ESMA의 단속이 EU의 레버리지 암호화폐 거래를 종식시킬 것인가?

유럽의 금융 시장 감독 기관인 ESMA(유럽증권시장감독청)는 대륙의 암호화폐 환경을 재편할 수 있는 단호한 조치를 취했으며, 이는 유럽연합 내 레버리지 암호화폐 거래의 미래에 대한 긴급한 질문을 촉발시켰습니다.

2월 24일 발표된 성명에 따르면, 기업들은 이제 이러한 제품에 어떤 이름을 붙이든 상관없이 기존 EU의 레버리지 한도, 위험 경고 및 투자자 보호 규칙을 따라야 합니다.

ESMA, 영구 선물에 대한 CFD 규칙 준수 지시

유럽증권시장감독청(ESMA)은 이러한 위험한 제품들이 레버리지를 사용하여 높은 수익률을 약속하지만, 작동 방식을 완전히 이해하지 못할 수 있는 소규모 개인 투자자들이 가장 큰 손실을 입는다고 밝혔습니다.

레버리지를 사용한 암호화폐 거래가 증가함에 따라, 유럽 감독 기관은 이러한 위험한 제품을 “영구 선물” 또는 “영구 계약”이라고 부르는 것은 차이가 없으며, 이는 차액 거래 계약(CFD)처럼 보이고 작동하기 때문이라고 경고했습니다. 

해당 기관에 따르면, 이름을 변경하는 것은 사용자가 빌린 자금으로 거래하고 현금으로 정산할 수 있게 하는 제품이므로 CFD 규제를 피하는 데 도움이 되지 않습니다.

한 번 제품이 CFD로 분류되면, 플랫폼은 트레이더들이 거대하고 위험한 포지션을 취하지 않도록 한도를 설정하고, 사람들이 얼마나 빠르게 돈을 잃을 수 있는지 설명하는 명확한 위험 경고를 표시해야 합니다. 

또한, 기업은 손실이 너무 커질 때 거래를 자동으로 청산하고, 마이너스 잔액 보호를 제공하며, 제품과 관련된 모든 보너스와 리워드를 제거해야 합니다.

더욱이 규제 기관은 투자자의 안전과 인식을 강조하기 위해 플랫폼이 레버리지 암호화폐 제품을 모든 사용자에게 광고하는 대신 소수의 숙련된 트레이더 그룹으로 제한하도록 요구했습니다.

한편, 기업들은 소매 트레이더에 대한 검사를 실행하여 위험을 이해하는지 확인하고, 제품 또는 거래 장소를 설계할 때 이해 상충이 없는지 모니터링해야 합니다.

ESMA는 완전한 준수를 예상하며, 제품 이름을 변경하거나 작은 숨겨진 기능을 추가하려는 시도는 효과가 없을 것이라고 말했습니다. 

규제 기관들은 위험한 거래가 압력을 받으면서 암호화폐 회사들에게 더 엄격한 규칙을 준수할 것을 지시합니다

ESMA의 경고는 암호화폐 업계에서 많은 반응을 불러일으켰습니다. 예를 들어, Consensys의 빌 휴즈는 기업들이 앉아서 제품을 검토하고, 판매 방식을 수정하며, 내부 시스템을 정리하지 않으면 규제 기관이 개입하여 전체 과정을 인수할 것이라고 말했습니다.

일부 암호화폐 플랫폼은 규제 기관이 행동하기를 기다리는 대신 유럽 고객을 차단했습니다. 크래켄(Kraken)예를 들어, 토큰화된 주식 및 ETF와 연결된 새로운 영구 선물이 EU 사용자에게 출시 시 제공되지 않을 것이라고 확인했습니다.

EU 내 개인의 거래 경험은 곧 매우 달라질 수 있습니다. 거래할 수 있는 높은 레버리지 제품이 줄어들고, 거래 속도가 느려지며 더 통제될 수 있습니다. 반면에, 안전 기능은 강화되어 사용자가 큰 손실을 피하는 데 도움이 될 수 있습니다. 

하지만 트레이드오프가 존재합니다. 사용자가 더 안전해질 수 있지만, 빠르고 위험한 수익을 얻기 어려울 수도 있습니다. 따라서 암호화폐 거래는 더 안전해질 수 있지만, 그만큼 덜 스릴 있을 수 있습니다.

유럽증권시장감독청(ESMA)은 이미 위험한 암호화폐 광고와 금융 인플루언서들에 대해 기업들에게 경고한 바 있습니다. 따라서 이는 전체적인 추세 중 일부입니다. 아이디어는 암호화폐 시장이 특히 일반 투자자를 복잡하고 위험한 금융 제품으로부터 보호하기 위해 전통 금융과 동일한 일반 규칙의 적용을 받아야 한다는 것입니다.

ESMA의 메시지는 간과하기 어렵습니다: 레버리지 암호화폐 거래는 CFD와 동일한 규칙을 준수해야 합니다. 거래소는 빠르게 적응해야 하거나 EU 소매 고객에 대한 접근 권한을 잃게 됩니다. 그리고 투자자들에게 단속은 더 안전한 환경을 의미할 수 있지만, 높은 위험과 높은 수익을 제공하는 기회는 줄어들 수 있습니다.