هل ستنهي حملة هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية في الاتحاد الأوروبي؟

اتخذت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، وهي الجهة الرقابية على الأسواق المالية في أوروبا، خطوة حاسمة قد تعيد تشكيل مشهد العملات المشفرة في القارة، مما أثار تساؤلات ملحة حول مستقبل تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية في الاتحاد الأوروبي.

وفقًا لبيان صدر في 24 فبراير، يجب على الشركات الآن اتباع قواعد الاتحاد الأوروبي الحالية بشأن حدود الرافعة المالية، والتحذيرات من المخاطر، وحماية المستثمرين، بغض النظر عن الاسم الذي تطلقه على هذه المنتجات.

تُوجّه الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) منصات تداول العملات الرقمية إلى اتباع قواعد عقود الفروقات (CFD) الخاصة بالعقود الآجلة الدائمة

صرحت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق بأن هذه المنتجات الخطرة تعد بهوامش ربح عالية باستخدام الرافعة المالية، لكن المستثمرين الأفراد الصغار الذين قد لا يفهمون تمامًا كيفية عملها غالبًا ما يتكبدون أكبر الخسائر.

نظراً لزيادة تداول العملات المشفرة باستخدام الرافعة المالية، حذرت الهيئة الرقابية الأوروبية الشركات من أن تسمية هذه المنتجات الخطرة بـ "العقود الآجلة الدائمة" أو ""tracالعقودلن يكون لها أي تأثير، لأنها تبدو وتتصرف مثل عقودtrac. 

ووفقاً للوكالة، فإن تغيير الأسماء لن يساعد الشركات على التهرب من تنظيم صندوق تمويل المستهلك لأن المنتجات تسمح للمستخدمين بالتداول بأموال مقترضة والتسوية cash.

وبمجرد أن يتأهل منتج ما كمنتج CDF، يجب على المنصة وضع حدود لمنع المتداولين من اتخاذ مراكز ضخمة ومحفوفة بالمخاطر وعرض تحذيرات واضحة بشأن المخاطر توضح مدى سرعة خسارة الناس لأموالهم. 

بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات إغلاق الصفقاتmaticعندما تصبح الخسائر كبيرة جدًا، وتقديم حماية من الرصيد السلبي، وإزالة جميع المكافآت والحوافز المرتبطة بالمنتجات.

علاوة على ذلك، أكدت الهيئة التنظيمية على سلامة المستثمرين ووعيهم من خلال مطالبة المنصات بتقييد منتجات العملات المشفرة ذات الرافعة المالية لمجموعة صغيرة من المتداولين ذوي الخبرة بدلاً من الإعلان عنها لجميع المستخدمين.

وفي الوقت نفسه، يتعين على الشركات إجراء فحوصات على المتداولين الأفراد للتأكد من فهمهم للمخاطر ومراقبة تضارب المصالح عند تصميم المنتجات أو أماكن التداول.

تتوقع الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق الامتثال الكامل، وقالت إن أي محاولة لتغيير أسماء المنتجات أو إضافة ميزات مخفية صغيرة لن تنجح. 

تطلب الجهات التنظيمية من شركات العملات المشفرة استخدام قواعد أكثر صرامة مع تزايد الضغوط على التداول عالي المخاطر

أثار تحذير الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق ردود فعل واسعة في قطاع العملات الرقمية. فعلى سبيل المثال، صرّح بيل هيوز من شركة كونسنسيس بأن الجهات التنظيمية ستتدخل وتتولى زمام الأمور بالكامل إذا لم تقم الشركات بمراجعة منتجاتها، وتصحيح أساليب بيعها، وتنظيف أنظمتها الداخلية.

بل إن بعض منصات العملات الرقمية حظرت العملاء الأوروبيين بدلاً من انتظار تحرك الجهات التنظيمية. منصة كراكنأن عقودها الآجلة الدائمة الجديدة المرتبطة بالأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة لن تكون متاحة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي عند إطلاقها.

قد تشهد تجربة التداول للأفراد داخل الاتحاد الأوروبي قريباً تغييراً جذرياً. فربما يقل عدد المنتجات ذات الرافعة المالية العالية المتاحة للتداول، وقد يصبح التداول أبطأ وأكثر تحكماً. في المقابل، يمكن تعزيز ميزات الأمان لمساعدة المستخدمين على تجنب الخسائر الفادحة. 

مع ذلك، ثمة جانب سلبي. فبينما قد يكون المستخدمون أكثر أمانًا، قد تقل احتمالية تحقيقهم أرباحًا سريعة ومحفوفة بالمخاطر. لذا، قد يصبح تداول العملات الرقمية أكثر أمانًا، ولكنه قد لا يكون مثيرًا بنفس القدر.

سبق أن حذرت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق الشركات من مخاطر الإعلانات المتعلقة بالعملات المشفرة والمؤثرين الماليين. لذا، يُعدّ هذا جزءًا من اتجاه عام. والفكرة هي أن تخضع أسواق العملات المشفرة لنفس القواعد العامة المطبقة على التمويل التقليدي، لا سيما لحماية المستثمرين العاديين من المنتجات المالية المعقدة والخطيرة.

رسالة هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) واضحة لا لبس فيها: يجب أن يخضع تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية لنفس قواعد عقود الفروقات. ويتعين على منصات التداول التكيف بسرعة، وإلا ستفقد الوصول إلى عملاء التجزئة في الاتحاد الأوروبي. أما بالنسبة للمستثمرين، فقد تعني هذه الإجراءات الصارمة بيئة أكثر أمانًا، ولكنها قد تقلل من فرص الربح العالية ذات المخاطر المرتفعة.