CFTC委員長、辞任前に暗号資産規制の隙間と政治的賭博のリスクを警告

商品先物取引委員会（CFTC）のロスティン・ベナム委員長は、暗号資産規制における彼の考える大きな穴を指摘しました。また、任期の終了に伴い、政治的賭博市場のリスクについても警鐘を鳴らしました。

4年間CFTCを率いてきたベナム氏は、大統領選当選者のドナルド・トランプが就任宣誓を行う1月20日に退任する予定です。

ベナム氏の任期は静かなものではありませんでした。彼は炭素オフセットの連邦ガイドラインの策定、暗号資産への取り締まり、政治的賭けなどの論争の的となったイベントベースの契約への対応など、現場で活動してきました。

しかし、彼は米国のデジタル資産に関する規制枠組みが、まだ必要な水準から遠く離れていることを明確にしました。「まだデジタル資産空間の大きな部分が規制されていない状態です」と彼は はと述べました。彼は、小売および機関投資家からの暗号資産製品への需要の急増が、この問題を修正する緊急性を証明していると主張しました。

米国の暗号資産規制は、終わりが見えない複雑な寄せ集めです

ベナム氏はSECのギャリー・ジェンスラー委員長ほど悪名高いわけではありませんが、暗号資産コミュニティでは依然として嫌われています。CFTCは伝統的に、先物やオプションなどの商品デリバティブを規制しており、実際の基礎資産を規制するものではありませんでした。

しかし、ベナム氏はその役割を拡大しようと努めており、多くのデジタルトークンが商品として資格があり、暗号資産のスポット市場を規制することは「自然な適合」であると主張しています。

彼の議論は、CFTCが証券取引委員会（SEC）というより大きな対照機関よりも暗号資産を扱うのに適しているというものです。議会が彼の味方である中、ベナム氏はこれを実現するために強力なロビー活動を行ってきました。

ベナムの下、CFTCは Binanceに対する訴訟により業界に打撃を与えました。これは世界最大の暗号資産取引所です。この事件は43億ドルの和解で終わり、バイナンス創設者/元CEOのチャン・ポン・「CZ」・チャオ氏は4ヶ月の刑務所送りとなりました。

一方、大統領選当選者のトランプ氏はまだベナムの後任を指名していません。しかし、トランプ氏は有名なくらい暗号資産支持であり、すでに有名な暗号資産愛好家であるポール・アトキンス氏をSECの長官に任命しました。この人物が責任者となることで、CFTCは暗号資産の監督権を巡ってさらに多くの管轄権争いに巻き込まれる可能性があります。

政治的賭博の合法性の境界が曖昧になる growing risk

ベナム氏は暗号資産だけでなく懸念しています。彼は政治的賭博市場の台頭についても問題視しており、これが制御不能に陥る可能性があると言っています。CFTCは2023年、小売向け先物市場であるKalshiが議会選挙に関する契約を提供することを禁止しました。

しかし、それは定着しませんでした。Kalshiは同委員会を訴え、米国の裁判官が禁止令を解除し、事実上、イベントベースの取引への扉を大きく開けました。

ベナム氏はこの判決を赤信号と呼びました。彼は選挙、暗殺、テロリズム、ゲームに関連する市場について「強い懸念」を表明し、法的および倫理的な境界がますます曖昧になっていると警告しました。

「技術と高い小売需要がこれらの市場の成長を駆動するにつれて、何が合法で何が違法なのかの線は非常に曖昧になっていくでしょう」と彼は述べました。

彼は後任者にこの問題を優先するよう促し、許可されるべき契約の種類について明確なルールを確立するために「新たな焦点」が必要だと述べました。

ベナム氏の懸念は、確固たる境界がない場合、これらの市場がカオスを生み出し、民主主義の制度を弱体化させたり、深刻な世界的脅威を軽視したりする可能性があるということです。もちろん、それらは本当の懸念事項です。

銀行、暗号資産、そしてトランプ政権

バイデン政権は、銀行が暗号資産に関与することを非常に懐疑的でした。例えば、SECのStaff Accounting Bulletin 121は、銀行がバランスシート上で暗号資産資産を負債として計上することを義務付けています。

この政策は事実上、多くの銀行の暗号資産への野心を凍結させ、保管サービスやステーブルコインなどのプロジェクトが立ち消えになっています。しかし今、多くの人がトランプ政権がSAB 121を廃止し、銀行が両足を踏み出して暗号資産に戻れる道を開くと予想しています。

それが実現すれば、停滞していたプロジェクトがついに前進し、金融業界はブロックチェーンベースのサービスにおける新しいイノベーションの波を見るかもしれません。