China verstärkt die Yuan-Förderung angesichts schwindenden Dollarvertrauens

China verstärkte seine Bemühungen um die Internationalisierung des Yuan und nutzte dabei das sinkende globale Vertrauen in den US-Dollar sowie die Erweiterung des Zugangs ausländischer Investoren zu den heimischen Finanzmärkten. Im März forderten chinesische Staatsmedien die Regierung auf, Yuan-Stablecoins zu fördern, um die Dominanz der US-Dollar-Stablecoins herauszufordern.

Der Gouverneur der Chinesischen Volksbank, Pan Gongsheng, schlug Maßnahmen zur Verringerung der Abhängigkeit vom US-Dollar vor, darunter Pläne für ein digitales Yuan-Internationalisierungszentrum in Shanghai und den Ausbau des Handels mit Yuan-Devisen-Futures.

Die Börsen in Shanghai, Dalian und Zhengzhou haben kürzlich 16 zusätzliche Futures- undtraceröffnet. Dies ist Teil einer umfassenderen Initiative, den Yuan stärker in die globale Rohstoffpreisbildung und den Finanzhandel einzubinden. Diese Initiative erfolgte vor dem Hintergrund, dass der US-Dollar-Index in diesem Jahr um mehr als 9 % gefallen ist, während der Offshore-Yuan um über 2 % zugelegt hat.

Zhou zeigt auf, was den Einfluss der Yuan-Dynastie weltweit erhöhen könnte

Chinas verstärkte Unterstützung des Yuan angesichts des schwindenden Vertrauens in den US-Dollar deutet auf eine bevorstehende Machtverschiebung hin.
Die globale Liquidität beobachtet dies genau.
Wenn das Vertrauen in die Reservewährung schwindet, gewinnen Sachwerte und alternative Währungen an Bedeutung.
Bitcoin entstand nichtdent.

— Jonathan V. Chicoine (@JVChicoine) 25. Juni 2025

Zhou Ji von Nanhua Futures erklärte, die Aufnahme von 16 weiteren in Festlandchina notierten Futures- undtrachabe den Einfluss des Yuan im globalen Rohstoffpreissystem erhöht. Anfang des Jahres kündigten chinesische Behörden Berichten zufolge einen Gebührenverzicht von 500 Yuan für internationale Finanzinstitute an, die ein lokales Konto für den Zugang zum Anleihemarkt eröffnen möchten.

veröffentlichter Bericht Notenbank Federal Reserve zeigte, dass chinesische Banken bei der Kreditvergabe an Schwellenländer den Yuan dem US-Dollar vorziehen. China förderte zudem die Abwicklung des bilateralen Handels in Yuan und kündigte an, dass Unternehmen in Hongkong nach einer Aufstockung des Kreditvolumens um 100 Milliarden US-Dollar im Februar nun auch auf Yuan-denominierte Finanzierungen zugreifen können.

Bear Huo, China-Chef von FundPark, sagte, die chinesischen Behörden subventionierten auch einen Teil der Zinskosten für Kredite, die auf Offshore-Yuan lauten. 

„China scheint seine Bemühungen zur Entdollarisierung zu beschleunigen, die Fortschritte sind jedoch uneinheitlich.“

–Dan Wang, Direktor des China-Teams der Eurasia Group

Im Mai sammelte die Shanghai Futures Exchange außerdem Rückmeldungen zu einem Vorschlag, der die Hinterlegung von Fremdwährungssicherheiten für in Yuan abgewickelte Geschäfte vorsieht – ein weiterer Schritt, um globale Investoren zur Verwendung des Yuan zu ermutigen.

Zu den jüngsten schrittweisen Initiativen zählt, dass China qualifizierten ausländischen Investoren ab dem 9. Oktober die Teilnahme am börsengehandelten Handel mit ETF-Optionen zu Absicherungszwecken ermöglicht hat. Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde hat die Beschränkungen für die Beteiligung qualifizierter ausländischer Investoren am Handel mit inländischen Rohstoff-Futures, Rohstoffoptionen, ETF-Optionen und anderen Produkten gelockert.

Analysten sagen, der US-Dollar sei „nahezu unbezwingbar“

Paul Blustein, Senior Associate (ohne festendent) am Center for Strategic and International Studies, verteidigte den US-Dollar und behauptete, dessen Dominanz sei nahezu „uneinnehmbar“, sofern die USA keine „katastrophalen“ politischen Fehler begingen. Er fügte hinzu, die Vorstellung, dass die Menschen bald Chinas digitalen Yuan auf ihren Handys mit sich führen und persönliche Daten an die Kommunistische Partei übermitteln würden, sei abwegig. Laut Blustein sollte China eine Rechtsstaatlichkeit etablieren, die es Investoren ermöglicht, den Gerichten zu vertrauen und Kapital frei zu transferieren.

Matt Gertken, Chefstratege für Geopolitik bei BCA Research, stimmte Blusteins Einschätzung ebenfalls zu und argumentierte, China habe sich noch nicht als verlässliche Alternative präsentiert. Er behauptete, Chinas Rechtsstaatlichkeit sei der der USA unterlegen, und es gebe keinen so großen und tiefen Pool an liquiden Mitteln, der ausländischen Investoren wie den USA offenstehe. Gertken ist der Ansicht, dass Peking die mit seinen Märkten verbundenen geopolitischen Risiken nicht ausreichend angeht.

Ein Bericht des Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) behauptete jedoch, dass Zentralbanken eine Umschichtung ihrer Reserven vom US-Dollar hin zum chinesischen Yuan anstreben. 30 % der Zentralbanken erwarten, ihre Yuan-Bestände zu erhöhen, da sich der Anteil des Yuan an den globalen Währungsreserven auf 6 % verdreifacht hat. Weitere 16 % der Zentralbanken nannten den Yuan nach dem Euro als die zweitwichtigste Währung und planen, ihre Bestände in den nächsten 12 bis 24 Monaten aufzustocken.

Der Dollar, die im letzten Jahr noch beliebteste Währung, fiel in diesem Jahr auf den siebten Platz zurück. 70 % der Befragten gaben an, dass sie aufgrund des politischen Umfelds in den USA von Investitionen in den Dollar abgehalten würden – mehr als doppelt so viele wie vor einem Jahr.