CBDCs ganham prioridade enquanto Banco da Coreia inicia novo ciclo de política de 2,50% sob Shin

O banco central da Coreia do Sul entrou em uma nova fase monetária com moedas digitais em primeiro plano, já que o recém-nomeado governador do Banco da Coreia Shin Hyun-song inicia seu mandato de quatro anos com um forte foco em moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) enquanto mantém a taxa de juros de referência em 2,50%.

Em seu discurso inaugural, Shin colocou as CBDCs e os tokens de depósito emitidos por bancos no centro do sistema financeiro futuro do país, sinalizando uma mudança estratégica em direção ao dinheiro digital apoiado pelo Estado como base para a inovação de pagamentos.

A direção da política vem à medida que o Banco da Coreia mantém as taxas inalteradas em 2,50%, estendendo um ciclo monetário cauteloso em meio a riscos de inflação, incerteza geopolítica e desaceleração do crescimento.

Shin afirmou que eles planejam colaborar em iniciativas internacionais, incluindo o Projeto Agora, para impulsionar a posição do won coreano nos pagamentos globais. Anteriormente, antes de sua nomeação, ele também havia defendido um ecossistema centrado em CBDC.

Ele comentou: “A Moeda Digital do Banco Central e os tokens de depósito de bancos comerciais emitidos com base nela devem se tornar o centro do ecossistema de moeda digital.” Assim, seu discurso recente apenas formaliza seu roteiro digital.

Shin ajustou sua posição sobre stablecoins atreladas ao won coreano? 

Shin enfatizou que um ecossistema liderado por CBDC, apoiado por depósitos bancários tokenizados, desempenharia um “papel central” na modernização da infraestrutura monetária da Coreia do Sul. Suas observações destacaram iniciativas em andamento, como o Projeto Hangang, que está explorando aplicações do mundo real para moeda digital e sistemas de liquidação.

Em seu discurso anterior durante sua audiência de nomeação, ele mencionou era a favor de stablecoins, embora tenha alertado sobre a necessidade de manter a confiança na moeda. Ele também reconheceu que stablecoins privadas poderiam complementar os tokens bancários oficiais, garantindo que o ecossistema digital permaneça diverso e funcional. 

No entanto, em seu discurso recente, o novo governador do banco central não mencionou stablecoins atreladas ao won coreano, levantando preocupações sobre seu plano para os ativos digitais. 

Por algum tempo, os legisladores da Coreia do Sul, sob o endosso do presidente Lee Jae-myung, têm pressionado para estabelecer regulamentações para stablecoins domésticas sob a Lei Básica de Ativos Digitais. KRW1 até entrou no mercado em fevereiro como a primeira stablecoin totalmente regulamentada do país, formada através de uma colaboração entre BDACS e Woori Bank.

No entanto, houve alguma divisão entre os partidos governista e de oposição sobre partes da regulamentação de stablecoins. No ano passado, o deputado do Partido Democrático Ahn Do-geol propôs um quadro para proibir pagamentos de juros, enquanto o Partido do Poder Popular de Kim Eun-hye apresentou um projeto de lei rival que não incluía nenhuma restrição sobre juros.

Shin incentivou o banco central a ser mais prudente e cuidadoso em suas decisões

No geral, em seu primeiro discurso, Shin defendeu uma abordagem cuidadosa e medida para a política monetária em meio a incertezas intensificadas pela crise do Oriente Médio. Ele reconheceu que os caminhos para inflação e crescimento agora estão significativamente borrados, tornando quase impossível prever as condições econômicas futuras.

Ele acrescentou que revisarão as ferramentas de política para equilibrar as difíceis compensações entre manter um won estável e apoiar uma economia em resfriamento. Ele explicou: “Tornou-se cada vez mais difícil identificar e responder totalmente aos riscos no sistema financeiro usando apenas estruturas existentes.”

Além disso, ele pediu um maior uso dos movimentos de preços de mercado como um sistema de alerta precoce de alta frequência para capturar mudanças sistêmicas em um mundo onde bancos e não-bancos estão cada vez mais interconectados.

Mais recentemente, os formuladores de políticas escolheram manter as taxas em 2,5% novamente após as consequências dos ataques do final de fevereiro ao Irão, que desde então se transformaram em uma crise regional em larga escala. Sua decisão marca a sétima reunião consecutiva em que mantiveram as taxas, congelando efetivamente quaisquer planos de reduzir os custos de empréstimo à medida que os riscos de guerra regional assumem prioridade.

Shin havia anteriormente pedido o mesmo, dizendo que a paciência é a ferramenta mais poderosa que o BOK tem no momento. Em seu discurso mais recente, ele reiterou seu objetivo de manter a estabilidade financeira e proteger a confiança no dinheiro e nos pagamentos.