유로존 활동 둔화: ECB의 다음 조치에 의문

불안정한 불확실성의 구름이 유로존을 덮고 있으며, 비즈니스 환경이 심각한 후퇴를 겪으면서 유럽중앙은행(ECB)의 예상 금리 인상이 불투명한 상황으로 빠져들고 있습니다.

핵심 경제 지표가 하락하면서, ECB가 초기 궤도를 고수할지 아니면 더 안전한 보류 패턴으로 전환할지 궁금해하게 만듭니다.

예상을 뛰어넘는 심층 분석

유로존의 비즈니스 부문은 예상치 못하게 생산량과 신규 주문이 급감하면서 타격을 받았습니다. 적어도 말하기에는 실망스럽습니다.

광범위한 20개국 블록 전반의 활동을 나타내는 지표인 HCOB 플래시 유로존 종합 구매관리자지수(PMI)는 불안한 33개월 최저치인 47로 하락했습니다.

그리고 마음이 낙관적인 사람들에게 이것은 사소한 문제가 아니었습니다. 지난달 48.6에서 발생한 이 상당한 하락은 수축을 신호하는 중요한 50 마크를 깨뜨렸습니다.

게다가, 예측 모델을 가진 경제학자들은 이를 예상하지 못했습니다. 48.5로의 약간 하락이 예상되었지만, 실제 수치들은 앞으로의 어두운 그림을 그려냈습니다.

따라서 어두운 전망이 시장 심리에 스며들자, 투자자들은 즉시 ECB의 다음 조치에 대한 베팅을 재조정했습니다. 그 여파는 유로화 하락과 독일 국채 수익률의 하향 조정입니다.

인플레이션과 경제 활력

또 다른 놀라운 변수는 기업들이 재화와 서비스에 대해 설정한 가격의 상승입니다. 7개월 만에 처음으로 금리가 장기 평균을 넘어섰습니다.

놀랍게도 제조업체의 투입 비용이 하락함에도 불구하고, 급등하는 임금과 연료 가격 덕분에 서비스 부문 비용에서 뚜렷한 상승이 관찰됩니다.

독일은행의 Mark Wall은 성장에 대한 ECB의 희망적인 입장이 엄격한 검사를 받을 것이라고 강조하며, 이 딜레마에 대해 지적하는 발언을 했습니다.

현재의 경제 매트릭스는 인플레이션 역학의 영역에서 특히 ECB의 다음 단계에 대한 쉬운 예측을 제공하지 않습니다.

이중 두통: 서비스와 제조업

제조업이 지속적인 하강으로 인해 평소의 용의자였다면, 서비스 부문은 이제 이 둔화를 반영하고 있습니다. 12월 이후 처음으로 서비스 부문이 수축했습니다.

유로존의 서비스 산업이 제조업 counterparts의 악화되는 성과를 반영하고 있다고 생각하지 않을 수 없습니다.

유로존의 버팀목으로 종종 간주되는 독일은 3년 이상 가장 가파른 활동 감소를 겪고 있습니다. 신규 주문이 감소하고, 비즈니스 생산량이 줄었으며, 8월의 축소된 재고는 문제를 신호했습니다. 한편, 프랑스도 예외는 아니었습니다.

그의 PMI 점수는 수축 구역에서 languish하며, 유로존의 광범위한 불쾌감을 더욱 강조합니다.

관광업의 부활은 시들해질 것인가?

Capital Economics의 Andrew Kenningham과 같은 분석가들은 서비스 활동의 감소를 관광 및 접객업에서 목격된 재생이 일시적일 수 있다는 신호로 봅니다. 이는 불안합니다. 유로존 침체 예측이 우세하며, 독일이 가장 큰 타격을 입을 가능성이 있습니다.

일부 맥락에서, 유로존만이 둔화를 겪고 있는 것은 아닙니다. 영국 해협 너머의 영국도 자체적인 경제 침체를 겪고 있습니다. S&P Global / Cips Flash UK 종합 생산 지수는 이 감소를 보여주며, 1월 이후 처음으로 중립적인 50 마크 아래로 하락했습니다.

유로존의 하락하는 비즈니스 맥박은 단순한 숫자 이상입니다. 그것은 유럽중앙은행, 투자자, 그리고 일반인에게 울리는 우려입니다. ECB의 결정이 임박함에 따라, 이 경제 거인의 미래 궤적에 대해 긴장하지 않을 수 없습니다.