الصين تكثف تعزيز اليوان مع تذبذب ثقة الدولار

عززت الصين جهودها لتدويل اليوان، مستغلة انخفاض الثقة العالمية في الدولار الأمريكي وتوسيع وصول المستثمرين الأجانب إلى الأسواق المالية المحلية. في مارس، حثت وسائل الإعلام الحكومية الصينية الحكومة على دفع عملات اليوان المستقرة لتحدي هيمنة عملات الدولار المستقرة.

كما أشار حاكم بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ إلى الاتفاقية خطوات لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي، بما في ذلك خطط لإنشاء مركز لتدويل اليوان الرقمي في شنغهاي وتوسيع تداول عقود اليوان الآجلة للعملات الأجنبية.

فتحت بورصات شنغهاي وداليان وتشنتشو مؤخراً 16 عقداً آخراً للعقود الآجلة والخيارات كجزء من دفع أوسع لتعميق دمج اليوان في تسعير السلع العالمية والمعاملات المالية. جاء الدفع بينما انخفض مؤشر الدولار الأمريكي أكثر من 9% هذا العام، بينما ارتفع اليوان الخارجي بأكثر من 2%.

يشير تشو إلى ما يمكن أن يزيد من نفوذ اليوان عالمياً

تضاعف الصين من اليوان بينما تترنح ثقة الدولار = تحول في القوة قيد التنفيذ.
السيولة العالمية تراقب.
عندما تتآكل الثقة في العملة الاحتياطية، تلمع الأصول الصلبة والبدائل.
لم يتم بناء البيتكوين عن طريق الخطأ.

— جوناثان ف. تشاكوين (@JVChicoine) يونيو 25، 2025

قال تشو جي من نانهوا فيوتشرز إن إضافة 16 عقداً آخراً للعقود الآجلة والخيارات المدرجة في البر الرئيسي للصين زادت من نفوذ اليوان في نظام تسعير السلع العالمية. في وقت سابق من هذا العام، أفيد أن السلطات الصينية أعلنت إعفاءً من رسوم قدره 500 يوان للمؤسسات المالية الدولية لفتح حساب محلي للوصول إلى سوق السندات.

كشف تقرير نُشر الشهر الماضي من قبل الـ U.S. الاحتياطي الفيدرالي أن البنوك الصينية فضلت اليوان على الدولار الأمريكي عند الإقراض للاقتصادات الناشئة. كما شجعت الصين تسوية التجارة الثنائية باليوان، وأعلنت أن الشركات في هونغ كونغ يمكنها الوصول إلى التمويل المقوم باليوان بعد تعزيز بقيمة 100 مليار دولار في فبراير.

قال باير هو، المدير العام للصين في فوندبارك، إن السلطات الصينية أيضاً قدمت دعمًا لبعض تكاليف الفائدة للقروض المقومة باليوان الخارجي. 

"يبدو أن الصين تسرع جهودها لخفض الاعتماد على الدولار، رغم أن التقدم لا يزال غير متساوٍ."

–دان وانغ، مدير فريق الصين في مجموعة يوراسيا

في مايو، جمعت بورصة شنغهاي للعقود الآجلة أيضاً ملاحظات حول مقترح يسمح باستخدام ضمانات بالعملات الأجنبية للتداولات المقومة باليوان، وهي خطوة أخرى نحو تشجيع المستثمرين العالميين على استخدام اليوان.

تشمل المبادرات التزايدية الأخيرة الأخرى السماح للصين للمستثمرين الأجانب المؤهلين بالمشاركة في تداول خيارات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة من 9 أكتوبر لأغراض التحوط. خففت لجنة تنظيم الأوراق المالية في الصين القيود على مشاركة المستثمرين الأجانب المؤهلين في العقود الآجلة للمواد الخام المحلية وخيارات المواد الخام وخيارات صناديق الاستثمار المتداولة ومنتجات أخرى.

يصف المحللون الدولار الأمريكي بأنه "شبه منيع"

دافع بول بلوستاين، الزميل الأول (غير المقيم) في مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية، عن الدولار الأمريكي، زاعماً أن هيمنته شبه "منيعة"، ما لم ترتكب الولايات المتحدة أخطاءً سياسية "كارثية". وأضاف أن فكرة أن الناس سيحملون قريباً اليوان الرقمي الصيني على هواتفهم، وينقلون البيانات الشخصية إلى الحزب الشيوعي، كانت بعيدة المنال. ووفقاً لبلوستاين، يجب على الصين إنشاء سيادة قانون تسمح للمستثمرين بالثقة في محاكمها وتنقل رأس المال بحرية.

اتفق مات جرتكن، كبير استراتيجيي الجيوسياسة في بي سي إيه ريسيرش، أيضاً مع رأي بلوستاين، جاعلاً أن الصين لم تقدم نفسها بعد كبديل موثوق. زعم أن سيادة القانون في الصين أدنى من الولايات المتحدة، ولا تقدم مجموعة كبيرة وعميقة من الأصول السائلة المتاحة للمستثمرين الأجانب مثل الولايات المتحدة. يعتقد جرتكن أن بكين لم تعالج بشكل كافٍ المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بأسواقها.

ومع ذلك، زعم تقرير صادر عن المنتدى النقدي والمؤسسي الرسمي (OMFIF) أن احتياطيات البنوك المركزية تتجه نحو التحرك بعيداً عن الدولار الأخضر نحو اليوان الصيني. توقعت 30% من البنوك المركزية زيادة حيازات اليوان بينما تضاعف حصتها من الاحتياطيات العالمية لتصل إلى 6%. كما اختارت 16% من البنوك المركزية اليوان كالثاني الأكثر طلباً بعد اليورو، مع خطط لزيادة حيازاتها على مدى الأشهر 12 إلى 24 المقبلة.

انخفض الدولار، العملة الأكثر شعبية في مسح العام الماضي، إلى المرتبة السابعة هذا العام، مع قول 70% من المشاركين إن البيئة السياسية في الولايات المتحدة تثنيهم عن الاستثمار في الدولار – أكثر من ضعف الحصة قبل عام.