Perda de investimento de US$ 33M na Bitmine lidera crise de dívidas do setor funerário na Coreia do Sul
- A Bumo Sarang perdeu US$ 33 milhões em fundos pré-pagos de clientes após deter participações em um ETF alavancado 2x vinculado à empresa de tesouraria de Ethereum, a Bitmine.
- Reguladores descobriram que 43% das empresas de mútua assistência funerária da Coreia do Sul possuem menos ativos do que o dinheiro pré-pago recebido dos clientes.
- Ao contrário das seguradoras, as empresas funerárias não enfrentam restrições para usar o caixa dos clientes em ativos de risco como criptomoedas.
A Bumo Sarang, uma empresa sul-coreana de mútuo funerário, registrou perdas não realizadas de 49,3 bilhões de won (US$ 33 milhões) após uma auditoria revelar onde estava investindo os fundos de pré-pagamento de seus clientes.
O dinheiro foi aplicado em um ETF alavancado de criptomoedas vinculado à Bitmine (NYSE: BMNR), onde despencou e perdeu mais da metade de seu valor. Uma investigação lançada sobre empresas sul-coreanas de mútuo funerário revelou que 43% delas possuem menos ativos do que o recebido de seus clientes.
A aposta em cripto da Bumo Sarang dá errado
O modelo de mútuo funerário da Coreia do Sul funciona com pagamentos antecipados. Os clientes pagam adiantadamente para travar o custo dos serviços funerários futuros, acumulando pools de capital que as empresas devem manter de forma conservadora.
A Bumo Sarang, cujo nome se traduz aproximadamente como “amor pelos pais”, e é a sétima maior provedora de serviços funerários na Coreia do Sul, investiu aproximadamente US$ 40 milhões (59,5 bilhões de won) em uma aposta arriscada em cripto. A empresa investiu no ETF T-REX 2X Long BMNR Daily Target (BMNU), um produto projetado para dobrar o movimento diário de preço da Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR).
Cryptopolitan reportou que a Bitmine é a maior detentora corporativa do mundo de Ethereum, com 5,2 milhões de ETH em seu balanço avaliados em cerca de US$ 12,3 bilhões. A Bitmine comprou mais de 100.000 ETH por semana em seu pico, antes de recentemente desacelerar para 26.659 ETH em sua última compra.
Até o final de 2025, o valor contábil do investimento da Bumo Sarang despencou para apenas US$ 6,8 milhões (10,2 bilhões de won), deixando a empresa funerária com uma impressionante perda não realizada de 49,3 bilhões de won.
Os ETFs alavancados amplificam ganhos e perdas igualmente, então, em qualquer dia de negociação, uma queda no estoque da BMNR atinge a posição da Bumo Sarang com o dobro da magnitude. Devido às repetidas oscilações de preço, os produtos sofrem de extrema volatilidade e tiveram seu valor erodido ao longo do tempo, mesmo quando o ativo subjacente termina plano.
O investimento inicial de 59,5 bilhões de won da Bumo Sarang caiu para um valor contábil de apenas 10,2 bilhões de won após as quedas do mercado, produzindo a figura de perda de 49,3 bilhões de won. Um representante da empresa chamou isso de “perda não realizada de curto prazo” e disse que estava dentro do “amortecedor financeiro” da empresa.
O que é a crise dos funerais ‘zumbis’?
Uma revisão investigativa de 75 empresas sul-coreanas de mútuo funerário descobriu que 32 delas, aproximadamente 43%, possuem ativos totais abaixo da soma de seus pagamentos antecipados de clientes. Essa lacuna significa que essas empresas podem não conseguir honrar suas obrigações se um grande número de clientes cancelar. A mídia local descreveu isso como uma crise de “Zombie Sangjo” (mútuo zumbi).
As empresas funerárias sul-coreanas são supervisionadas pela Comissão de Comércio Justo em vez de reguladores financeiros, o que significa que elas não enfrentam requisitos de adequação de capital nem limiares de solvência.
De acordo com a lei atual, essas empresas só precisam manter 50% dos pagamentos antecipados dos clientes “seguros”. A outra metade pode ser investida em quase tudo, incluindo ETFs de cripto alavancados. O Korea Economic Daily relatou que essa falta de supervisão se estende por um mercado estimado em 10 trilhões de won.
Os investigadores também destacaram um padrão de empréstimos entre partes relacionadas, onde algumas empresas funerárias emitiram empréstimos para acionistas controladores em valores que excediam os pagamentos totais dos clientes.
Até maio de 2026, seis propostas legislativas estão pendentes para restringir como essas empresas investem os fundos e proibir empréstimos para acionistas controladores.
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Perguntas Frequentes
O que é a Bumo Sarang e por que ela perdeu 33 milhões de dólares?
A Bumo Sarang é uma empresa coreana de mútua assistência funerária que recebe pagamentos antecipados dos clientes para serviços funerários futuros. Ela investiu aproximadamente US$ 40 milhões desses fundos em um ETF alavancado que duplica os retornos diários das ações da BitMine Immersion Technologies, resultando em perdas não realizadas de 49,3 bilhões de won (US$ 33 milhões), conforme seu relatório de auditoria de 2025.
Em qual ETF alavancado a Bumo Sarang investiu?
A empresa investiu no T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF (BMNU), que duplica o movimento diário do preço das ações da BitMine Immersion Technologies (NYSE: BMNR), a maior detentora corporativa de Ethereum do mundo.
Por que as empresas funerárias sul-coreanas não são regulamentadas como instituições financeiras?
As empresas de assistência mútua funerária da Coreia do Sul são supervisionadas pela Comissão de Comércio Justo, e não por reguladores financeiros, apesar de deterem grandes volumes de fundos pré-pagos dos clientes. Elas não estão sujeitas a requisitos de adequação de capital ou restrições ao risco de investimento, e uma revisão do setor revelou que 43% dos provedores funerários possuem menos ativos do que suas obrigações totais com os clientes.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
