오라클의 래리 엘런은 일론 머스크를 배신하고 샘 알트만에 붙었고, 그 대가를 엄청나게 치르고 있습니다

래리 엘리슨은 OpenAI가 기적이 필요했던 정확한 순간에 일론 머스크와 결별했고, 그 선택은 오라클을 종이에 기록된 가장 비싼 클라우드 도박으로 밀어붙였습니다.

전체적인 일은 2024년 봄 OpenAI이 오라클(Oracle) 영업 리더들에게 무작위 LinkedIn 메시지를 보냈을 때 시작되었습니다. 이는 Peter Hoeschele로부터 온 것으로, OpenAI가 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요하다고 말했습니다.

OpenAI는 2022년 ChatGPT가 바이럴된 이후 데이터 센터 공간을 임대하고, GPU를 구매하며, 자체 칩을 설계하기 위해 서두르고 있었습니다. 하지만 아무것도 충분하지 않았습니다. 회사는 수요를 따라잡으려 하면서 수십억 달러를 태우고 있었습니다.

오라클은 이미 텍사스 서부 대규모 데이터 센터에 대한 계획을 가지고 있었습니다. 그 계획은 원래 일론의 xAI를 포함하고 있었습니다. 거래에 가까운 사람들에 따르면 건물은 X자 형태가 될 예정이었습니다.

일론과 래리는 수년간 친밀했습니다. 래리는 테슬라 이사회에 있었고 라나이에서 일론을 호스트했습니다. 하지만 일론은 자신의 사이트를 구축하기로 결정하고 떠났습니다.

그가 그렇게 한 직후, LinkedIn 메시지가 오라클의 받은 편지함에 도착했고 프로젝트의 전체 방향을 뒤집었습니다.

백악관 행사에서 스타게이트 계획 공개

Peter의 메시지는 오라클과 OpenAI를 대화로 이끌었습니다. 몇 달 후, Oracle, OpenAI, 그리고 SoftBank는 트럼프가 재임한 두 번째 날 백악관에서 도널드 트럼프와 함께했습니다. 트럼프는 스타게이트(Stargate)라는 국가 AI 데이터 센터 계획을 발표하며 막대한 수의 일자리를 창출할 것이라고 말했습니다.

트럼프는 방 안 사람들에게 “그래서 그 이름을 책에 적어두세요, 왜냐하면 저는 앞으로 그것에 대해 많이 들을 것이라고 생각하기 때문입니다”라고 말했습니다.

트럼프는 이어 래리를 연단으로 불렀습니다. 래리는 “감사합니다, 대통령님, 우리는 분명히 당신 없이는 이를 할 수 없었을 것입니다”라고 말하며 “AI는 우리 모두, 모든 미국인을 위해 놀라운 가능성을 지니고 있습니다”라고 덧붙였습니다. 그는 짧게 유지했습니다. 그는 새로운 데이터 센터들이 이미 건설 중이며 각 건물이 “50만 평방피트”라고 말했습니다.

큰 쇼 뒤에서, 스타게이트는 단순히 거대한 클라우드 거래입니다. OpenAI는 서버를 임대하기 위해 오라클에 약 3000억 달러를 지불하기로 동의했습니다. 회사들은 거래를 더 확장하는 것에 대해 논의했습니다. 오라클은 이제 세계 최대 규모 중 하나인 약 5개의 거대한 데이터 센터 단지를 건설해야 하며, 이는 수백만 개의 칩으로 채워지고 4.5기가와트의 전력이 필요합니다.

오라클은 또한 아랍에미리트(UAE)에서 OpenAI의 용량 구축을 돕고 있습니다. 마감일은 이미 밀리고 있습니다. 첫 번째 2027년 완료 목표는 부족으로 인해 이제 2028년으로 밀리고 있습니다.

오라클은 성명에서 모든 마일스톤이 여전히 예정대로 진행 중이라고 말했습니다. 회사는 “계약상 의무를 충족하는 데 필요한 어떤 사이트의 지연도 없다”고 말했습니다.

스타게이트 비용이 오라클의 재무에 타격

OpenAI는 매년 수십억 달러를 잃고 있지만, 시장은 이 아이디어를 좋아했습니다. 9월 초 투자자들이 새로운 클라우드 예약 규모를 들었을 때 오라클 주가는 약 2500억 달러의 가치를 추가했습니다. 오라클의 40%를 소유한 래리는 잠시 동안 세계 최고 부자가 되었습니다.

오라클은 메타(Meta)와 엔비디아와 다른 대규모 AI 인프라 거래를 체결했습니다. 클레이 마구이르크(Clay Magouyrk)는 9월 오라클이 AI를 중심으로 재조직되면서 공동 CEO가 되었습니다. 하지만 현금 소모는 막대합니다. 오라클의 자유 현금 흐름은 1992년 이후 처음으로 마이너스가 되었습니다. 마이크로소프트는 유사한 OpenAI 호스팅 거래를 거부했습니다. 트레이더들은 오라클 신용 파생상품(CDS)을 매수하기 시작했고, 12월 실적 발표에서 비용이 예상보다 빠르게 증가하자 가격이 급등했습니다.

오라클의 과거 평판도 모든 것을 덮고 있습니다. 래리, 밥 마이너, 에드 오츠는 1977년 오라클을 설립했고, 회사는 공격적인 전술로 기록을 세웠습니다. 초기 제품은 기능을 과장했습니다. SEC는 1990년대에 오라클이 매출을 너무 일찍 계상한 후 재무제표를 다시 작성하도록 강요했습니다. 오라클은 마이크로소프트 독점 금지 재판 동안 조사관들에게 쓰레기를 뒤지게 하는 데 비용을 지불했습니다. 래리는 이 작업을 ‘공공 서비스’라고 불렀습니다.

오라클은 또한 11년 동안 구글을 자바 관련 소송으로 고소했습니다. 래리는 수년간 개인 이익을 회사 사업에 투입해 왔습니다. 오라클은 2016년 넷서트를 93억 달러에 인수했고, 주주들은 그가 자신을 부유하게 만들었다고 비난했습니다. 판사는 오라클을 위해 판결했습니다.

오라클은 수년간 클라우드 물결을 놓쳤습니다. 래리는 2008년 클라우드를 ‘완전한 헛소리’라고 조롱했습니다. 오라클이 자체 클라우드 서비스를 출시한 것은 2012년이 되어서였으며, 오늘날 시장 점유율은 3%에 불과합니다. 팬데믹은 오라클이 줌(Zoom)과 틱톡의 텍사스 프로젝트와 같은 대형 계약을 따내는 데 도움이 되었습니다. 바이트댄스 임원은 클레이가 “오라클은 여러분과 여러분의 고객들에게 서비스를 제공하며 얻은 모든 기회와 학습 없이는 오늘날의 위치에 있지 않았을 것입니다”라고 말한 것을 들었습니다.

2025년, 오라클은 오랜 CEO 사프라 카츠를 마구이르크와 마이크 시실리아로 교체했습니다. 마구이르크는 보상으로 1억 5000만 달러를 더 받았습니다. 둘 다 래리에게 보고합니다.

오라클은 장부 밖 비용을 유지하기 위해 외부 자금을 사용하고 있습니다. 밴타지 데이터 센터스는 두 캠퍼스를 위해 380억 달러를 차입하고 있습니다. 그러나 오라클은 여전히 이번 십 년 동안 약 700억 달러의 자유 현금 흐름 손실에 직면해 있습니다. 스타게이트 계약은 OpenAI가 5년 후 탈퇴할 수 있게 합니다. OpenAI는 또한 아마존, AMD, 브로드컴, 코어웨이브와 계약을 체결했으며, 자체 데이터 센터를 구축할 수도 있다고 말했습니다.

분석가 Gil Luria 는 세 가지 결과가 있다고 말했습니다: 오라클이 예측을 낮추지만 일부 작업을 유지하거나, OpenAI가 붕괴되거나, “OpenAI가 초지능을 달성하고 1.4조 달러를 지출하며, 우리 중 누구도 다시는 일할 필요가 없고, 오라클은 괜찮다.”

래리는 엄격한 통제를 유지해 왔습니다. 그는 이제 이전보다 더 많은 직원을 관리합니다. 그는 여전히 제품 세부 사항에 의견을 냅니다. AI 월드에서 그는 10분 동안 농사에 대해 말한 후, AI가 “인류 역사상 가장 크고 빠르게 성장하는 비즈니스이며, 철도보다 크고 산업 혁명보다 크다”고 말했습니다.