유럽연합의 암호화폐 시장 규제(MiCA)는 2024년 6월 1단계 시행을 시작했습니다. 경제 전문가들은 이 규제 체계가 유럽을 암호화폐 감독 분야의 선구자로 자리매김하게 할 수 있을 것으로 전망합니다.
MiCA의 단계적 시행은 자산 참조 토큰(ART)과tron화폐 토큰(EMT)에 초점을 맞춰 시작되었으며, 암호화 자산(CA)을 규제하기 위한 구조화된 프레임워크를 구축했습니다.
이러한 초기 조치들을 통해 EU 내 기업들은 단일 시장 내에서 합법적으로 운영될 수 있는 암호화 자산 및 서비스 유형을dent수 있었습니다. 기업들이 이러한 규정에 적응함에 따라, 혁신적인 비즈니스 모델과 서비스 제공을 위한 토대가 마련되고 있습니다.
MiCA는 규제 명확성에 대한 요구에 부응하고 책임감 있는 혁신을 촉진하지만, 전 세계 암호화폐 기업들을trac만큼 "매력적"일까요? 아마도 그렇지 않을 가능성이 더 큽니다.
규제 공백 해소: 유럽은 암호화폐의 안식처인가?
MiCA의 포괄적인 프레임워크는 자산 발행, 암호화폐 서비스 제공업체에 대한 라이선스 요건, 위험 관리 조치뿐만 아니라 강력한 자금세탁 방지(AML) 조항을 다룹니다.
자벨린 전략 연구소의 암호화폐 담당 이사인 제임스 웨스터는 EU의 접근 방식을 미국의 "규제 공백"과 대조했습니다. 웨스터는 지적하며 , MiCA가 명확한 규정 준수 경로를 제공함으로써 유럽이 미국과 같은 관할권보다 한 발 앞서 있다고 강조했습니다.
IDnow의 규제 담당 수석 책임자인 레이사 아르마타는 암호화폐 생태계 전반에 걸쳐 규제를 통합하는 것의 중요성에 대해 설명했습니다.
"생태계 전반에 걸쳐 규정을 조화시키는 것은 야심찬 프로젝트입니다. MiCA를 통해 달성하고자 하는 통합과 투명성은 매우 중요합니다. 그 중요한 단계 중 하나는 KYC가 제 역할을 다하고 이 생태계에 대한 신뢰를 구축할 수 있도록 하는 것입니다."라고 그녀는 말했습니다.
그러나 유럽중앙은행의 수평적 감독 총괄 책임자인 니코 디 가브리엘레는 EU 회원국 전반에 걸쳐 자금세탁방지(AML) 및 테러자금조달방지(CFT) 규정이 파편적으로 시행되고 있다고 경고했습니다.
"유럽의 관점에서 볼 때, 시스템은tron가장 약한 고리만큼만 강하다고 지적하며, 규제의 효과를 저해할 수 있는 다양한 관행들을 언급했다.
'기준점이 되고자'
MiCA는 유럽을 넘어 전 세계적으로 암호화폐 규제에 대한dent 만들고, 다른 국가들이 채택할 수 있는 통합된 프레임워크를 제공할 수 있습니다. 다시 말해, 이 법안은 규정 준수를 위한 포괄적인 로드맵을 제시하고 암호화폐 기업들이 직면한 주요 과제인 규제 불확실성을 해소합니다.
"기업 입장에서는 '달성할 수 있는 목표가 있구나'라고 생각할 수 있는 그런 종류의 것입니다."라고 제임스 웨스터는 말했습니다.
MiCA의 체계적인 접근 방식은 전 세계 규제 기관, 특히 법 집행이 명확한 규정 제정보다 우선시되는 미국에 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 규제 공백을 메우고, 글로벌 금융 시장의 법규를 더욱 조화롭게 만들며, 유럽이 세계 암호화폐 중심지로 발돋움하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
일부 스테이블코인의 상장 폐지로 유동성 우려가 커지고 있다
12월 30일부터 폐지되면서 큰 화제가 되었고 상당한 혼란을 야기했습니다.
Cardano 재단의 CEO인 프레데릭 그레가드는 테더와 서클이 2,030억 달러 규모의 세계 스테이블코인 시장의 80%를 장악하고 있는 상황에서 USDT 금지 조치에 대해 우려를 표명했습니다. 반면 유럽의 유로화 기반 스테이블코인 시장 규모는 2억 5,200만 달러에 불과합니다.
MiCA는 규제 명확성과 책임 있는 혁신에 대한 높은 기준을 제시하며 유럽을 암호화폐 감독의 선두 주자로 자리매김하게 합니다. 스테이블코인 준비금의 60%를 저위험 은행 보유 자산에 예치하도록 하고 이자 지급을 금지하는 것은 위험도를 낮추고 은행의 안전자산 활용을 우선시하는 과감한 조치입니다
— 프레데릭 그레가드(@F_Gregaard) 2025년 1월 6일
테더와 같은 발행사에게 MiCA의 엄격한 요건을 준수하는 것은 시장 규모가 작기 때문에 그만한 노력을 들일 가치가 없을 수도 있습니다. 그레가르드에 따르면 이는 유동성에 대한 중요한 의문을 제기합니다. USDT와 같은 스테이블코인은 거래자들이 거래소 간에 자본을 이동할 수 있도록 해주며, 이러한 스테이블코인이 없다면 유동성과 혁신이 유럽 이외 지역으로 이동할 가능성이 있습니다.
규정 준수 비용은 중소기업에 어려움을 안겨줍니다
MiCA는 시장 투명성을 높이는 동시에, 관련 규정 준수 조치로 인해 암호화폐 기업에 추가적인 운영 비용이 발생할 것으로 예상됩니다. 법률을 자세히 살펴보면, 스타트업 기업들은 엄격한 라이선스 취득 절차, 강화된 소비자 보호 조치, 그리고 상세한 보고 기준에 직면하게 될 것입니다.
자원이 제한적인 소규모 기업은 이러한 요구 사항을 충족하는 데 다소 어려움을 느낄 수 있습니다.
예를 들어, 기업은 운영 위험, 지배구조 체계 및 환경 영향에 대한 정보를 공개해야 합니다. 이러한 조치는 암호화폐 시장을 보다 광범위한 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 목표에 부합하도록 하는 것을 목표로 합니다.
하지만 이는 이러한 기준을 충족하기 위해 고군분투하는 소규모 기업들에게 부담을 줄 수도 있습니다.
전반적으로 MiCA의 규제 체계는 이전에는 달성할 수 없었던dent , 즉 신뢰와 투명성의 공동체를 구축하고 있습니다. 그러나 일부 규정은 과도한 부담이 될 수도 있습니다. 혁신과 감독 사이의 균형을 맞추는 것이 얼마나 복잡한 일인지 우리는 모두 알고 있으며, 현재로서는 EU가 올바른 trac으로 나아가고 있는 것으로 보입니다.
