Le président de la CFTC met en garde contre les lacunes réglementaires crypto et les risques des paris politiques avant la démission

Le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Rostin Behnam, a dénoncé ce qu'il considère comme des trous béants dans la réglementation crypto. Il a également soulevé des alarmes sur les risques des marchés de paris politiques alors que son mandat touche à sa fin.

Behnam, qui dirige la CFTC depuis quatre ans, devrait démissionner le 20 janvier, le même jour où le président élu Donald Trump prêtera serment.

Le mandat de Behnam a été loin d'être tranquille. Il a été dans la mêlée, finalisant les directives fédérales pour les compensations carbone, réprimant le crypto, et traitant de contrats controversés basés sur des événements comme les paris politiques.

Mais il a clairement indiqué que le cadre réglementaire américain pour les actifs numériques est encore loin d'être là où il devrait être. « Vous avez encore une grande partie de l'espace des actifs numériques non réglementée », a-t-il a déclaré. Il a fait valoir que l'augmentation de la demande de produits crypto de la part des investisseurs particuliers et institutionnels prouve l'urgence de corriger cela.

La réglementation crypto aux États-Unis est un patchwork désordonné sans fin en vue

Bien que Behnam ne soit pas aussi notoire que le président de la SEC Gary Gensler, il est tout de même assez détesté dans la communauté crypto. Vous voyez, la CFTC a traditionnellement réglementé les dérivés de matières premières — pensez aux futures et aux options — et non les actifs sous-jacents réels.

Mais Behnam a poussé à élargir son rôle, affirmant que de nombreux jetons numériques qualifient de matières premières et que la réglementation des marchés au comptant pour le crypto serait un « ajustement naturel ».

Son argument est que la CFTC est mieux équipée pour gérer le crypto que son homologue plus grand, la Securities and Exchange Commission (SEC). Avec le Congrès de son côté, Behnam a fait du lobbying intensif pour que cela se produise.

Sous Behnam, la CFTC a blessé l'industrie avec son procès contre Binance, la plus grande bourse crypto au monde. Cette affaire s'est terminée par un règlement de 4,3 milliards de dollars et le fondateur/ancien PDG de Binance, Changpeng « CZ » Zhao, en prison pendant quatre mois.

Pendant ce temps, le président élu Trump n'a pas encore nommé le successeur de Behnam. Mais Trump est notoirement pro-crypto et a depuis nommé Paul Atkins, un amoureux bien connu du crypto, pour diriger la SEC. Avec ce type aux commandes, la CFTC pourrait se retrouver encore plus engagée dans des batailles de juridiction sur la supervision du crypto.

Le risque croissant de paris politiques brouillant les lignes de légalité

Behnam n'est pas seulement inquiet au sujet du crypto. Il a aussi un compte à régler avec la montée des marchés de paris politiques, qu'il dit pourraient spiraler hors de contrôle s'ils ne sont pas contrôlés. La CFTC a interdit à Kalshi, un marché de futures axé sur les particuliers, d'offrir des contrats sur les élections congressionnelles en 2023.

Mais cela n'a pas tenu. Kalshi a poursuivi l'agence, et un juge américain a levé l'interdiction, ouvrant effectivement grand les portes à plus de trading basé sur des événements.

Behnam a qualifié cette décision d'indicateur d'alarme. Il a exprimé une « forte préoccupation » concernant les marchés liés aux élections, aux assassinats, au terrorisme et aux jeux, avertissant que les limites légales et éthiques deviennent de plus en plus floues.

« À mesure que la technologie et la forte demande des particuliers stimulent la croissance de ces marchés, la ligne sera très floue sur ce qui est légal, ce qui est illégal », a-t-il dit.

Il a exhorté son successeur à prioriser cette question, disant qu'un « nouvel accent » est nécessaire pour établir des règles claires sur les types de contrats qui devraient être autorisés.

La peur de Behnam est que sans frontières fermes, ces marchés pourraient créer le chaos, potentiellement sapant les institutions démocratiques ou banalisant de graves menaces mondiales. Parce que, bien sûr. Ce sont de vraies préoccupations.

Banques, crypto et administration Trump

L'administration Biden a été notablement sceptique quant à l'idée de laisser les banques jouer avec le crypto. Le Bulletin de comptabilité du personnel de la SEC 121, par exemple, oblige les banques à compter les actifs crypto comme des passifs sur leurs bilans.

Cette politique a effectivement gelé les ambitions crypto de nombreuses banques, laissant des projets comme les services de garde et les stablecoins prendre la poussière. Mais maintenant, beaucoup parient que l'administration de Trump abrogera le SAB 121, ouvrant la porte aux banques pour plonger à nouveau dans le crypto à pieds joints.

Si cela se produit, les projets en attente pourraient enfin avancer, et l'industrie financière pourrait voir une nouvelle vague d'innovation dans les services basés sur la blockchain.