Perte d'investissement de 33 M$ chez Bitmine en tête des titres de la crise de la dette dans l'entreprise funéraire en Corée du Sud
- Bumo Sarang a perdu 33 millions de dollars de fonds prépayés par les clients après avoir détenu des participations dans un ETF à effet de levier x2 lié à la société de trésorerie Ethereum Bitmine.
- Les régulateurs ont constaté que 43 % des sociétés d’entraide funéraire en Corée du Sud détiennent moins d’actifs que l’argent prépayé que leurs clients leur a confié.
- Contrairement aux compagnies d’assurance, les entreprises funéraires ne sont soumises à aucune restriction quant à l’utilisation des liquidités clientes pour investir dans des actifs risqués tels que les cryptomonnaies.
Bumo Sarang, une société d'entraide funéraire sud-coréenne, a enregistré 49,3 milliards de won (33 millions de dollars) de pertes latentes après qu'une audit a révélé où elle investissait les fonds de prépaiement de ses clients.
L'argent a été investi dans un ETF de crypto-monnaies à effet de levier lié à Bitmine (NYSE: BMNR), où il s'est effondré et a perdu plus de la moitié de sa valeur. Une enquête lancée auprès des sociétés d'entraide funéraire sud-coréennes a révélé que 43 % d'entre elles détiennent moins d'actifs que ce qui leur a été confié par les clients.
Le pari crypto de Bumo Sarang tourne mal
Le modèle d'entraide funéraire en Corée du Sud fonctionne sur des paiements anticipés. Les clients paient à l'avance pour verrouiller le coût des services funéraires futurs, accumulant des pools de capitaux que les entreprises sont censées conserver prudemment.
Bumo Sarang, dont le nom se traduit approximativement par « amour pour les parents », et qui est le septième plus grand prestataire de services funéraires en Corée du Sud, a investi environ 40 millions de dollars (59,5 milliards de won) dans un pari risqué sur la crypto. L'entreprise a investi dans le T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF (BMNU), un produit conçu pour doubler le mouvement de prix quotidien de Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR).
Cryptopolitan précédemment rapporté que Bitmine est le plus grand détenteur corporatif au monde d'Ethereum, avec 5,2 millions d'ETH sur son bilan évalués à environ 12,3 milliards de dollars. Bitmine a acheté plus de 100 000 ETH par semaine à son pic avant de ralentir récemment à 26 659 ETH lors de son dernier achat.
À la fin de 2025, la valeur comptable de l'investissement de Bumo Sarang s'est effondrée à seulement 6,8 millions de dollars (10,2 milliards de won), laissant la société funéraire avec une perte latente stupéfiante de 49,3 milliards de won.
Les ETF à effet de levier amplifient les gains et les pertes de manière égale, donc n'importe quel jour de trading, un déclin du stock BMNR frappe la position de Bumo Sarang avec une amplitude deux fois plus grande. En raison des oscillations de prix répétées, les produits souffrent d'une volatilité extrême et ont vu leur valeur érodée au fil du temps, même lorsque l'actif sous-jacent se termine à plat.
L'investissement initial de 59,5 milliards de won de Bumo Sarang est tombé à une valeur comptable de seulement 10,2 milliards de won après les baisses du marché, produisant le chiffre de perte de 49,3 milliards de won. Un représentant de l'entreprise l'a qualifié de « perte latente à court terme » et a déclaré qu'il était dans la « marge financière » de l'entreprise.
Quelle est la crise des funérailles « zombie » ?
Un examen d'enquête de 75 sociétés d'entraide funéraire sud-coréennes a révélé que 32 d'entre elles, environ 43 %, détiennent des actifs totaux inférieurs à la somme de leurs paiements anticipés clients. Cet écart signifie que ces entreprises pourraient ne pas être en mesure d'honorer leurs obligations si un grand nombre de clients annulent. Les médias locaux ont décrit cela comme une crise de « Zombie Sangjo » (entraide zombie).
Les entreprises funéraires sud-coréennes sont supervisées par la Commission de la concurrence et des pratiques commerciales loyales plutôt que par les régulateurs financiers, ce qui signifie qu'elles ne sont soumises à aucune exigence de fonds propres ni à aucun seuil de solvabilité.
En vertu de la loi actuelle, ces entreprises n'ont besoin de conserver que 50 % des prépaiements clients en toute sécurité. L'autre moitié peut être investie dans presque tout, y compris des ETF crypto à effet de levier. Korea Economic Daily a rapporté que ce manque de surveillance s'étend à un marché estimé à 10 billions de won.
Les enquêteurs ont également signalé un schéma de prêt lié aux parties, où certaines entreprises funéraires ont accordé des prêts aux actionnaires majeurs dans des montants dépassant les paiements totaux des clients.
En mai 2026, six propositions législatives sont en attente pour restreindre la manière dont ces entreprises investissent les fonds et interdire les prêts aux actionnaires majeurs.
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FAQ
Qu’est-ce que Bumo Sarang et pourquoi a-t-il perdu 33 millions de dollars ?
Bumo Sarang est une société coréenne d’entraide funéraire qui perçoit des paiements anticipés auprès de ses clients pour des services funéraires futurs. Elle a investi environ 40 millions de dollars de ces fonds dans un ETF à effet de levier qui double les rendements quotidiens de l’action BitMine Immersion Technologies, ce qui a entraîné des pertes latentes de 49,3 milliards de won (33 millions de dollars) selon son audit de 2025.
Quel ETF à effet de levier Bumo Sarang a-t-il investi ?
L’entreprise a investi dans le T-REX 2X Long BMNR Daily Target ETF (BMNU), qui double le mouvement quotidien du prix de BitMine Immersion Technologies (NYSE : BMNR), le plus grand détenteur corporate d’Ethereum au monde.
Pourquoi les entreprises funéraires sud-coréennes ne sont-elles pas régulées comme les institutions financières ?
Les sociétés sud-coréennes d'entraide funéraire sont supervisées par la Commission de la concurrence loyale plutôt que par les autorités financières, bien qu'elles détiennent d'importants fonds prépayés des clients. Elles ne sont soumises à aucune exigence en matière d'adéquation des capitaux ni à des restrictions sur le risque d'investissement, et un examen du secteur a révélé que 43 % des prestataires funéraires détiennent moins d'actifs que leurs obligations totales envers les clients.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière de trading. Cryptopolitan.com décline toute responsabilité concernant les investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement une recherche indépendante et/ou une consultation avec un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Hannah Collymore
Hannah est rédactrice et éditrice avec près de dix ans d'expérience dans la rédaction de blogs et le reporting d'événements dans l'espace crypto. Chez Cryptopolitan, Hannah contribue à la page actualités, en rapportant et en analysant les derniers développements dans les secteurs de la DeFi, des RWA, de la régulation des crypto-monnaies, de l'IA et des technologies de pointe. Elle est diplômée de l'Université Arcadia avec un diplôme en administration des affaires.
