일론 머스크는 테슬라 뒤에 백만 명의 개인 투자자를 두고 있습니다. SpaceX도 같은 사랑을 받을까요?

일론 머스크는 이미 백만 명의 개인 트레이더들이 그의 뒤에 있다는 것이 어떤 느낌인지 잘 알고 있습니다. 100만 명 이상의 소규모 투자자들이 테슬라를 보유하고 있어, S&P 500의 다른 어떤 CEO도 누리지 못하는 방패를 제공합니다.

이들은 다이아몬드 핸드를 항상 쥐고 나타나기 때문에 일론은 대형 펀드들의 압력을 무시할 수 있습니다.

이제 그는 그 같은 에너지가 SpaceX을 견인할 수 있는지 테스트할 준비를 하고 있습니다. SpaceX는 계획에 정통한 관계자들의 말에 따르면 1조 5,000억 달러의 가치 평가로 공개 데뷔를 목표로 하고 있습니다.

그들은 이 가치 평가가 SpaceX를 테슬라 바로 위에 위치시켜 첫날 세계 9대 기업이 될 것이라고 말했습니다.

그의 고문들은 회사가 IPO를 위해 2026년 중후반을 목표로 하고 있다고 말했습니다. 한 관계자는 시장 상황에 따라 시기가 2027년으로 변경될 수 있다고 말했습니다. 금요일 언론 보도에 따르면 SpaceX는 내년 말과 같은 이른 시점에도 데뷔를 모색한 것으로 알려졌습니다.

배경에서 일론과 이사회는 이미 새로운 채용과 회사가 새로 확보한 자본을 어떻게 활용할지 등을 포함한 공모 계획에 진전을 보였습니다. 한 관계자는 이러한 조치가 SpaceX이 최근 내부자 매도를 완료했을 때 고정되었다고 말했습니다.

개인 트레이더들이 시장을 형성합니다

SpaceX는 2019년 사우디 아람코의 290억 달러 IPO를 뛰어넘는 300억 달러 이상을 조달할 계획입니다. 만약 이것이 이루어진다면, 이는 역사상 가장 큰 상장 사례가 됩니다.

일부 관계자들은 SpaceX의 공개 시장으로의 빠른 경로가 Starlink 사업의 강점과 연결되어 있다고 말했습니다. Starlink은 빠르게 성장하고 있으며 곧 직접 모바일 서비스도 출시될 예정입니다. SpaceX는 또한 달과 화성을 위한 로켓인 Starship을 계속 추진하고 있습니다.

일론은 또한 xAI를 운영하며, 이는 이제 그의 X 플랫폼과 같은 지붕 아래에 있습니다. 두 명의 관계자들은 SpaceX가 IPO 수익의 일부를 우주 기반 데이터 센터를 구축하고 이를 실행하는 데 필요한 칩을 구매하는 데 사용할 것이라고 말했습니다.

개인 투자자들의 미국 시장 유입이 배경을 형성합니다. 개인 트레이더들은 이제 일일 거래량의 20% 이상을 차지하며, 이 비율은 $5 미만의 주가 종목에서는 더 높습니다.

그들의 성장은 HOOD, IBKR, SCHW와 같은 플랫폼의 부상과 거래 시간 및 투자자 도구의 확장에서 나타납니다. 개인 거래량은 2010년 이후 두 배가 되었으며, 이러한 트레이더들은 이제 뮤추얼 펀드와 전통적인 헤지펀드를 합친 것보다 더 많은 주식을 움직입니다.

2020년의 봉쇄와 2021년의 GameStop으로 인한 급등은 가파랐지만, 분석가들은 현재의 추세가 더 안정적으로 보인다고 말했습니다. Jefferies는 한 분석가가 "역사상 가장 무의미한 이중 축"이라고 부른 차트를 통해 이를 보여주었지만, 데이터는 여전히 같은 사실을 보여주었습니다.

투자자들은 거대한 가치 평가를 고려합니다

SpaceX 상장에 대한 수요는 큰 질문을 가져옵니다. 투자자들은 논란의 여지가 있는 창립자, 전통적인 이익이 없음, 그리고 이전 모든 IPO를 압도하는 사적 시장 가치 평가가 있는 회사를 원하는지 결정해야 합니다. 뱅커들의 간단한 대답은 다음과 같습니다: 네.

1789 Capital의 폴 아브라힘자데는 "S&P 500 기업 중위시총액은 약 400억 달러에 가깝습니다. 이는 완전히 다른 차원의 영역입니다. 스페이스X와 같은 기업은 광범위한 기관 투자자뿐만 아니라 개인 투자자들도 끌어들일 것이며, 필수 보유 종목이 될 것입니다."라고 말했습니다.

2021년 기록적인 4,920억 달러의 자금 조달 이후 IPO 시장은 둔화되었으며, 스페이스X, 스트라이프, 바이트댄스 같은 기업들은 사적으로 하늘을 찌를 듯한 가치 평가를 받았습니다. 이들은 분기별 실적 압박 없이 이러한 성과를 거두었습니다. 이러한 사적 거래에 참여하지 못한 투자자들의 목소리는 커지고 있는 반면, 뱅커들은 막대한 IPO 수수료 기회를 놓친다고 불평하고 있습니다.

스페이스X가 최근 사적 라운드에서 제시된 8,000억 달러 수준이나 현재 논의 중인 1조 5,000억 달러 가치 평가에 가깝게 상장한다면, 사적 기업으로 남는 것에는 한계가 있음을 시사합니다.

스페이스X는 이미 세계 최대의 위성 네트워크를 운영하고 있습니다. 회사 웹사이트에 따르면, 그 위성 군집은 800만 명 이상의 사용자에게 인터넷을 제공하며, 직접 휴대전화 연결 사업을 시작하기 위해 에코스타의 라디오 스펙트럼도 인수했습니다.

하지만 상장하면 일론 머스크와 회사는 단기 수익에 집중할 수 있는 주주들과 맞서야 하며, 스타십과 같은 비용이 많이 드는 장기 프로젝트에는 소홀해질 수 있습니다.

단일 IPO로 500억 달러 이상을 조달하면 SPAC과 종자펀드를 제외한 지난 13년 중 8년 동안의 미국 상장 규모를 뛰어넘는 기록이 됩니다.

애널리스트인 스토우는 5억 달러 규모의 IPO 유치를 놓치는 것은 큰 문제가 되지 않지만, “300억 또는 500억 달러 규모의 IPO에 참여하지 않기로 선택하면 매우 큰 도전에 직면하게 됩니다.”라고 말했습니다.

스페이스X와 같은 기업들이 상장하기까지 긴 시간이 걸렸기 때문에, 그들의 주주 목록은 일반적인 IPO 후보 기업들에 비해 훨씬 더 크고 다양합니다.

스튜어트는 이것이 직접 상장(Direct Listing)에 대한 논의의 문을 연다고 말했습니다. 지금까지 가장 큰 사례는 2021년의 코인베이스였으며, 그 뒤를 이어 코비드 호황기 동안 팔란티어와 로블록스의 주요 데뷔가 있었습니다.

프라이빗 마켓 투자자들도 유동성을 원합니다. 1월 맥킨지 앤드 컴퍼니의 설문조사에 따르면 수익성이 이제 제한 파트너(LPs)에게 가장 중요한 지표로 부상했으며, 3년 전보다 급격히 상승했습니다. 많은 투자자들에게 스페이스X의 상장은 너무 늦지 않았으면 하는 바램입니다.