주말 거래로 유동성이 매우 높은 HIP-3 미결제약정이 40억 달러를 돌파했습니다

Hyperliquid의 HIP-3 시장은 작년 10월 메인넷 출시 이후 거래량과 미결제약정 규모 모두에서 엄청난 성장을 기록했습니다. 이번 주말 HIP-3 시장의 미결제약정 규모가 사상 처음으로 40억 달러를 돌파하며 또 하나의 중요한 이정표를 세웠습니다. 한 달 전 36억 7천만 달러였던 미결제약정 규모를 고려하면 지난 4주 동안 9.8% 증가한 셈입니다. 올해 초 미결제약정 규모는 2억 5,933만 달러였으므로, 7개월 남짓한 기간 동안 1,454%라는 놀라운 증가율을 보였습니다. 

출처: ASXN 하이퍼리퀴드 대시보드

이 사건의 핵심은 바로 시점입니다. 나스닥과 CME가 문을 닫았고, 주말 동안 주식, 지수 또는 상품에 레버리지 포지션을 보유한 사람들은 모두 개장 시간을 확인하지 않는 곳, 즉 HIP-3의 전체 주기와 거의 일치하는 곳에서 거래를 했을 것입니다. 

나스닥과 CME는 개방하지 않았지만 해당 포지션은 개방된 상태로 유지되었습니다

HIP-3는 50만 HYPE를 투자하는 모든 빌더가 Hyperliquid. 주말 미결제 약정액 40억 달러 돌파는 나스닥과 CME가 휴장한 날에 발생했다는 점에서 의미가 큽니다. Talos는 지난 6월에도 비슷한 패턴을 지적하며 S&P 500 직거래 거래량의 거의 절반과 원유 직거래 거래량의 60% 이상이 이미 미국 시장 개장 시간 외에 이루어지고 있다고 밝혔습니다. 이는 거래자들이 이번 주말 이전부터 이러한 시장을 활용해 왔음을 보여줍니다. 40억 달러라는 미결제 약정액 규모는 일회성 현상이 아니라 거래 활동이 점차 활발해지고 있음을 시사합니다. 

한 배포자가 전체의 99.4%를 장악하고 있습니다

8월 8일 기준 총 거래액 40억 3천만 달러 중 XYZ가 40억 1천만 달러를 차지했습니다. 나머지 기업들은 약 2천 6백만 달러를 나눠 가졌는데, Mkts가 1천 237만 달러, Para가 820만 달러, Hyna가 542만 달러를 기록했습니다.

전체 규모가 커지는 동안 그 비율은 거의 변하지 않았습니다. 생태계 도표라고 불리는 것은 사실상 하나의 배포업체의 장부에 반올림 오차가 붙은 것에 불과합니다. 배포업체 위험, 시장 설계, 오라클 선택, 그리고 HIP-3 관련 모든 상장 결정은 단일 운영업체에 달려 있습니다. 따라서 해당 업체에서 문제가 발생하더라도 다른 여러 거래소로 그 영향이 분산되지 않습니다. 왜냐하면 다른 거래소가 열두 곳이나 있는 것도 아니기 때문입니다.

이처럼 빠른 성장은 보통 두세 명의 진지한 투자자를 끌어들이기 마련입니다. 하지만 10개월이 지난 지금, 의미 있는 규모의 투자자 유입은 아직 이루어지지 않았습니다.

CFTC는 이제 현직 의원으로부터 해당 문제에 대한 질문을 받았습니다

인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)의 최고경영자 제프 스프레처는 이미 공정한 경쟁 환경 조성을 요구하며 상품선물거래위원회(CFTC)에 제소장을 제출했습니다. ICE는 뉴욕증권거래소(NYSE)를 소유하고 있기 때문에, 이번 제소는 주식 상품이 상장되고 24시간 운영되지만 NYSE처럼 등록상 효력이 없는 거래소에 가장 직접적인 이해관계를 가진 운영사로부터 나온 것입니다.

그러한 관점이 설득력을 가질 가능성이 높습니다. 핵심은 온체인 범죄자들이 위험하다는 것이 아닙니다. 경제적으로 유사한 노출을 제공하는 두 플랫폼이 매우 다른 규정을 따르고 있으며, 그중 하나는 등록된 거래소 없이 40억 달러 이상의 시가총액을 달성했다는 점입니다. 

수요는 이미 결정되었습니다. HIP-3는 사람들이 일요일 새벽 2시에 레버리지를 활용한 주식 및 상품 투자에 관심이 있다는 것을 입증했습니다. 이제 관건은 단 하나의 미등록 사업자가 이러한 상품을 독점적으로 공급하는 상황이 얼마나 오래 지속될 것인가 하는 점입니다.