تصنف الصين التمويل القائم على الأصول العقارية كتمويل غير قانوني، وتوجه تحذيراً للمشغلين المحليين والأجانب

أصدرت مجموعات القطاع المالي في الصين تحذيراً مشتركاً رسمياً يفيد بأن ترميز الأصول في العالم الحقيقي (RWA) يُعد نشاطاً مالياً محظوراً. ويشير البيان إلى أن الأفراد والشركات في الولايات المتحدة الذين يدعمون مبادرات RWA قد يتعرضون للمساءلة القانونية.

وقد تم توقيع الوثيقة بشكل مشترك من قبل الرابطة الوطنية للتمويل عبر الإنترنت في الصين، والرابطة المصرفية، ورابطة الأوراق المالية، ورابطة إدارة الأصول، ورابطة العقود الآجلة، ورابطة الشركات المدرجة، ورابطة المدفوعات والمقاصة.

يشير البيان إلى أن ترميز الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) يتضمن أنشطة تمويل وتداول تتم من خلال إصدار رموز أو شهادات حقوق أو ديون أخرى ذات خصائص مشابهة للرموز. "ينطوي ذلك على مخاطر متعددة، بما في ذلك مخاطر الأصول الاحتيالية، والفشل التشغيلي، والمضاربة المبالغ فيها" ويضيف البيان:  

تفتقر مشاريع RWA العاملة إلى الوضع القانوني داخل الصين

بحسب الإشعار، لم تُقرّ السلطات المالية الصينية أي أنشطة لترميز الأصول الحقيقية. ويؤكد هذا الادعاء أن جميع الأصول والخدمات والوسطاء ومنصات التداول المُرمّزة التي تحمل علامة RWA التجارية والموجودة حاليًا في السوق تفتقر إلى أي أساس قانوني للعمل.

يؤكد هذا الإشعار أن RWA تُعامل قانونيًا كآلية لجمع الأموال والتداول. ويخضع هذا التصنيف RWA لقانون الأوراق المالية الصيني واللوائح التي تحظر الأعمال المالية غير المشروعة. وأي إصدار للرموز أو ترتيبات تداول أو توزيع للعوائد يندرج الآن ضمن الأنشطة المحظورة.

وذكرت الجمعيات أن "المجرمين يستغلون الوضع لتضخيم أنشطة التداول، مستخدمين شعارات العملات المستقرة، والرموز عديمة القيمة (مثل عملة باي)، ورموز الأصول الحقيقية، و"التعدين" لإجراء عمليات جمع تبرعات غير قانونية وعمليات احتيال هرمية" .

كما حذّر البيان من أن الموظفين المحليين الذين يدعمون مزودي خدمات العملات المشفرة أو رموز الأصول الحقيقية في الخارج عن علم سيُحاسبون قانونياً. وإذا كانت الشركة مسجلة في الخارج، وكان فريقها يعمل في البر الرئيسي للصين، فسيُعتبر ذلك تقديماً للخدمات محلياً.

ينطبق هذا على فرق المشاريع وجميع مزودي خدمات النظام البيئي، بما في ذلك مستشاري المشاريع، ومقدمي خدمات التعهيد التقني، ووكلاء التسويق، والمروجين المؤثرين، ومكاملات أنظمة الدفع، وغيرهم. ولهذا الغرض، يتم إنهاء سلسلة خدمات Web3 بأكملها المتعلقة بـ RWA فعلياً داخل الصين. 

لم تعد الصين القارية منطقة تخضع لقوانين تنظيمية واضحة

أكدت السلطات أن الأصول المرجحة بالمخاطر تنطوي على مخاطر مالية كبيرة، بغض النظر عن كيفية إنشائها. ولم يرد في الإفصاح أي ذكر للمشاريع التجريبية التقنية أو أطر الامتثال المشروطة. ورأى المنظمون أن المشكلة تكمن في الجانب المالي، لا التقني.

يرفض التحذير الحجج القائمة على ضمان الأصول، أوtracالذكية، أو الهيكلة الخارجية. ويُعتبر أي نموذج يتضمن التمويل والتداول غير قانوني. كما يرفض البيان ادعاءات التقييد المؤقت. 

أوضحت الجمعيات أن الصين القارية لم تعد "ولاية قضائية تنتظر وضوحًا تنظيميًا"، بل هي ولاية قضائية ترفض تمامًا قانون الأصول الثابتة. وبات أمام المشاركين في هذا القطاع خياران: إما نقل أعمالهم بالكامل إلى ولاية قضائية ذات نظام تنظيميdentومتوافق، أو التخلي عن قانون الأصول الثابتة نهائيًا.

مع ذلك، شرعت عدة شركات صينية من البر الرئيسي، بما فيها مؤسسات مالية وشركات تقنية، في مشاريع استثمارية عقارية في هونغ كونغ العام الماضي. إلا أنها التزمت الصمت منذ أن نصحت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية شركات الوساطة الصينية في سبتمبر/أيلول بتعليق مشاريعها الاستثمارية العقارية في المدينة.

شركة تابعة لبنك تشاينا ميرشانتس في هونغ كونغ إلى رمز رقمي صندوق سوق نقدي بقيمة 3.5 مليار دولار BNB Chain. كما تم تحويل أسهم شركات شهيرة مثل آبل، وإنفيديا، وتسلا إلى رموز رقمية في الولايات المتحدة. 

يعكس كل رمز سعر نظيره في العالم الحقيقي، مدعومًا بأسهم فعلية محفوظة لدى Backed Finance، وهي المنصة السويسرية التي تقف وراء xStocks، والتي يشار إليها باسم الأوراق المالية الرمزية.

بلغ إجمالي حجم تداول منصة xStocks أكثر من 457 مليون دولار منذ إطلاقها في البورصات الرئيسية في يونيو، وفقًا لبيانات شركة Dune Analytics. ويبلغ إجمالي قيمة الأصول المرجحة بالمخاطر (RWAs) المصدرة على البلوك تشين حاليًا 19.4 مليار دولار، بانخفاض قدره 20% خلال ستة أشهر، ويبلغ عدد حاملي هذه الأصول 602 ألف حامل.