尽管存在贸易战担忧，中国服务业依然增长。

5月份中国服务业活动小幅增长，​​国内需求有所增加。然而，由于华盛顿最新关税政策举措带来的不确定性加剧，出口订单受到影响。.

5月份，财新/标普全球服务业采购经理人指数（PMI）为51.1，高于4月份的50.7，表明全球服务业扩张，但由于其他经济领域出现一些压力，复苏较为脆弱。

该读数与政府官方服务业采购经理人指数（PMI）非常吻合，后者从 50.1 升至 50.2。财新采购经理人指数侧重于规模较小、以出口为导向的私营企业，因此能够更细致地反映贸易逆风对中国经济（除中国占主导地位的国有企业外）的影响。.

尽管国内新订单大幅增长，但服务业新出口订单今年首次出现下滑。经济学家将此归咎于北京和华盛顿之间不断升级的贸易紧张局势，中国 关税 在5月中旬签署了为期90天的暂停加征

制造业受到的冲击更大。中国财新综合采购经理人指数（PMI）从4月份的51.1降至49.6，为17.5个月以来的首次trac。服务业的增长未能抵消制造业活动的下滑，人们对中国整体经济韧性的担忧持续加深。.

央行采取措施支持经济增长

5月份，中国央行为应对外部冲击，放松了货币政策。同时，为刺激国内投资和消费，下调了存款利率上限。这些调整旨在缓解银行利润空间受限的压力，并鼓励民众储蓄。.

服务业就业指标略高于50的平衡点。一些公司为了控制成本而裁员，而另一些公司则为了满足不断增长的国内需求而增加员工。.

采购价格上涨和工资上涨导致投入成本出现自 2024 年 10 月以来的最快增长。产出价格连续第四个月下降，导致利润率收窄。.

尽管当前的不利因素短期内难以带来乐观情绪，但大多数服务业企业对来年仍抱有信心。对进一步政策支持和外部贸易环境趋于稳定的预期是支撑这种乐观情绪的关键因素。.

中美谈判陷入僵局，贸易战升级

达成协议“极其困难”dent 习近平dent 唐纳德·特朗普 表示 。此前，市场曾一度预期两位领导人可能会通话。

美国财政部长斯科特·贝森特周四表示，会谈没有取得进展，可能需要高层介入。尽管北京方面公开表示愿意对话，但两国元首dent确认 通话计划。

中美双方官员继续互相指责对方违反了在瑞士达成的协议。中国指责美国拒绝放宽稀土出口管制，而美国则表示中国仍在继续推进技术限制和额外的签证禁令。.

中国外交部长王毅周二会见美国驻华大使戴维·珀杜时，谴责华盛顿的“负面措施”过激，侵犯了中国的权利。珀杜在官方声明中表示，特朗普dent “非常尊重”习近平，并希望双方开展合作。.

关税僵局具有更广泛的经济影响。尽管预计未来十年联邦 defi将减少2.8万亿美元，但国会预算办公室最近的一份报告指出，特朗普的全球关税政策将降低美国家庭的购买力，加剧通货膨胀，并导致经济萎缩。.