CBDCs rücken in den Vordergrund, als Bank of Korea neuen 2,50%-Zinszyklus unter Shin beginnt

Südkoreas Zentralbank ist in eine neue geldpolitische Phase eingetreten, bei der digitale Währungen im Vordergrund stehen, da der neu ernannte Gouverneur der Bank of Korea Shin Hyun-song seine vierjährige Amtszeit mit einem starken Fokus auf Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) beginnt und gleichzeitig den Leitzins bei 2,50 % hält.

In seiner Antrittsrede stellte Shin CBDCs und von Banken ausgegebene Einlagen-Token in den Mittelpunkt des zukünftigen Finanzsystems des Landes und signalisierte einen strategischen Shift hin zu staatlich unterstütztem digitales Geld als Grundlage für Zahlungsinnovationen.

Die politische Richtung kommt, als die Bank of Korea die Zinsen bei 2,50 % unverändert lässt und einen vorsichtigen geldpolitischen Zyklus angesichts von Inflationsrisiken, geopolitischer Unsicherheit und nachlassendem Wachstum beibehält.

Shin betonte, dass sie bei internationalen Initiativen, einschließlich Project Agora, zusammenarbeiten werden, um das Ansehen des koreanischen Won im globalen Zahlungsverkehr zu stärken. Früher, vor seiner Ernennung, hatte er auch ein CBDC-zentriertes Ökosystem befürwortet.

Er kommentierte: „Zentralbank-Digitalwährung und darauf basierende Einlagen-Token kommerzieller Banken müssen zum Zentrum des Digitalwährungs-Ökosystems werden.“ Somit formalisiert seine jüngste Rede nur seine digitale Roadmap.

Hat Shin seine Position zu koreanischen Won-gepärten Stablecoins angepasst? 

Shin betonte, dass ein CBDC-gesteuertes Ökosystem, unterstützt durch tokenisierte Bankeinlagen, eine „zentrale Rolle“ bei der Modernisierung der geldpolitischen Infrastruktur Südkoreas spielen würde. Seine Bemerkungen hoben laufende Initiativen wie Project Hangang hervor, das reale Anwendungen für Digitalwährungen und Abwicklungssysteme erforscht.

In seiner früheren Rede während seiner Nominierungsanhörung erwähnte war er für Stablecoins, warnte jedoch vor der Notwendigkeit, das Vertrauen in die Währung aufrechtzuerhalten. Er hatte auch anerkannt, dass private Stablecoins offizielle Bank-Token ergänzen könnten, um sicherzustellen, dass das digitale Ökosystem vielfältig und funktional bleibt. 

In seiner jüngsten Rede erwähnte der neue Zentralbankgouverneur jedoch keine koreanischen Won-gepärten Stablecoins, was Bedenken hinsichtlich seines Plans für digitale Vermögenswerte aufkommen ließ. 

Seit einiger Zeit drängen südkoreanische Gesetzgeber unter der Unterstützung von Präsident Lee Jae-myung darauf, Regulierungen für inländische Stablecoins im Digital Asset Basic Act zu etablieren. KRW1 trat im Februar sogar auf den Markt als der erste vollständig regulierte Stablecoin des Landes, der durch eine Zusammenarbeit zwischen BDACS und Woori Bank entstand.

Allerdings gab es einige Spaltungen zwischen der regierenden und der Oppositionspartei bezüglich Teilen der Stablecoin-Regulierung. Im letzten Jahr schlug der Abgeordnete der Demokratischen Partei, Ahn Do-geol, einen Rahmen vor, der Zinszahlungen verbietet, während Kim Eun-hye der People Power Party einen rivalisierenden Gesetzentwurf einbrachte, der jegliche Einschränkung der Zinsen ausließ.

Shin ermutigte die Zentralbank, bei ihren Entscheidungen vorsichtiger und sorgfältiger zu sein

Insgesamt hat Shin in seiner ersten Rede für einen sorgfältigen, maßvollen Ansatz in der Geldpolitik angesichts der sich verschärfenden Unsicherheiten aus der Nahostkrise plädiert. Er erkannte an, dass die Pfade für Inflation und Wachstum jetzt erheblich verschwommen sind, was es nahezu unmöglich macht, zukünftige wirtschaftliche Bedingungen vorherzusagen.

Er fügte hinzu, dass sie die geldpolitischen Instrumente überprüfen werden, um die schwierigen Zielkonflikte zwischen der Aufrechterhaltung eines stabilen Won und der Unterstützung einer abkühlenden Wirtschaft auszubalancieren. Er erklärte: „Es ist zunehmend schwieriger geworden, Risiken im Finanzsystem nur mit bestehenden Rahmenwerken vollständig zu identifizieren und darauf zu reagieren.“

Darüber hinaus forderte er eine stärkere Nutzung von Marktpreisbewegungen als hochfrequentes Frühwarnsystem, um systemische Verschiebungen in einer Welt einzufangen, in der Banken und Nichtbanken zunehmend vernetzt sind.

Kürzlich entschieden die politischen Entscheidungsträger erneut, die Zinsen bei 2,5 % beizubehalten, infolge der Folgen der späten Februar-Angriffe auf den Iran, die sich seitdem zu einer vollständigen regionalen Krise ausgeweitet haben. Ihre Entscheidung markiert das siebte Treffen in Folge, in dem sie die Zinsen unverändert ließen, was effektiv alle Pläne zur Senkung der Kreditkosten einfriert, da die Risiken eines regionalen Krieges Priorität haben.

Shin hatte dies zuvor ebenfalls gefordert und gesagt, dass Geduld das mächtigste Instrument ist, das die BOK derzeit hat. In seiner neuesten Rede bekräftigte er sein Ziel, die finanzielle Stabilität zu wahren und das Vertrauen in Geld und Zahlungen zu schützen.