新総裁就任に伴う2.50%の政策サイクル開始で、CBDCが優先課題に

韓国銀行は、新たに任命された総裁の下、デジタル通貨を最優先事項とする新たな金融政策フェーズに入りました。 申賢成（シン・ヒョンソン） 総裁は、基準金利を2.50%で維持しつつ、中央銀行デジタル通貨（CBDC）に重点を置いた4年間の任期を開始します。

就任演説で申総裁は、CBDCと銀行発行の預金トークンを、同国の将来の金融システムの中心に位置づけ、決済イノベーションの基盤として国営のデジタル通貨への戦略的シフトを示唆しました。

この政策方針は、韓国銀行が金利を2.50%で据え置きしている時期に発表されました。インフレリスク、地政学的な不確実性、減速する成長を背景に、慎重な金融政策サイクルが延長されています。

申総裁は、Project Agoraを含む国際的なイニシアチブで協力し、グローバル決済におけるウォンの地位向上を図る計画であると主張しました。 以前、任命される前にも、彼はCBDC中心のエコシステムを提唱していました。

彼は「中央銀行デジタル通貨と、それに基づいて発行される商業銀行の預金トークンは、デジタル通貨エコシステムの中心となるべきだ」と述べました。したがって、最近の演説は、彼のデジタルロードマップを正式に確定するものとなりました。

申総裁はウォン連動ステーブルコインに関する立場を変更したのか？ 

申総裁は、トークン化された銀行預金によって支えられたCBDC中心のエコシステムが、韓国の金融インフラ近代化において「中核的な役割」を果たすと強調しました。彼の発言は、デジタル通貨や決済システムの現実的な応用を探るProject Hangangなどの継続的なイニシアチブを浮き彫りにしました。

任命公聴会での以前の演説で、彼は 言及 ステーブルコインに賛成でしたが、通貨への信頼を維持する必要性について警告しました。また、民間のステーブルコインが公式な銀行トークンを補完し、デジタルエコシステムが多様で機能的であり続けることを確保できると認めていました。 

しかし、最近の演説では、新たな中央銀行総裁はウォン連動ステーブルコインに言及せず、デジタル資産に関する彼の計画について懸念を呼び起こしています。 

長らく、韓国国会議員らは、李在明（イ・ジェミョン）大統領の支持のもと、デジタル資産基本法に基づき国内ステーブルコインの規制枠組みを整備するよう推進してきました。 KRW1 は2月にも市場に参入しました。これはBDACSとウリ銀行の協力によって形成された、韓国で初めて完全に規制されたステーブルコインです。

しかし、ステーブルコインの規制に関する部分で、与党と野党の間で意見が分かれていました。昨年、民主党の安道哲（アン・ドジョル）議員は利子支払いを禁止する枠組みを提案しましたが、国民の力の金銀恵（キム・ウンヘ）議員は、利子に関する制限を一切設けない対抗法案を導入しました。

申総裁は、中央銀行が決定を下す際により慎重かつ注意深くなるよう促しました。

全体として、最初の演説で申総裁は 提唱し 中東危機からの不確実性が高まる中、金融政策に対して慎重で計画的なアプローチを取る姿勢を示しました。彼は インフレと成長の道筋が現在大きく不明瞭になっており、将来の経済状況を予測することがほぼ不可能であると認識しました。

彼は、ウォンの安定維持と冷却する経済の支援という難しいトレードオフのバランスを取るため、政策ツールを見直すだろうと付け加えました。彼は「既存の枠組みのみを使用して金融システムのリスクを完全に特定し、対応することは、ますます困難になっている」と説明しました。

さらに、彼は、銀行と非銀行機関がますます相互接続されている世界において、システム的な変化を捉えるための高頻度の早期警告システムとして、市場価格の変動をより多く活用するよう呼びかけました。

より最近では、政策当局者は、2月下旬のイランに対する攻撃の余波がその後の全面的な地域危機へと拡大したことを踏まえ、再び金利を2.5%で維持することを選択しました。この決定は、地域戦争のリスクが優先される中、借入コスト引き下げの計画を事実上凍結し、金利据え置きが7回連続となったことを示しています。

申総裁は以前、忍耐が現在韓国銀行が持つ最も強力なツールであると述べており、同じ見解を示していました。最新の演説で、彼は金融安定性の維持と、通貨および決済への信頼の保護という目標を再確認しました。