달러 신뢰도 약화 속 위안화 홍보 강화

중국, 미국 달러에 대한 글로벌 신뢰도 하락과 외국인 투자자의 국내 금융 시장 접근 확대를 활용하여 위안화 국제화 노력을 가속화했습니다. 3월, 중국 국영 매체는 위안화 스테이블코인을 통해 미국 달러 스테이블코인의 우위를 도전할 것을 정부에 촉구했습니다.

인민은행 총재 판궁성 또한 제안했습니다 상하이 디지털 위안화 국제화 센터 설립 계획과 위안화 외환 선물 거래 확대를 포함한 미국 달러 의존도 감소 조치를 취했습니다.

상하이, 다롄, 정저우 거래소는 최근 위안화를 글로벌 상품 가격 책정 및 금융 거래에 더 깊이 통합하기 위한 광범위한 노력의 일환으로 16개의 추가 선물 및 옵션 계약을 개설했습니다. 이 같은 움직임은 올해 미국 달러 지수가 9% 이상 하락하는 동안 해외 위안화가 2% 이상 상승한 시점과 맞물립니다.

저우(Joey Zhou)는 위안화의 글로벌 영향력을 높일 수 있는 요점을 지적합니다.

달러 신뢰도 약화 속 위안화 집중 투자 = 권력 이동 진행 중.
글로벌 유동성이 주목하고 있습니다.
준비통화에 대한 신뢰가 훼손될 때, 실물 자산과 대안들이 빛을 발합니다.
BTC는 우연히 만들어진 것이 아닙니다.

— Jonathan V. Chicoine (@JVChicoine) 6월 25일, 2025

난화 퓨처스(Nanhua Futures)의 저우지(Ji Zhou)는 중국 본토에 상장된 16개의 추가 선물 및 옵션 계약이 위안화의 글로벌 상품 가격 책정 시스템에서의 영향력을 높였다고 말했습니다. 올해 초, 중국 당국은 채권 시장에 접근하기 위해 현지 계좌를 개설하는 국제 금융 기관에 500위안의 수수료 면제를 발표했다고 보도되었습니다.

지난달 미국에서 출판된 보고서에 따르면 미국 연방준비제도 (Federal Reserve) 중국 은행들이 신흥 경제국에 대출할 때 미국 달러보다 위안화를 선호하는 것으로 나타났습니다. 중국은 또한 위안화 기반 양자간 무역 정산을 촉진했으며, 2월 1,000억 달러의 부양책 이후 홍콩 기업들이 위안화 표시 자금 조달에 접근할 수 있다고 발표했습니다.

펀드파크(FundPark)의 중국 총괄 매니저 베어 후오(Bear Huo)는 중국 당국이 해외 위안화 표시 대출에 대한 이자 비용의 일부를 보조했다고 말했습니다. 

“중국은 탈달러화 노력을 가속화하고 있는 것으로 보이지만, 진전은 여전히 불균형합니다.”

–단 왕(Dan Wang), 유라시아 그룹(Eurasia Group) 중국 팀 디렉터

5월, 상하이 선물 거래소는 위안화 결제 거래에 대한 외화 담보 허용을 제안하기 위해 피드백을 수집했으며, 이는 글로벌 투자자들이 위안화를 사용하도록 장려하기 위한 또 다른 조치입니다.

최근의 추가적인 조치로는 중국이 10월 9일부터 헤지 목적으로 거래소 상장 ETF 옵션 거래에 자격을 갖춘 외국인 투자자가 참여할 수 있도록 허용한 것이 포함됩니다. 중국 증권감독위원회는 자격을 갖춘 외국인 투자자의 국내 상품 선물, 상품 옵션, ETF 옵션 및 기타 상품 참여에 대한 제한을 완화했습니다.

분석가들은 미국 달러가 ‘거의 불가침’이라고 말합니다

전략국제문제연구소(CSIS)의 수석 비거주 연구원 폴 블루스타인(Paul Blustein)은 미국이 “재앙적인” 정책 실수를 저지르지 않는 한 달러의 우위가 거의 “불가침”이라고 주장하며 미국 달러를 옹호했습니다. 그는 사람들이 곧 자신의 휴대폰에 중국의 디지털 위안화를 휴대하고 공산당에 개인 데이터를 전송할 것이라는 아이디어는 터무니없다고 덧붙였습니다. 블루스타인에 따르면, 중국은 투자자가 법치를 확립하고 자본을 자유롭게 이동할 수 있도록 해야 합니다.

BCA Research의 수석 지정학 전략가 맷 거트켄(Matt Gertken) 또한 블루스타인의 견해에 동의하며, 중국이 아직 신뢰할 수 있는 대안으로 자신을 제시하지 못했다고 주장했습니다. 그는 중국의 법치가 미국보다 열등하며, 미국처럼 외국인 투자자에게 개방된 대규모이고 깊은 유동성 자산 풀을 제공하지 않는다고 주장했습니다. 거트켄은 베이징이 시장과 관련된 지정학적 리스크를 충분히 다루지 않았다고 믿습니다.

그러나 공식 통화 및 금융 기관 포럼(Official Monetary and Financial Institutions Forum,OMFIF)의 보고서는 중앙은행 준비금이 녹색백(달러)에서 중국의 위안화로 이동하는 것을 노리고 있다고 주장했습니다. 전 세계 준비금 비중이 6%로 3배 증가함에 따라 중앙은행의 30%가 위안화 보유량 증가를 예상했습니다. 또한 중앙은행의 16%가 유로화 다음으로 두 번째로 수요가 많은 통화로 위안화를 선택했으며, 향후 12~24개월 동안 보유량을 늘릴 계획입니다.

작년 조사에서 가장 인기 있는 통화였던 달러는 올해 7위로 하락했으며, 조사 응답자의 70%가 미국 정치 환경이 달러 투자에 불리하다고 답했습니다. 이는 작년의 비율보다 두 배 이상 높은 수치입니다.