Opções de BTC apontam para mercado de baixa enquanto traders se protegem com opções put e call

O mercado de opções de BTC revela crescente pessimismo, com mais hedge ativo contra novas quedas de preço. A prevalência de opções put, com volumes e interesse aberto crescentes, sugere que os traders estão se preparando para movimentos de baixa. 

As opções de BTC têm indicado mitigação de risco de quedas de preço nos últimos três meses. Os dados chamaram ainda mais a atenção, já que o BTC caiu para uma mínima de cinco meses em US$ 97.000. 

As opções put aumentaram ainda mais seu domínio quando o BTC caiu abaixo de US$ 100.000, antecipando uma faixa mais baixa com base nos níveis anteriores de retração. 

Pressão adicional para hedge vem da volatilidade implícita da Deribit índice, que vem subindo desde setembro. O índice expandiu-se para os níveis mais altos desde junho, causando uma mudança nas posições de opções. 

Opções de BTC apontam para uma queda tão baixa quanto $80,000

O recente queda do mercado causou uma mudança nas opções put, apontando para três níveis de quedas de preço esperadas. Um total de US$ 1,58 bilhão em opções put foram abertas em US$ 90.000. 

Os outros níveis significativos apontam para uma possível queda do BTC para US$ 85.000 ou até mesmo US$ 80.000. O contrato mais numeroso por valor é a opção put de US$ 85.000, com um valor nocional de US$ 1.7B. 

Opções put também dominam no evento de expiração mensal de 28 de novembro. Tanto os contratos semanais quanto os mensais até o final de 2025 têm uma leve dominância de opções put. 

Traders de BTC estão sinalizando que uma recuperação pode ser possível com um aumento de preço acima de US$ 110.000. Acima desse preço, as opções call ainda dominam, com uma concentração no nível de US$ 140.000. 

Nos últimos meses, o BTC teve algumas recuperações e rallies dramáticos, aparentemente não relacionados ao mercado de opções. No entanto, a proporção de contratos put para call sugeriu que os traders consideraram o potencial de um mercado de baixa, e fizeram hedge desde os máximos históricos de 6 de outubro, acima de US$ 126.000.

Opções de BTC expiram abaixo da dor máxima

A semanal expiração de opções da Deribit também ocorreu sob condições de baixa. A Deribit observou que a expiração semanal atual ocorreu muito abaixo da liquidez acumulada e abaixo do preço de dor máxima de US$ 105.000. 

🚨 Alerta de Expiração de Opções 🚨

O BTC caiu abaixo de 97K esta manhã e entra na expiração de hoje com interesse aberto concentrado na região de 100K a 110K.

A dor máxima está próxima de 104K para BTC e 3500 para ETH.
O posicionamento mudou para baixo ao longo da semana, à medida que os traders reduzem a exposição. pic.twitter.com/S3mzkDdEh4

— Deribit (@DeribitOfficial) Novembro 14, 2025

Os contratos semanais recentes para BTC tiveram um valor nocional de US$ 3,95 bilhões, com mais US$ 730 milhões para ETH. A proporção put/call para BTC apontou para condições de baixa em 0,61, enquanto ETH teve uma proporção menor de 0,59. 

Após a expiração das opções, tanto BTC quanto ETH continuaram a cair, enquanto o sentimento do mercado permanece negativo e os traders agem com medo. 

Os últimos meses também viram um aumento gradual nas opções put, representando até 30% do volume de negociação, sinalizando aversão ao risco. 

O comércio de opções também sinaliza mais pessimismo para o Q4, não repetindo o desempenho de 2024. A Deribit manteve altos níveis de interesse aberto acima de US$ 36 bilhões, enquanto o comércio direto de derivativos desacelerou devido ao maior risco de liquidações.