Oracleのラリー・エリソンはイーロン・マスクをサーム・アルトマンのために裏切り、その代償として莫大なコストを支払っている

ラリー・エリソンは、OpenAIが奇跡を必要としていたまさにその瞬間にイーロン・マスクとの関係を断ち切り、その選択がOracleを史上最高額のクラウドギャンブルへと押しやりました。

この一連の出来事は、2024年春にOpenAIがOracleの営業リーダーにランダムなLinkedInメッセージを送ったことから始まりました。それはPeter Hoescheleからのメッセージで、OpenAIがより多くのコンピューティングパワーを必要としていたと述べていました。

OpenAIは、ChatGPTが2022年にバイラル化して以来、データセンタースペースのレンタル、GPUの購入、独自チップの設計を急ピッチで進めてきました。しかし、それでは足りませんでした。同社は需要に追いつこうとしながら、数十億ドルを燃やしていました。

Oracleには、テキサス州西部での大規模なデータセンター計画がすでにありました。この計画には当初、イーロンのxAIが関与していました。取引に詳しい人々によると、建物はX字型になる予定でした。

イーロンとラリーは長年親密な関係にありました。ラリーはテスラの取締役会に就任し、ラナイ島でイーロンをホストしました。しかし、イーロンは独自のサイト構築を選択し、離脱しました。

彼がそれを行った直後、LinkedInメッセージがOracleの受信トレイに届き、プロジェクトの方向性全体がひっくり返されました。

ホワイトハウスでのイベントでStargate計画が明らかに

Peterのメッセージは、OracleとOpenAIを交渉の場へと導きました。数ヶ月後、Oracle、OpenAI、そしてSoftBankは、トランプ氏の政権2日目にホワイトハウスでドナルド・トランプ氏と共演しました。トランプ氏は、Stargateと呼ばれる国家AIデータセンター計画を発表し、これが多数の雇用を生み出すと述べました。

トランプは部屋に向かって、「それをあなたの記録に書き留めてください。将来、これについて多くを聞くことになると思うからです」と語った。

トランプはその後、ラリーを壇上へ呼びました。ラリーは「ありがとうございます、大統領閣下。あなたなしではこれを実現できませんでした」と述べ、「AIは私たち全員、すべてのアメリカ人にとって信じられないほどの可能性を持っています」と付け加えました。彼は短くまとめ、「新しいデータセンターはすでに建設中であり、各建物は『50万平方フィート』です」と語りました。

大きなショーの裏で、Stargateは単なる巨大なクラウド取引です。OpenAIは、サーバーをレンタルするためにOracleに約3000億ドルを支払うことに同意しました。両社は取引のさらなる拡大について話し合いました。Oracleは今、世界最大級の5つの巨大なデータセンター複合施設を建設する必要があり、それぞれは数百万のチップで満たされ、4.5ギガワットの電力を必要とします。

Oracleはまた、UAEでのOpenAIの容量構築を支援しています。すでに期限が遅れています。最初の2027年の完成目標は、不足により2028年に延期されています。

Oracleは声明で、すべてのマイルストーンが依然として順調に進んでいると述べました。同社は、「契約上のコミットメントを満たすために必要なサイトにおいて、遅延はありません」と述べました。

StargateのコストがOracleの財務に打撃

OpenAIは年間数十億ドルの損失を出していますが、市場はこのアイデアを歓迎しました。9月初旬、投資家が新しいクラウド予約の規模を知ったことで、Oracleの株価は約2500億ドルの価値を追加しました。Oracleの40%を保有するラリーは、一時的に世界で最も豊かな人物となりました。

OracleはMetaやNvidiaとも他の大規模なAIインフラストラクチャ取引を締結しました。Clay Magouyrkは9月に共同CEOに就任し、OracleはAIを中心に再編されました。しかし、キャッシュバーンは膨大です。Oracleのフリーキャッシュフローは1992年以来初めてマイナスとなりました。Microsoftは同様のOpenAIホスティング取引を拒否しました。トレーダーはOracleのクレジットデフォルトスワップを購入し始め、12月の決算でコストが予想より速く増加したことで価格が急騰しました。

Oracleの古い評判もすべてを覆っています。ラリー、ボブ・マイナー、エド・オーツは1977年にOracleを設立し、同社は攻撃的な戦術で記録を残しました。初期の製品は機能を過大評価していました。SECは1990年代、Oracleが売上を早期に計上したため、 earnings の再提出を強制しました。Oracleはまた、Microsoftの独占禁止裁判中に調査員にゴミ箱を調べさせるために支払いました。ラリーはこの操作を「公共サービス」と呼びました。

Oracleはまた、Javaを巡ってGoogleを11年間訴えました。ラリーは長年、個人的な利益を会社の業務に持ち込んでいます。Oracleは2016年にNetSuiteを93億ドルで購入し、株主は彼が自己利益を得ていると非難しました。裁判官はOracleの判決を下しました。

Oracleは長年、クラウドの波を見逃しました。ラリーは2008年にクラウドを「完全な無意味」と嘲笑しました。Oracleが独自のクラウドサービスを開始したのは2012年だけで、今日では市場のわずか3%を占めています。パンデミックは、ZoomやTikTokのProject Texasのような大規模契約を獲得するのに役立ちました。ByteDanceの執行役員は、Clayが「Oracleは、あなたとあなたの顧客へのサービスから得たすべての機会と学びがなければ、今日の地位には達していなかったでしょう」と言ったのを聞きました。

2025年、Oracleは長年のCEOであるサフラ・カッツをMagouyrkとMike Siciliaに交代させました。Magouyrkは報酬が1億5000万ドル増加しました。両者はラリーに報告します。

Oracleは、コストを帳簿から外すために外部融資を使用しています。Vantage Data Centersは2つのキャンパスのために380億ドルを借り入れています。しかし、Oracleは今世紀中に約700億ドルのフリーキャッシュフロー損失に直面しています。Stargate契約により、OpenAIは5年後に契約を解除することができます。OpenAIはまた、Amazon、AMD、Broadcom、CoreWeaveと取引を締結しており、独自のデータセンターを建設する可能性があると述べています。

アナリストのGil Luria は、3つの結果があると指摘しました。Oracleが予測を引き下げつつも一部の業務を維持するか、OpenAIが崩壊するか、あるいは「OpenAIが超知能を達成し、1.4兆ドルを費やし、私たち全員が二度と働く必要がなくなり、Oracleは問題ない」というものです。

ラリーは厳格な統制を保っています。彼は以前よりも多くの従業員を監督しています。彼はまだ製品の詳細に口を出しています。AI Worldでは、彼は10分間農業について話し、その後、AIは「人類の歴史で最大で最も急速に成長しているビジネスであり、鉄道や産業革命よりも大きい」と述べました。