هل ستوقف إجراءات ESMA تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية في الاتحاد الأوروبي؟

اتخذت هيئة الرقابة المالية الأوروبية (ESMA) خطوة حاسمة قد تعيد تشكيل مشهد العملات المشفرة في القارة، مما أثار أسئلة عاجلة حول مستقبل تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية في الاتحاد الأوروبي.

وفقًا لبيان صدر في 24 فبراير، يجب على الشركات الآن اتباع القواعد الحالية في الاتحاد الأوروبي بشأن حدود الرافعة المالية وتحذيرات المخاطر وحماية المستثمرين، بغض النظر عن كيفية تسمية هذه المنتجات.

تطلب ESMA من منصات العملات المشفرة اتباع قواعد عقود الفروقات (CFDs) للعقود الآجلة الدائمة

أعلنت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية أن هذه المنتجات عالية المخاطر تعد بهوامش ربح عالية باستخدام الرافعة المالية، لكن المستثمرين الأفراد الصغار الذين قد لا يفهمون تمامًا كيفية عملها غالبًا ما يتكبدون أكبر الخسائر.

بسبب زيادة تداول العملات المشفرة باستخدام الرافعة المالية، حذرت الهيئة الرقابية الأوروبية الشركات من أن تسمية هذه المنتجات عالية المخاطر بـ "العقود الآجلة الدائمة" أو "العقود الدائمة" لن يكون له أي أهمية، لأنها تبدو وتتصرف مثل عقود الفروقات. 

وفقًا للوكالة، لن يساعد تغيير الأسماء الشركات على الهروب من تنظيم عقود الفروقات (CDF) لأن المنتجات تتيح للمستخدمين التداول بأموال مقترضة وتسوية المدفوعات نقدًا.

وبمجرد أن تصنف المنتج كعقد فروقات، يجب على المنصة تحديد حدود لمنع المتداولين من اتخاذ مراكز ضخمة وعالية المخاطر وعرض تحذيرات مخاطر واضحة تشرح مدى سرعة فقدان الأموال. 

بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات إغلاق الصفقات تلقائيًا عندما تصبح الخسائر كبيرة جدًا، وتقديم حماية من الرصيد السلبي، وإزالة جميع المكافآت والمزايا المرتبطة بالمنتجات.

علاوة على ذلك، شدد المنظم على سلامة المستثمرين ووعيهما من خلال مطالبة المنصات بتقييد منتجات العملات المشفرة ذات الرافعة المالية على مجموعة صغيرة من المتداولين ذوي الخبرة بدلاً من الإعلان عنها لجميع المستخدمين.

في هذه الأثناء، يجب على الشركات إجراء فحوصات على المتداولين الأفراد للتأكد من فهمهم للمخاطر ومراقبة تضارب المصالح عند تصميم المنتجات أو أماكن التداول.

تتوقع ESMA الامتثال الكامل وقالت إن أي محاولة لتغيير أسماء المنتجات أو إضافة ميزات صغيرة مخفية لن تنجح. 

تخبر المنظمون شركات العملات المشفرة باستخدام قواعد أكثر صرامة حيث يواجه التداول عالي المخاطر ضغوطًا

أثار تحذير ESMA ردود فعل كثيرة في صناعة العملات المشفرة. على سبيل المثال، قال بيل هيوز من Consensys إن المنظمين سيتدخلون ويتولون العملية بأكملها إذا لم تجلس الشركات وتراجع منتجاتها وتصلح طرق بيعها وتنظف أنظمتها الداخلية.

قامت بعض منصات العملات المشفرة حتى بحظر العملاء الأوروبيين بدلاً من انتظار تحرك المنظمين. كريكن (Kraken)، على سبيل المثال، أكدت أن عقودها الآجلة الدائمة الجديدة المرتبطة بالأسهم الرموزية وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لن تكون متاحة للمستخدمين الأوروبيين عند الإطلاق.

قد تصبح تجربة التداول للأفراد داخل الاتحاد الأوروبي مختلفة تمامًا قريبًا. قد تكون هناك منتجات ذات رافعة مالية عالية أقل للتداول، وقد يكون التداول أبطأ وأكثر تحكمًا. من ناحية أخرى، يمكن تعزيز ميزات السلامة لمساعدة المستخدمين على تجنب الخسائر الكبيرة. 

ومع ذلك، هناك مقايضة. بينما قد يكون المستخدمون أكثر أمانًا، فقد يكونون أيضًا أقل عرضة لتحقيق أرباح سريعة وعالية المخاطر. لذا، قد يصبح تداول العملات المشفرة أكثر أمانًا، ولكن ربما ليس بنفس القدر من الإثارة.

حذرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية الشركات سابقًا من إعلانات العملات المشفرة عالية المخاطر والمؤثرين الماليين. لذا، فإن هذا جزء من اتجاه عام. الفكرة هي أن أسواق العملات المشفرة يجب أن تخضع لنفس القواعد العامة مثل التمويل التقليدي، خاصة لحماية المستثمرين العاديين من المنتجات المالية المعقدة والخطيرة.

الرسالة الصادرة عن ESMA لا يمكن تجاهلها: يجب أن يتوافق تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية مع نفس قواعد عقود الفروقات. يجب على المنصات التكيف بسرعة، أو ستفقد الوصول إلى العملاء الأفراد في الاتحاد الأوروبي. وبالنسبة للمستثمرين، قد تعني الإجراءات القاسية بيئة أكثر أمانًا ولكن فرصًا أقل عالية المخاطر وعالية العائد.