الصين تكثف جهودها الترويجية لليوان مع تراجع الثقة بالدولار

كثّفت الصين جهودها لتدويل اليوان، مستفيدةً من تراجع الثقة العالمية بالدولار الأمريكي وتوسيع نطاق وصول المستثمرين الأجانب إلى الأسواق المالية المحلية. وفي مارس/آذار، حثّت وسائل الإعلام الصينية الرسمية الحكومة على دعم العملات المستقرة لليوان لمنافسة هيمنة العملات المستقرة للدولار الأمريكي.

محافظ بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ اقترح خطوات لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي، بما في ذلك خطط لإنشاء مركز رقمي لتدويل اليوان في شنغهاي وتوسيع التداول في العقود الآجلة لليوان.

افتتحت بورصات شنغهاي وداليان وتشنغتشو مؤخراً 16 عقداً إضافياً للعقود الآجلة والخياراتtracوذلك في إطار مسعى أوسع لتعزيز مكانة اليوان في تسعير السلع العالمية والمعاملات المالية. ويأتي هذا المسعى في ظل انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي بأكثر من 9% هذا العام، بينما ارتفع اليوان في الأسواق الخارجية بأكثر من 2%.

يشير تشو إلى ما يمكن أن يزيد من نفوذ اليوان على الصعيد العالمي

الصين تُضاعف دعمها لليوان مع تراجع الثقة بالدولار الأمريكي = تحولٌ في موازين القوى.
السيولة العالمية تراقب الوضع.
عندما تتآكل الثقة في العملة الاحتياطية، تبرز الأصول المادية والبدائل.
لم يُبنَ البيتكوينdent.

— جوناثان ف. تشيكوين (@JVChicoine) ٢٥ يونيو ٢٠٢٥

قال تشو جي من شركة نان هوا فيوتشرز إن إضافة 16 عقدًا إضافيًا من العقود الآجلة والخياراتtracفي البر الرئيسي للصين قد عززت نفوذ اليوان في نظام تسعير السلع العالمي. وفي وقت سابق من هذا العام، أفادت التقارير أن السلطات الصينية أعلنت عن إعفاء المؤسسات المالية الدولية من رسوم فتح حسابات محلية بقيمة 500 يوان للوصول إلى سوق السندات.

تقريرٌ نشره مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن البنوك الصينية تُفضّل اليوان على الدولار الأمريكي عند إقراض اقتصادات الأسواق الناشئة. كما شجّعت الصين تسوية التجارة الثنائية باليوان، وأعلنت أن بإمكان شركات هونغ كونغ الحصول على تمويل مُقوّم باليوان بعد زيادة قدرها 100 مليار دولار في فبراير.

قال بير هو، المدير العام لشركة FundPark في الصين، إن السلطات الصينية قامت أيضاً بدعم بعض تكاليف الفائدة للقروض المقومة باليوان الأجنبي. 

"يبدو أن الصين تُسرّع جهودها للتخلص من الدولار، على الرغم من أن التقدم لا يزال غير متساوٍ."

–دان وانغ، مدير فريق الصين لمجموعة أوراسيا

وفي شهر مايو، جمعت بورصة شنغهاي للعقود الآجلة أيضاً آراءً حول اقتراح يسمح بتقديم ضمانات بالعملات الأجنبية للمعاملات التي تتم تسويتها باليوان، وهي خطوة أخرى نحو تشجيع المستثمرين العالميين على استخدام اليوان.

تشمل المبادرات التدريجية الأخرى التي اتخذتها الصين مؤخراً السماح للمستثمرين الأجانب المؤهلين بالمشاركة في تداول خيارات صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة اعتباراً من 9 أكتوبر لأغراض التحوط. كما خففت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية القيود المفروضة على مشاركة المستثمرين الأجانب المؤهلين في العقود الآجلة للسلع المحلية، وخيارات السلع، وخيارات صناديق المؤشرات المتداولة، وغيرها من المنتجات.

يقول المحللون إن الدولار الأمريكي "شبه منيع"

دافع بول بلوستين، الباحث المشارك (غيرdent) في مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية، عن الدولار الأمريكي، زاعمًا أن هيمنته شبه "منيعة"، ما لم ترتكب الولايات المتحدة أخطاءً سياسية "كارثية". وأضاف أن فكرة حمل الناس قريبًا اليوان الرقمي الصيني على هواتفهم، ونقل بياناتهم الشخصية إلى الحزب الشيوعي، فكرة بعيدة المنال. ووفقًا لبلوستين، ينبغي على الصين إرساء سيادة القانون بما يسمح للمستثمرين بالوثوق بمحاكمها ونقل رؤوس أموالهم بحرية.

أيد مات جيرتكن، كبير الاستراتيجيين الجيوسياسيين في شركة بي سي إيه للأبحاث، رأي بلوستين، مؤكدًا أن الصين لم تُقدّم نفسها بعد كبديل يُعتمد عليه. وادعى أن سيادة القانون في الصين أدنى من مثيلتها في الولايات المتحدة، وأنها لا تُقدّم مخزونًا كبيرًا وعميقًا من الأصول السائلة المتاحة للمستثمرين الأجانب كما هو الحال في الولايات المتحدة. ويعتقد جيرتكن أن بكين لم تُعالج المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بأسواقها بشكل كافٍ.

مع ذلك، أشار تقرير صادر عن منتدى المؤسسات النقدية والمالية الرسمية (OMFIF) إلى أن احتياطيات البنوك المركزية تتجه نحو التحول من الدولار الأمريكي إلى اليوان الصيني. وتوقع 30% من البنوك المركزية زيادة حيازاتها من اليوان مع تضاعف حصته من الاحتياطيات العالمية ثلاث مرات لتصل إلى 6%. كما اختار 16% من البنوك المركزية اليوان كثاني أكثر العملات طلباً بعد اليورو، مع خطط لزيادة حيازاتها منه خلال الـ 12 إلى 24 شهراً القادمة.

تراجع الدولار، العملة الأكثر شعبية في استطلاع العام الماضي، إلى المركز السابع هذا العام، حيث قال 70% من المشاركين في الاستطلاع إن البيئة السياسية الأمريكية تثنيهم عن الاستثمار في الدولار - أي أكثر من ضعف النسبة قبل عام.