유럽 관세 유예, 시장 안정화 오래가지 못할 것 분석가 경고

일요일 미국 도널드 트럼프 대통령이 유럽연합(EU) 상품에 대한 제안된 50% 관세 부과를 유예하기로 동의한 후 시장에는 더 많은 불확실성이 닥쳤다.

백악관은 트럼프가 유럽위원회 위원장 우르술라 폰 데어 라이엔과의 통화 후 이 결정을 내렸다고 확인했다.

트럼프는 소셜 미디어에 EU가 "대처하기 매우 어려웠다"고 게시했으며, 지금까지의 협상이 어떻게 진행되었는지에 대해 만족스럽지 않음을 분명히 했다. 월요일 유럽 주가는 금요일 트럼프의 초기 위협에 투자자들이 흔들린 후 하락했던 것에 비해 강하게 개장했다. 

하지만 분석가들은 즉시 이 유예가 근본적인 것을 바꾸지 않는다고 경고했다. 세계 두 대 경제 블록 간 무역 전쟁의 위험은 여전히 존재하며, 시장은 이 일시 중단이 해결을 의미한다고 확신하지 못하고 있다.

트럼프의 충격적 접근 방식, 유럽의 느린 반발과 부딪히다

우르술라 폰 데어 라이엔은 주말 동안 X에 게시하여 EU가 "빠르고 단호하게 협상을 진전할 준비가 되어 있다"고 밝혔다. 그녀는 "좋은 협상을 달성하려면 7월 9일까지 시간이 필요하다"고 덧붙였다. 

CNBC에Speaking한 EU 관계자는 알legedly 유럽 무역 책임자 마로스 셰피초비가 월요일 미국 counterparts를 만나 교착 상태에 빠진 협상을 재개할 것이라고 말했다.

베렌베르크 수석 경제학자 홀거 슈미딩은 CNBC의 유럽 에일리 에디션 에 6주는 세부 사항을 해결하기에 충분하지 않지만, 광범위한 합의의 윤곽을 그리는 데는 충분할 수 있다고 말했다.

홀거는 "미국과 영국 간 협정 같은 것을 얻기에 충분해야 한다"며, 잠재적으로 모든 EU 수입품에 10% 관세, 유럽의 최소한의 보복, 그리고 7월 9일 이후 처리될 일부 최종 부문 조정을 제안했다.

하지만 홀거는 트럼프가 세율을 20% 또는 30%로 인상하면 EU는 맞대응을 강요받을 것이라고 경고했다. 그는 "EU는 강력한 보복 조치를 취할 수밖에 없다"고 말했다. 제약 수출품과 심지어 서비스 부문이 표적이 될 수 있다.

홀거는 트럼프의 협상 스타일이 "흥미롭다"고 묘사하며, 그의 접근 방식이 상대방을 굴복시키기 위해 충격 요법을 시도하는 것이라고 설명했다. 그는 이것이 여기서 통할 것이라고 생각하지 않는다. "유럽연합은 그냥 수건을 던질 정도로 겁을 먹을 지역이 아니다"라고 홀거는 말했다. 

그는 유럽이 자체적인 레버리지와 규모를 가지고 있음을 시청자들에게 상기시켰다. "우리는 경제적으로 미국에게 매우 중요하며, 그 역도 마찬가지다"라고 덧붙였다.

불확실성과 명확성 부재에 좌절한 투자자들

브뤼겔 수석 연구원 구트람 볼프도 월요일 CNBC와 인터뷰했다. 그는 말을 아끼지 않았다. "이 불확실성은 비즈니스에 나쁘고, 소비자들에게도 나쁘며, 솔직히 말해 협상에서 불필요한 단계다"라고 구트람은 말했다. 그는 하나의 큰 문제를 지적했다. 아무도 트럼프가 무엇을 원하는지 정말로 모른다는 것이다. "미국 대통령이 정확히 무엇을 원하는지 매우 불분명하다"고 그는 말했다. "그것이 현재 단계에서 가장 큰 장애물이다."

구트람은 EU가 이미 제안을 했고 워싱턴의 응답을 기다리고 있다고 말했다. 전략을 비교하며 그는 영국이 트럼프의 요구에 쉽게 굴복한 반면, 중국은 미국이 결국 물러설 때까지 상황을 고조시켰다고 지적했다. 

그는 EU가 중간 전략을 시도 중이라고 말했다. 굴복하지도 provoking하지도 않는 것이다. "유럽은 중립적인 길을 시도하는 것 같다"고 그는 말했다. 또한 유럽은 제약과 서비스 분야에서의 우위를 바탕으로 보복할 능력이 있지만 지금까지 선택하지 않았다고 지적했다. "하지만 결국에는 이것이 이제 충분하지 않을 수도 있다"고 그는 경고했다.

투자자 측면에서, 자예 캐피탈 마켓츠의 수석 투자 책임자 나에임 아슬람은 유예가 짧은 신뢰의 폭발을 만들었지만 전체 위험을 바꾸기에는 충분하지 않다고 말했다. "앞으로 EU-US 무역 댄스는 7월 9일을 다음 격점으로 하는 고위험 탱고다"라고 나에임은 CNBC에 보낸 이메일에 썼다.

그는 EU가 단계적 관세 인하와 "상호 존중"을 기반으로 한 협상을 제안하고 있지만, 트럼프의 공격적인 전술이 모든 것을 무너뜨릴 수 있다고 말했다. 나에임은 기술 및 산업 회사가 가장 큰 위험에 처해 있으며, 시장이 어떤 헤드라인이나 트윗에 날카롭게 반응할 것이라고 말했다.

"시장은 모든 트윗과 무역 협상 속삭임에 매달릴 것이며, 투자자들은 이 유예가 진정한 올리브 가지인지, 아니면 더 큰 관세 대결을 위해 트럼프가 재장비하는 것인지에 베팅할 것이다"라고 나에임은 말했다. 그에게 투자자에게 조언은 간단했다. "안전벨트를 매세요; 이 승차는 아직 끝나지 않았다."