A China intensifica a promoção do yuan à medida que a confiança no dólar oscila

A China intensificou os esforços para internacionalizar o yuan, aproveitando-se da crescente desconfiança global no dólar americano e ampliando o acesso de investidores estrangeiros aos mercados financeiros domésticos. Em março, a mídia estatal chinesa instou o governo a promover as stablecoins em yuan para desafiar o domínio das stablecoins em dólar americano.

O governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, também propôs medidas para reduzir a dependência do dólar americano, incluindo planos para um centro de internacionalização do yuan digital em Xangai e a expansão da negociação de contratos futuros de câmbio de yuan.

As bolsas de Xangai, Dalian e Zhengzhou abriram recentemente 16 contratos futuros e de opçõestraccomo parte de um esforço mais amplo para integrar o yuan de forma mais profunda na precificação global de commodities e em transações financeiras. Essa iniciativa surge em um momento em que o índice do dólar americano caiu mais de 9% este ano, enquanto o yuan offshore valorizou-se mais de 2%.

Zhou destaca o que poderia aumentar a influência do Yuan globalmente

A China reforça sua confiança no yuan à medida que a confiança no dólar americano oscila = mudança de poder em curso.
A liquidez global está atenta.
Quando a confiança na moeda de reserva se deteriora, ativos tangíveis e alternativas ganham destaque.
O Bitcoin não foi criado pordent.

— Jonathan V. Chicoine (@JVChicoine) 25 de junho de 2025

Zhou Ji, da Nanhua Futures, afirmou que a inclusão de mais 16 contratos futuros e detraclistados na China continental aumentou a influência do yuan no sistema global de precificação de commodities. No início deste ano, as autoridades chinesas teriam anunciado a isenção de uma taxa de 500 yuans para instituições financeiras internacionais abrirem uma conta local para acessar o mercado de títulos.

Um relatório publicado no mês passado pelo Federal Reserve revelou que os bancos chineses preferem o yuan ao dólar americano ao conceder empréstimos a economias de mercado emergentes. A China também promoveu a liquidação do comércio bilateral em yuan e anunciou que as empresas de Hong Kong poderiam acessar financiamento denominado em yuan após um aporte de US$ 100 bilhões em fevereiro.

Bear Huo, gerente geral da FundPark na China, afirmou que as autoridades chinesas também subsidiaram alguns custos de juros para empréstimos denominados em yuan offshore. 

“A China parece estar acelerando seus esforços de desdolarização, embora o progresso ainda seja desigual.”

–Dan Wang, Diretor da equipe da China do Eurasia Group

Em maio, a Bolsa de Futuros de Xangai também coletou opiniões sobre uma proposta que permite o uso de moeda estrangeira como garantia para negociações liquidadas em yuan, mais um passo para incentivar investidores globais a utilizarem o yuan.

Outras iniciativas incrementais recentes incluem a permissão concedida pela China para que investidores estrangeiros qualificados participem da negociação de opções de ETFs (fundos negociados em bolsa) a partir de 9 de outubro, para fins de hedge. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China flexibilizou as restrições à participação de investidores estrangeiros qualificados em contratos futuros de commodities, opções de commodities, opções de ETFs e outros produtos no mercado interno.

Analistas dizem que o dólar americano é 'quase inexpugnável'

Paul Blustein, pesquisador sênior (nãodent) do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais, defendeu o dólar americano, afirmando que seu domínio era quase “inexpugnável”, a menos que os EUA cometessem erros políticos “catastróficos”. Ele acrescentou que a ideia de que as pessoas em breve estariam carregando o yuan digital chinês em seus telefones, transmitindo dados pessoais ao Partido Comunista, era absurda. Segundo Blustein, a China deveria estabelecer um estado de direito que permitisse aos investidores confiar em seus tribunais e movimentar capital livremente.

Matt Gertken, estrategista-chefe de geopolítica da BCA Research, também concordou com a opinião de Blustein, argumentando que a China ainda não se apresentou como uma alternativa confiável. Ele afirmou que o Estado de Direito chinês é inferior ao dos EUA e que o país não oferece uma grande e profunda reserva de ativos líquidos acessível a investidores estrangeiros como os EUA. Gertken acredita que Pequim não tem abordado suficientemente os riscos geopolíticos associados aos seus mercados.

No entanto, um relatório do Fórum Oficial de Instituições Monetárias e Financeiras (OMFIF) afirmou que as reservas dos bancos centrais estavam considerando uma mudança do dólar para o yuan chinês. 30% dos bancos centrais esperavam aumentar suas reservas em yuan, já que sua participação nas reservas globais triplicou para 6%. 16% dos bancos centrais também escolheram o yuan como a segunda moeda mais procurada depois do euro, com planos de aumentar suas reservas nos próximos 12 a 24 meses.

O dólar, a moeda mais popular na pesquisa do ano passado, caiu para o sétimo lugar este ano, com 70% dos entrevistados afirmando que o ambiente político dos EUA os desencorajou a investir em dólar – mais que o dobro da porcentagem registrada no ano anterior.