Il rinvio dei dazi in Europa non calmerà i mercati a lungo, avvertono gli analisti

I mercati sono stati colpiti da ulteriore incertezza domenica dopo che ildent degli Stati Uniti Donald Trump ha accettato di rinviare la proposta di imporre dazi del 50% sui beni dell'Unione Europea.

La Casa Bianca ha confermato che Trump ha preso la decisione dopo una telefonata con la presidente della Commissione europeadent von der Leyen.

Trump ha scritto sui social media che l'UE è stata "molto difficile da gestire" e ha chiarito di non essere soddisfatto dell'andamento dei colloqui finora. Lunedì, le azioni europee hanno aperto introndopo il calo di venerdì, quando la minaccia iniziale di Trump aveva scosso gli investitori. 

Ma gli analisti hanno subito avvertito che questo rinvio non cambierà nulla di fondamentale. Il rischio di una guerra commerciale tra i due maggiori blocchi economici mondiali è ancora vivo e i mercati non sono convinti che questa pausa significhi una risoluzione.

L'approccio shock di Trump incontra la lenta reazione dell'Europa

Ursula von der Leyen ha scritto su X nel fine settimana, affermando che l'UE era pronta a "far avanzare i colloqui in modo rapido e deciso". Ha aggiunto: "Per raggiungere un buon accordo, avremo bisogno di tempo fino al 9 luglio" 

Un funzionario dell'UE, parlando alla CNBC, avrebbe affermato che il commissario europeo per il commercio Maros Sefcovic incontrerà i suoi omologhi americani lunedì per riavviare i negoziati interrotti.

Holger Schmieding, capo economista di Berenberg, ha dichiarato a Europe Early Edition che sei settimane non sono sufficienti per definire i dettagli, ma potrebbero bastare per delineare un accordo di massima.

"Dovrebbe essere sufficiente raggiungere un accordo come quello tra Stati Uniti e Regno Unito", ha affermato Holger, suggerendo una potenziale tariffa del 10% su tutte le importazioni dall'UE, ritorsioni minime da parte dell'Europa e alcuni aggiustamenti finali del settore da gestire dopo il 9 luglio.

Ma Holger ha avvertito che se Trump aumentasse l'aliquota al 20% o al 30%, l'UE sarebbe costretta a reagire. "L'UE non avrebbe altra scelta" se non quella di imporretroncontromisure, ha affermato. Le esportazioni farmaceutiche e persino i servizi potrebbero essere presi di mira.

Holger ha definito lo stile negoziale di Trump "interessante" e ha descritto il suo approccio come un tentativo di sottomettere l'altra parte. Non crede che funzionerà in questo caso. "L'Unione Europea non è una regione che può essere spaventata e indotta a gettare la spugna", ha detto Holger. 

Ha ricordato agli spettatori che l'Europa ha una sua influenza e una sua dimensione. "In termini economici, siamo molto importanti per gli Stati Uniti, non solo il contrario", ha aggiunto.

Investitori frustrati dall'incertezza e dalla mancanza di chiarezza

Guntram Wolff, Senior Fellow presso Bruegel, ha parlato anche lui alla CNBC lunedì. Non ha usato mezzi termini. "Questa incertezza è dannosa per le imprese, è dannosa per i consumatori e, francamente, è un passo inutile nei negoziati", ha detto Guntram. Ha sottolineato un grosso problema: nessuno sa veramente cosa voglia Trump. "Non è molto chiaro cosa voglia esattamente ildent degli Stati Uniti", ha detto. "Questo è l'ostacolo più grande in questa fase"

Guntram ha affermato che l'UE ha già avanzato proposte e attende la risposta di Washington. Confrontando le strategie, ha osservato che il Regno Unito ha ceduto facilmente alle richieste di Trump, mentre la Cina ha intensificato la tensione al punto che gli Stati Uniti hanno infine fatto marcia indietro. 

L'UE, ha affermato, sta tentando una strategia intermedia, senza cedere né provocare. "L'Europa cerca in un certo senso di seguire una via di mezzo", ha detto. Ha anche sottolineato che l'Europa ha la capacità di reagire, soprattutto grazie al suo predominio nel settore farmaceutico e dei servizi, ma finora ha scelto di non farlo. "Ma alla fine, potrebbe non bastare ora", ha avvertito.

Dal lato degli investitori, Naeem Aslam, Chief Investment Officer di Zaye Capital Markets, ha affermato che il ritardo ha creato una breve ondata di fiducia, ma non sufficiente a modificare il rischio complessivo. "Guardando al futuro, il ballo commerciale UE-USA è un tango ad alta posta in gioco, con il 9 luglio come prossimo punto critico", ha scritto Naeem in un'e-mail alla CNBC.

Ha affermato che l'UE sta offrendo riduzioni tariffarie graduali e colloqui basati sul "rispetto reciproco", ma le tattiche aggressive di Trump potrebbero far deragliare tutto. Naeem ha affermato che le aziende tecnologiche e industriali sono le più a rischio e che i mercati reagiranno bruscamente a qualsiasi titolo o tweet.

"I mercati penseranno a ogni tweet e sussurro sui negoziati commerciali, con gli investitori che scommetteranno se questo rinvio sia un vero e proprio ramoscello d'ulivo o solo un rilancio di Trump in vista di una resa dei conti più ampia", ha detto Naeem. Il suo consiglio agli investitori è stato semplice: "Allacciate le cinture; questa corsa è tutt'altro che finita"