Presidente da CFTC alerta para lacunas na regulação de criptomoedas e riscos das apostas políticas antes da demissão

O presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias (CFTC), Rostin Behnam, apontou o que considera serem lacunas enormes na regulação de criptomoedas. Ele também levantou alarmes sobre os riscos dos mercados de apostas políticas à medida que o seu mandato chega ao fim.

Behnam, que tem estado à frente da CFTC há quatro anos, está prestes a demitir-se em 20 de janeiro, o mesmo dia em que o Presidente eleito Donald Trump será empossado.

O mandato de Behnam tem sido nada calmo. Ele tem estado na linha da frente, finalizando diretrizes federais para compensações de carbono, reprimindo as criptomoedas e abordando contratos controversos baseados em eventos, como apostas políticas.

Mas ele deixou claro que o quadro regulatório dos EUA para ativos digitais ainda está muito atrás do necessário. “Você ainda tem uma grande faixa do espaço de ativos digitais não regulamentada”, ele disse. Ele argumentou que o aumento da demanda por produtos de criptomoedas de investidores minoritários e institucionais prova a urgência de corrigir isso.

A regulação de criptomoedas nos EUA é um patchwork confuso sem fim à vista

Embora Behnam não seja tão notório quanto o presidente da SEC, Gary Gensler, ele ainda é bastante mal visto na comunidade de criptomoedas. Veja bem, a CFTC tradicionalmente regulava derivativos de commodities — pense em futuros e opções —, não os próprios ativos subjacentes.

Mas Behnam tem pressionado para expandir o seu papel, alegando que muitos tokens digitais se qualificam como commodities e que a regulação dos mercados à vista de criptomoedas seria um “ajuste natural.”

O seu argumento é que a CFTC está melhor equipada para lidar com criptomoedas do que a sua contraparte maior, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Com o Congresso do seu lado, Behnam tem feito lobby duro para que isso aconteça.

Sob Behnam, a CFTC prejudicou a indústria com a sua ação judicial contra Binance, a maior exchange de criptomoedas do mundo. Esse caso terminou com um acordo de 4,3 bilhões de dólares e o fundador/ex-CEO da Binance, Changpeng ‘CZ’ Zhao, na prisão por quatro meses.

Enquanto isso, o Presidente eleito Trump ainda não nomeou o sucessor de Behnam. Mas Trump é famosamente pró-cripto e já selecionou Paul Atkins, um conhecido amante de criptomoedas, para liderar a SEC. Com este homem no comando, a CFTC pode encontrar-se em mais batalhas jurisdicionais sobre a supervisão de criptomoedas.

O risco crescente de apostas políticas a confundir as linhas de legalidade

Behnam não está apenas preocupado com criptomoedas. Ele também tem uma conta a ajustar com o surgimento de mercados de apostas políticas, que ele diz podem sair do controle se não forem fiscalizados. A CFTC proibiu a Kalshi, um mercado de futuros focado no retalho, de oferecer contratos sobre eleições congressionais em 2023.

Mas isso não pegou. A Kalshi processou a agência, e um juiz dos EUA levantou a proibição, efetivamente abrindo as portas para mais negociações baseadas em eventos.

Behnam chamou a decisão de um sinal de alerta. Ele expressou “grande preocupação” sobre mercados ligados a eleições, assassinatos, terrorismo e jogos, alertando que os limites legais e éticos estão cada vez mais confusos.

“À medida que a tecnologia e a alta demanda do retalho impulsionam o crescimento nestes mercados, a linha entre o que é legal e o que é ilegal será muito confusa”, disse ele.

Ele exortou o seu sucessor a priorizar esta questão, dizendo que é necessário um “foco renovado” para estabelecer regras claras sobre que tipos de contratos devem ser permitidos.

O medo de Behnam é que, sem limites firmes, estes mercados possam criar caos, potencialmente minando as instituições democráticas ou banalizando ameaças globais sérias. Porque, claro. Essas são preocupações reais.

Bancos, criptomoedas e a administração Trump

A administração Biden tem sido notavelmente cética em permitir que os bancos lidem com criptomoedas. O Boletim de Contabilidade 121 da SEC, por exemplo, obriga os bancos a contar os ativos de criptomoedas como passivos em seus balanços.

Esta política efetivamente congelou as ambições de criptomoedas de muitos bancos, deixando projetos como serviços de custódia e stablecoins em desuso. Mas agora muitos estão apostando que a administração de Trump revogará o SAB 121, abrindo a porta para que os bancos voltem a entrar nas criptomoedas de cabeça.

Se isso acontecer, os projetos paralisados poderão finalmente avançar, e o setor financeiro pode ver uma nova onda de inovação em serviços baseados em blockchain.