A CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA) avança com a regulamentação dos mercados à vista de criptomoedas por meio de bolsas de futuros

A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC, na sigla em inglês) propôs uma nova estrutura para regulamentar a negociação de moedas virtuais no mercado à vista por meio de suas ofertas de futuros registrados.

A iniciativa, Crypto Sprint denominada anunciada em 1º de agosto, visa trazer ativos digitais à vista, como Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) e Ripple (XRPdesignadostrac(DCMs) registrados na CFTC.

Este é o primeiro passo oficial dado em nome do Grupo de Trabalho dodentpara implementar as recomendações sobre ativos digitais. Ele destaca um desejo crescente dos reguladores nos EUA de estabelecer padrões universais para a negociação de ativos digitais em todas as plataformas e jurisdições. 

A presidente interina, Caroline D. Pham, afirmou em um comunicado oficial à imprensa que a iniciativa lançou as bases para princípios regulatórios modernizados em um setor dinâmico e competitivo. Ela enfatizou que a transparência e a responsabilidade são essenciais para apoiar a integridade do mercado, proteger os investidores, garantir o cumprimento das normas e permitir que a inovação floresça dentro de uma estrutura regulatória federal clara.

O lançamento do Crypto Sprint é um esforço da CFTC para estabelecer uma abordagem coesa para a negociação de ativos digitais — especificamente projetada para tokens criptográficos que não são valores mobiliários, e que, em vez disso, aproveita as bolsas de futuros regulamentadas existentes, como a Chicago Mercantile Exchange. 

Novas regras visam margem e alavancagem em negociações à vista

Um dos principais objetivos do Crypto Sprint é submeter as negociações à vista voltadas para o varejo à regulamentação direta — especialmente as negociações que envolvem alavancagem ou margem, que se tornaram recursos comuns em muitas plataformas de criptomoedas.

De acordo com a Lei de Bolsas de Mercadorias (Commodity Exchange Act), essas negociações de commodities com alavancagem devem ocorrer em bolsas regulamentadas. No entanto, muitas plataformas de criptomoedas operam fora desses requisitos devido a zonas cinzentas na regulamentação.

A CFTC agora quer sanar essas lacunas. A agência convida corretoras, projetos de criptomoedas e o público em geral a fornecerem feedback sobre a estruturação dessas mudanças. Especificamente, solicita-se contribuição sobre como as commodities digitais podem cumprir a seção 2(c)(2)(D) da Lei de Bolsas de Mercadorias (Commodity Exchange Act) e a Parte 40 dos regulamentos da CFTC — ambas relacionadas a padrões de listagem e processos de revisão regulatória.

Pham afirmou que a iniciativa não visava apenas adequar as criptomoedas às normas, mas também adaptar as regras existentes de uma forma que respeitasse a inovação, mantendo, ao mesmo tempo, uma supervisão regulatóriatron.

Os participantes do mercado têm até 18 de agosto de 2025 para enviar comentários por escrito. Esses comentários serão disponibilizados publicamente no site da CFTC, aumentando a transparência e o engajamento das partes interessadas.

Órgãos reguladores se unem para simplificar as regras sobre criptomoedas

O Crypto Sprint não está acontecendo isoladamente. Ele está sendo coordenado em estreita colaboração com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), que administra sua própria iniciativa, o Projeto Crypto. Ambos os esforços visam esclarecer o ambiente regulatório para ativos digitais, defilimites jurisdicionais e aprimorando a cooperação interinstitucional.

A colaboração poderá ajudar a resolver a antiga disputa de poder entre a CFTC e a SEC sobre quem regula o quê no espaço das criptomoedas — especialmente dada a linha tênue entre o que constitui uma commodity e o que constitui um valor mobiliário.

Pham afirmou que a supervisão conjunta reduzirá a duplicação regulatória e dará às empresas e aos investidores de criptomoedas mais confiança para operar nos mercados dos EUA.

A CFTC argumenta há muito tempo que está mais bem preparada para supervisionar os mercados à vista de criptomoedas — particularmente para ativos que não são considerados valores mobiliários. Enquanto a SEC continua a tomar medidas coercitivas contra ofertas de valores mobiliários não registrados em criptomoedas, a abordagem da CFTC inclina-se mais para a definição de regras e a construção de infraestrutura.

Essa corrida cripto pode mudar para sempre o mercado de ativos digitais nos EUA

Ao aprovar a negociação à vista em bolsas de futuros regulamentadas pela CFTC, a CFTC oferece uma alternativa legítima às plataformas não regulamentadas ou offshore, que têm sido cada vez mais criticadas devido a casos como o da FTX em 2021 e as batalhas regulatórias da Binancenos anos seguintes.

A notícia foi recebida com elogios por líderes do setor. Para investidores institucionais, isso contribui muito para tranquilizá-los quanto à legalidade e paridade da estrutura que permite o acesso às criptomoedas.