguardando clareza regulatória

As autoridades disseram que o RWA é financeiramente muito arriscado, independentemente de como seja estruturado. Não há menção de pilotos técnicos ou estruturas de conformidade condicional na divulgação. Os reguladores viram o problema como uma preocupação financeira, não tecnológica.

O aviso rejeita argumentos baseados em lastro de ativos, contratos inteligentes ou estruturação no exterior. Qualquer modelo envolvendo financiamento e negociação é tratado como ilegal. O documento também rejeita alegações de restrição temporária. 

As associações esclareceram que a China continental não é mais uma “jurisdição aguardando clareza regulatória”. É uma que rejeitou completamente o RWA. Os participantes da indústria são deixados para either realocar completamente o negócio para uma jurisdição com um sistema regulatório independente e em conformidade ou abandonar o RWA completamente.

No entanto, várias empresas da China continental, incluindo instituições financeiras e empresas de tecnologia, iniciaram projetos de RWA em Hong Kong no ano passado. No entanto, mantiveram um perfil baixo desde que a CSRC aconselhou as corretoras chinesas em setembro a pausar seus projetos de RWA na cidade.

Uma subsidiária de Hong Kong do China Merchants Bank tokenizou um fundo de mercado monetário de $3.5 bilhões em BNB Chain. Além disso, nos EUA, ações populares como Apple, Nvidia e Tesla foram tokenizadas. 

Cada token reflete o preço de sua contraparte do mundo real, lastreado por ações reais mantidas em custódia pela Backed Finance, a plataforma suíça por trás do xStocks, que são referidas como valores mobiliários tokenizados.

O volume total de negociação de xStocks atingiu mais de $457 milhões desde o lançamento dos produtos nas principais bolsas em junho, de acordo com a Dune Analytics. No total, existem atualmente um total de $19,4 bilhões de RWA emitidos on-chain, uma queda de 20% em seis meses, com 602.000 detentores de ativos.