China intensifica promoção do Yuan enquanto a confiança no dólar vacila

A China intensificou os esforços para internacionalizar o Yuan, aproveitando a diminuição da confiança global no dólar dos EUA e expandindo o acesso de investidores estrangeiros aos mercados financeiros domésticos. Em março, a mídia estatal chinesa instou o governo a impulsionar stablecoins em yuan para desafiar o domínio das stablecoins em dólar dos EUA.

O governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, também acordo de trust medidas para reduzir a dependência do dólar dos EUA, incluindo planos para um centro de internacionalização do Yuan digital em Xangai e a expansão do comércio de futuros de câmbio em Yuan.

As bolsas de Xangai, Dalian e Zhengzhou abriram recentemente 16 contratos adicionais de futuros e opções como parte de um esforço mais amplo para incorporar o Yuan mais profundamente na precificação global de commodities e nas transações financeiras. O movimento ocorreu enquanto o índice do dólar dos EUA caiu mais de 9% este ano, enquanto o Yuan offshore ganhou mais de 2%.

Zhou aponta o que poderia aumentar a influência do Yuan globalmente

A China reforçando o yuan enquanto a confiança no USD vacila = mudança de poder em andamento.
A liquidez global está observando.
Quando a confiança na moeda de reserva se erosiona, os ativos tangíveis e as alternativas brilham.
O BTC não foi construído por acaso.

— Jonathan V. Chicoine (@JVChicoine) Junho 25, 2025

Zhou Ji, da Nanhua Futures, disse que a adição de mais 16 contratos de futuros e opções listados na China continental aumentou a influência do Yuan no sistema de precificação global de commodities. No início deste ano, as autoridades chinesas teriam anunciado uma isenção de taxa de 500 Yuan para instituições financeiras internacionais que abrissem uma conta local para acessar o mercado de títulos.

Um relatório publicado no mês passado pelos EUA Federal Reserve revelou que os bancos chineses preferiam o yuan ao dólar dos EUA ao emprestar a economias de mercados emergentes. A China também promoveu o pagamento do comércio bilateral em Yuan e anunciou que empresas de Hong Kong poderiam acessar financiamento denominados em Yuan após um aumento de US$ 100 bilhões em fevereiro.

Bear Huo, Gerente Geral da China na FundPark, disse que as autoridades chinesas também subsidiaram alguns custos de juros para empréstimos denominados em Yuan offshore. 

“A China parece estar acelerando seus esforços de desdolarização, embora o progresso permaneça desigual.”

–Dan Wang, Diretor da equipe da China na Eurasia Group

Em maio, a Bolsa de Futuros de Xangai também reuniu feedback para uma proposta que permitiria colateral em moeda estrangeira para negociações liquidadas em Yuan, outro passo para incentivar investidores globais a usar o Yuan.

Outras iniciativas incrementais recentes incluem a China permitindo que investidores estrangeiros qualificados participem na negociação de opções de fundos negociados em bolsa (ETF) na bolsa a partir de 9 de outubro para fins de hedge. A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China relaxou as restrições à participação de investidores estrangeiros qualificados em futuros de commodities domésticos, opções de commodities, opções de ETF e outros produtos.

Analistas dizem que o dólar dos EUA é 'quase impenetrável'

Paul Blustein, Associado Sênior (não residente) do Centro de Estudos Estratégicos e Internacionais, defendeu o dólar dos EUA, afirmando que seu domínio era quase "impenetrável", a menos que os EUA cometessem erros de política "catastróficos". Ele acrescentou que a ideia de que as pessoas logo estariam carregando o yuan digital da China em seus telefones, transmitindo dados pessoais ao Partido Comunista, era improvável. De acordo com Blustein, a China deveria estabelecer um estado de direito que permitisse aos investidores confiar em seus tribunais e mover capital livremente.

Matt Gertken, Estrategista Chefe de Geopolítica da BCA Research, também concordou com a opinião de Blustein, argumentando que a China ainda não se apresentou como uma alternativa confiável. Ele afirmou que o estado de direito da China era inferior ao dos EUA e que não oferecia um grande e profundo pool de ativos líquidos aberto a investidores estrangeiros, como os EUA. Gertken acredita que Pequim não tem abordado suficientemente os riscos geopolíticos associados aos seus mercados.

No entanto, um relatório do Fórum de Instituições Monetárias e Financeiras Oficiais (OMFIF) afirmou que as reservas dos bancos centrais estavam mirando uma mudança do dólar verde para o yuan da China. 30% dos bancos centrais esperavam aumentar as posições em yuan, já que sua participação nas reservas globais triplicou para 6%. 16% dos bancos centrais também escolheram o yuan como a segunda moeda mais procurada após o euro, com planos de aumentar suas posições nos próximos 12 a 24 meses.

O dólar, a moeda mais popular na pesquisa do ano passado, caiu para o sétimo lugar este ano, com 70% dos entrevistados dizendo que o ambiente político dos EUA os desencorajou a investir no dólar – mais do que o dobro da participação do ano anterior.