무역 전쟁 우려에도 불구하고 중국의 서비스 부문 성장

중국의 서비스 활동은 5월 소폭 성장했으며, 국내 수요가 증가했습니다. 그러나 워싱턴의 관세 정책과 관련된 불확실성이 커지면서 수출 주문은 타격을 받았습니다.

5월, Caixin/S&P 글로벌 서비스 구매관리자지수(PMI)는 글로벌 서비스 부문이 확장되었음에도 불구하고 50.7에서 51.1로 상승했으며, 이는 경계의 회복으로, 경제의 다른 부문에서는 일부 긴장감이 나타났습니다.

이 수치는 정부의 공식 서비스 PMI와 거의 일치했으며, 이는 50.1에서 50.2로 증가했습니다. Caixin PMI는 수출 중심의 중소기업에 초점을 맞추어, 중국의 지배적인 국영 기업들을 넘어 무역 역풍이 경제에 미치는 영향을 더 미묘하게 보여주었습니다.

새로운 국내 주문이 급격히 가속화되었음에도 불구하고, 서비스 부문의 새로운 수출 주문은 올해 처음으로 감소했습니다. 경제학자들은 베이징과 워싱턴 간의 무역 긴장 고조, 그리고 중국이 재도입한 것에 대해 비난했습니다. 관세 심지어 90일간의 정지가 5월 중순에 서명된 이후에도.

더 큰 타격은 제조업에서 발생했습니다. 중국의 Caixin 중국 일반 종합 PMI는 4월의 51.1에서 49.6으로 하락했으며, 이는 17.5개월 만에 첫 위축입니다. 서비스 부문의 성장은 공장 활동의 감소를 상쇄하지 못했으며, 중국 경제 전반의 회복력에 대한 우려가 깊어지고 있습니다.

성장을 지원하기 위한 중앙은행의 조치

5월, 중국 중앙은행은 외부 충격에 대응하여 통화 정책을 완화했습니다. 또한 국내 투자와 지출을 자극하기 위해 예금 금리 상한선이 인하되었습니다. 이러한 변화는 은행의 마진 압박을 완화하고 경제 내 저축을 장려하기 위한 것입니다.

서비스 부문 고용 지표는 중립적인 50 마크 바로 위에 머물렀습니다. 일부 기업은 비용 절감을 위해 인력을 감축한 반면, 다른 기업들은 증가하는 국내 수요를 충족하기 위해 인력을 추가했습니다.

높은 구매 가격과 상승하는 임금은 2024년 10월 이후 가장 빠른 투입 비용 증가를 이끌었습니다. 산출 가격은 네 달 연속 하락했으며, 이는 마진 압박을 가중시켰습니다.

현재의 역풍이 단기적으로 낙관적 여지를 거의 남기지 않았음에도 불구하고, 대부분의 서비스 기업들은 다가오는 해를 향해 확신을 가지고 전망을 이어갔습니다. 추가 정책 지원과 안정화된 외부 무역 조건에 대한 기대가 낙관과 연결되어 있습니다.

무역 조치의 고조로 미중 회담이 교착 상태

워싱턴과 베이징 간의 90일 관세 유예 협정이 교착 상태에 빠졌으며, 무역 협상이 막혀 있습니다. 도널드 트럼프 대통령은 베이징의 시진핑 주석과 협상을 하는 것이 “극도로 어렵다”고 말했습니다. 는 수요일. 그의 발언은 두 지도자 간의 전화 통화가 있을 것이라는 기대가 앞서 높아진 후 나왔습니다.

스콧 베센트 재무장관은 목요일 회담이 진전이 없으며 최고 수준의 개입이 필요할 수 있다고 말했습니다. 베이징은 공개적으로 대화에 개방적이라고 밝혔지만, 두 대통령은 확인하지 않았습니다. 전화 통화 계획.

중국 관리들과 백악관은 여전히 스위스에서 달성된 합의를 깨뜨린 책임을 서로에게 돌리고 있습니다. 중국은 미국이 희토류에 대한 수출 통제를 완화하지 않는다고 비난한 반면, 미국은 중국이 기술 제한과 추가 비자 금지 조치를 계속 추진하고 있다고 말했습니다.

중국 왕이 외교부장은 화요일 데이비드 퍼드 주미 미국 대사와의 회동에서 워싱턴을 비난하며, 워싱턴의 ‘부정적 조치’가 정당성을 넘어 중국의 권리를 침해했다고 밝혔다. 퍼드 대사는 트럼프 대통령이 시 주석에 대해 ‘큰 존중’을 가지고 있으며 협력하기를 희망한다고 공식 보도자료를 통해 언급했다.

관세 분쟁은 더 광범위한 경제적 영향을 미친다. 향후 10년간 연방 적자가 2조 8천억 달러 감소할 것으로 예측되었음에도 불구하고, 최근 의회예산국(CBO) 보고서는 트럼프의 글로벌 관세 정책이 미국 가구의 구매력을 감소시키고 인플레이션을 증가시키며 경제를 위축시킬 것이라고 밝혔다.