Las CBDCs ganan prioridad mientras el Banco de Corea inicia un nuevo ciclo de política al 2,50 % bajo Shin

El banco central de Corea del Sur ha entrado en una nueva fase monetaria con las monedas digitales a la vanguardia, ya que el recién nombrado gobernador del Banco de Corea Shin Hyun-song inicia su mandato de cuatro años con un fuerte enfoque en las monedas digitales de banco central (CBDC) mientras mantiene la tasa de interés de referencia en el 2,50 %.

En su discurso inaugural, Shin situó las CBDC y los tokens de depósito emitidos por los bancos en el centro del futuro sistema financiero del país, señalando un cambio estratégico hacia el dinero digital respaldado por el Estado como base para la innovación en pagos.

La dirección de la política llega mientras el Banco de Corea mantiene las tasas sin cambios en el 2,50 %, extendiendo un ciclo monetario cauteloso ante los riesgos de inflación, la incertidumbre geopolítica y el crecimiento desacelerado.

Shin afirmó que planean colaborar en iniciativas internacionales, incluido el Proyecto Agora, para impulsar la posición del won coreano en los pagos globales. Anteriormente, antes de su nombramiento, también había abocado a un ecosistema centrado en las CBDC.

Comentó: «La moneda digital de banco central y los tokens de depósito de los bancos comerciales emitidos en base a ella deben convertirse en el centro del ecosistema de monedas digitales». Por tanto, su reciente discurso solo formaliza su hoja de ruta digital.

¿Ha ajustado Shin su posición sobre las stablecoins vinculadas al won coreano? 

Shin enfatizó que un ecosistema liderado por CBDC, respaldado por depósitos bancarios tokenizados, desempeñaría un «papel central» en la modernización de la infraestructura monetaria de Corea del Sur. Sus comentarios destacaron iniciativas en curso como el Proyecto Hangang, que explora aplicaciones del mundo real para monedas digitales y sistemas de liquidación.

En su discurso anterior durante su audiencia de nominación, él mencionó estaba a favor de las stablecoins, aunque advirtió sobre la necesidad de mantener la confianza en la moneda. También reconoció que las stablecoins privadas podrían complementar los tokens bancarios oficiales, asegurando que el ecosistema digital se mantenga diverso y funcional. 

Sin embargo, en su reciente discurso, el nuevo gobernador del banco central no mencionó las stablecoins vinculadas al won coreano, lo que ha generado preocupaciones sobre su plan para los activos digitales. 

Durante algún tiempo, los legisladores de Corea del Sur, con el respaldo del presidente Lee Jae-myung, han estado impulsando el establecimiento de regulaciones para stablecoins nacionales bajo la Ley Básica de Activos Digitales. KRW1 incluso entró en el mercado en febrero como la primera stablecoin totalmente regulada del país, formada a través de una colaboración entre BDACS y Woori Bank.

Sin embargo, ha habido cierta división entre los partidos gobernante y de la oposición en algunas partes de la regulación de stablecoins. El año pasado, el legislador del Partido Democrático Ahn Do-geol propuso un marco para prohibir los pagos de intereses, mientras que el del Partido del Poder Popular Kim Eun-hye presentó un proyecto de ley rival que no incluía ninguna restricción sobre los intereses.

Shin animó al banco central a ser más prudente y cuidadoso en sus decisiones

En general, en su primer discurso, Shin abogó por un enfoque cuidadoso y medido de la política monetaria en medio de la intensificación de la incertidumbre por la crisis de Oriente Medio. Él reconoció que las trayectorias de la inflación y el crecimiento ahora están significativamente difuminadas, lo que hace casi imposible predecir las condiciones económicas futuras.

Añadió que revisarán las herramientas de política para equilibrar las difíciles compensaciones entre mantener un won estable y apoyar una economía en enfriamiento. Explicó: «Se ha vuelto cada vez más difícil identificar y responder completamente a los riesgos en el sistema financiero utilizando únicamente los marcos existentes».

Además, pidió un mayor uso de los movimientos de los precios del mercado como un sistema de alerta temprana de alta frecuencia para captar cambios sistémicos en un mundo donde los bancos y las entidades no bancarias están cada vez más interconectados.

Más recientemente, los responsables de la política eligieron mantener las tasas en el 2,5 % nuevamente tras las consecuencias de los ataques de finales de febrero contra Irán, que desde entonces se han expandido hasta convertirse en una crisis regional a gran escala. Su decisión marca la séptima reunión consecutiva en la que han mantenido las tasas, congelando efectivamente cualquier plan para reducir los costos de endeudamiento a medida que los riesgos de guerra regional toman prioridad.

Shin había pedido lo mismo anteriormente, diciendo que la paciencia es la herramienta más poderosa de la que dispone actualmente el BOK. En su último discurso, reiteró su objetivo de mantener la estabilidad financiera y proteger la confianza en el dinero y los pagos.