Circle은 2026년 9월 16일 Arc 플랫폼의 퍼블릭 메인넷을 출시하면서, 이 프로젝트를 금융 서비스 및 빠르고 에이전트 기반의 자금 이동을 위해 특별히 설계된 개방형 레이어 1 블록체인이라고 설명했습니다. Arc 플랫폼의 가스 요금은 변동성이 큰 네이티브 토큰 대신 USDC로 지불되며, Circle은 출시 첫날부터 100개 이상의 프로젝트가 플랫폼을 활용하고 있다고 밝혔습니다.

이번 출시로 거래 인프라와 밈코인 플랫폼이 동일한 생태계로 통합되었습니다. 서클은 에어로(Aero), 포모(Fomo), 유니스왑(Uniswap)이 아크(Arc)의 초기 거래 인프라를 담당할 것이라고 밝혔으며, 펌프펀(Pump.fun)은 아크에서 활성화되었거나 활성화 가능성을 검토 중인 온체인 거래 및 유동성 프로토콜 중 하나라고 덧붙였습니다.

Cryptopolitan 보도했습니다. 은 2026년 8월 9일, 펌프펀(Pump.fun)이 모든 런치패드 프로젝트가 벌어들인 총 1,141,120달러 중 1,118,478달러를trac시가총액이 특정 한도에 도달하면 공개 유동성 풀로 이동하는 본딩 커브(bonding curve) 기술을 사용합니다. 받았다고 이는 전체의 98%에 해당합니다. 이 플랫폼은 토큰의 유동성을 자체 에 묶어두었다가

Arc의 메인넷 출시와 동시에 첫 공개를 진행했던 또 다른 밈코인 런치패드인 Bullcheese와는 달리, 이 플랫폼은 이러한 절차를 생략합니다. 발행되는 모든 토큰은 표준 Uniswap v3 풀에서 바로 거래되며, 전체 토큰 공급량은 첫 번째 거래 블록에 고정됩니다.

Circle에 따르면, 이 플랫폼은 단계적 출시 과정의 일환으로 BlackRock, Depository Trust & Clearing Corporation, Galaxy, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation, Visa 및 Worldpay(이전 Global Payments)를 포함한 11개의 초기 검증 기관을 특징으로 할 예정입니다.

하지만 해당 플랫폼은 Arc LLC와 허가된 검증자의 책임에 대해 경고합니다. Arc 생태계 내에서 사용되는 제3자 애플리케이션, 프로토콜 및/또는 서비스의 콘텐츠, 정확성, 합법성 또는 기능에 대해서는 회사나 그 어떤 검증자도 책임을 지지 않습니다.

메인넷 출시 이전부터 이 시장의 경쟁은 매우 치열했습니다. 2026년 9월 17일, 이 소식을 보도한 제휴 마케팅 블로그 AirdropAlert에 따르면 18개의 런치패드가 Arc의 Pump.fun이 되기 위해 신청했습니다.

불치즈란 무엇인가요?

Bullcheese에 따르면 이곳은 "고정 공급량 토큰을 출시하고 탐색할 수 있는 곳"입니다. 하지만 실제로는 홈페이지에 등장하는 토큰 이름에서 알dent 밈코인 출시 플랫폼에 가깝습니다.

이 플랫폼은 USDC를 네이티브 통화로 사용합니다. Bullcheese 문서에 설명된 모든 토큰은 USDC와 쌍을 이루며, 2026년 9월 17일 기준으로 플랫폼 출시 피드에 나타난 87건의 출시 기록(공개 출시 85건, 비공개 테스트 출시 2건) 중 87건 모두 USDC를 쌍을 이루는 자산으로 사용했습니다.

Bullcheese는 Arc 메인넷(체인 ID 5042)에서 운영됩니다(Bullcheese는 Arc 테스트넷에서 테스트넷용으로 다른 체인 ID를 사용합니다). 이 플랫폼의 첫 번째 토큰(티커 CHZLND)은 Arc 퍼블릭 메인넷이 출시된 2026년 9월 16일 08:40:48 UTC에 공개되었습니다.

Bullcheese는 이용 약관에 명시된 바와 같이 TrustSwap El Salvador, SA de CV에서 개발 및 유지 관리합니다. 출시는 Team Finance 제품인 MintPlus를 통해 이루어집니다. 유동성 잠금 또한 Team Finance를 통해 처리됩니다.

Bullcheese는 Circle이 Arc 출시 첫날 사용 가능한 프로젝트로 지정한 100개 이상의 프로젝트 중 하나입니다. Circle의 문서 자체에 Bullcheese, TrustSwap 또는 Team Finance에 대한 언급이 없다는 것은 출시 날짜가 특별히 독특한 것은 아니라는 의미입니다. Bullcheese를 차별화하는 것은 본딩 커브가 없다는 점, 잠금된 Uniswap v3 풀의 총 공급량, 크리에이터에게 75%의 수수료를 배분한다는 점, 거래량에 따른 보상 등급이 있다는 점 등 특정 특징 하나가 아니라 여러 특징이 복합적으로 나타난다는 점입니다. 이후 분석에서dent 이러한 요소들은 Arc에만 개별적으로 고유한 것은 아닙니다.

Bullcheese 분석 페이지 에서 캡처한 스크린샷에 따르면 86개의 토큰이 출시되었고 2026년 9월 17일까지 59,700달러의 유동성이 예치되어 있습니다. 이 수치는 시스템 차이로 인해 출시 피드에 표시된 87개보다 약간 적습니다.

유동성 확보 없이 출시하기

현물 가격보다 한 단계 위

토큰 발행자는 Bullcheese에서 토큰 출시를 위해 유동성 페어를 제공하지 않으며, Bullcheese는 출시 수수료가 전혀 없습니다. Bullcheese의 출시 양식은 "무료 출시(Launch Fee Free)"라고 하며, 문서에 따르면 발행자는 해당 페어의 자산을 제공하지 않고 모든 구매자가 자체 자산을 제공합니다. 이와 관련하여 두 가지 중요한 사항이 있는데, 첫째는 Arc의 가스 수수료가 USDC로 지불되므로 발행자는 일정 금액의 자금을 보유해야 한다는 점입니다. 둘째는 발행자가 잠금된 유동성 포지션에 포함시키기 위해 사용할 수 있는 선택적 초기 구매에 관한 것입니다.

각 토큰의 최대 총 공급량은 1,000,000,000개이며, 전체 공급량은 토큰으로만 구성된 단일 유동성 포지션에 포함됩니다. 포지션 가격은 현재 현물 가격보다 높으며, 문서에 따르면 "개장 가격 바로 위부터 사용 가능한 틱 범위의 상단까지"의 가격으로 정의됩니다 

개발자들은 defi초기 시가총액을 2만 달러 또는 5천 달러로 정합니다. 그런 다음, 구매자는 유동성 포지션의 USDC 부분을 제공하고, 이는 점진적으로. 이번 출시를 담당한 팀 파이낸스의 제품인 MintPlus는 발행, 풀 생성 및 락업을 한 번에 처리합니다.

모든 것을 한 번의 거래로

Bullcheese 토큰 발행은 온체인 거래 하나로 이루어지며, 서명 인증과 메타데이터 고정이라는 두 가지 오프체인 단계를 거치는데, 이 과정은 비용이 전혀 들지 않습니다. Arc에서는 선택적인 초기 거래가 동일한 거래에 포함됩니다. 이 거래가 성공하면 토큰이 생성되고, 실패하면 아무런 결과도 발생하지 않습니다. 설계상, Bullcheese에서는 풀과 락이 이미 설정되어 있지 않으면 토큰이 존재할 수 없습니다.

결합 곡선 없음, 등급 없음

곡선 플랫폼의 졸업 깔때기

Pump.fun 문서에 따르면, 모든 토큰은 온체인 준비금을 통해 매수 및 매도 가격을 제공하는 확정적 본딩 커브 런치패드에서 출시됩니다. 따라서 다른 플랫폼처럼 사전 판매나 유동성 공급 이후가 아닌, 출시 즉시 거래가 가능합니다. 토큰이 특정 졸업 임계값에 도달하면 본딩 커브가 닫히고 풀은 거래소로 이전됩니다.

실제로 이러한 마이그레이션 단계는 드뭅니다. Solana Compass)는 2026년 6월 10일 기준으로, 펌프펀(Pump.fun) 토큰 중 2% 미만이 마이그레이션을 완료했다고 밝혔습니다. 일일 마이그레이션률은 변동이 심한데, Cryptopolitan에 따르면 2026년 1월 29일에는 269개의 토큰이 마이그레이션되어 전체 발행 토큰의 1% 이상을 차지했으며, 이는 2025년 여름 0.92%를 기록한 이후 최고치였습니다. 위의 수치는 펌프펀에만 해당하며, 커브 기반 런치패드 플랫폼 전체에 대한 것은 아닙니다.

예를 들어, Cryptopolitan 언급했습니다 Solana 기록을 세웠다고 2026년 9월 10일에 하루 만에 263,000개의 토큰을 발행하여

표준 Uniswap v3 풀의 변경 사항은 무엇입니까?

Bullcheese는 커브나 마이그레이션 단계를 거치지 않습니다. 특정 토큰이 첫 번째 블록에서 거래되는 풀이 해당 토큰이 거래되는 풀이 되어 영원히 거래됩니다. 어떤 것도 이동되거나 재배포되지 않습니다. (Bullcheese는 자체 웹사이트에서 두 번째 티어를 "숙성된 치즈, 졸업"이라고 부르지만, 이는 마이그레이션 프로세스를 의미하는 것이 아니라 단순히 상장 티어를 나타냅니다.) Bullcheese 문서에서 팩토리와 포지션 관리자에 사용된 주소는 Arc의 Uniswap 공식 배포 주소와 동일하며, DexScreener는 CHEESE/USDC 풀을 표준 Uniswap v3 풀이라고 부릅니다.

DexScreener 및 GMGN과 같은 타사 차트 서비스를 통해 해당 풀을 감지할 수 있지만, Bullcheese는 자사 플랫폼의 토큰 페이지 로딩에 몇 분이 소요될 수 있다고 밝혔습니다. 앱 내 스왑 시세는 0x Swap API를 기반으로 하며, 풀 자체가 일반 Uniswap v3 풀이므로 Arc 지원이 가능한 곳이라면 어디에서든 스왑할 수 있습니다. Bullcheese는 자사 풀에서 지정가 주문을 지원한다고 주장하지만, 지정가 주문을 할 수 있는 플랫폼은 연구 범위에 포함되지 않았습니다. AI 에이전트는 Bullcheese의 모델 컨텍스트 프로토콜(MCP) 서버를 사용하여 Arc에 자체 지갑을 생성하고 토큰을 거래할 수 있습니다. 또한 GMGN 터미널을 통해 Bullcheese 토큰을 즉시 거래할 수 있습니다.

두 모델의 실제 구현상의 차이점은 토큰 거래 여부와 제3자 도구에서 토큰을 확인할 수 있는지 여부에 있습니다. 커브 토큰이 마이그레이션 전에 거래될 수 있는지 여부가 중요한 것이 아니라, 본딩 커브의 경우 마이그레이션 이벤트가 발생할 때까지 토큰이 플랫폼trac내에 잠겨 있는 반면, 표준 유니스왑 v3 풀의 경우 처음부터 토큰이 공개됩니다.

크리에이터 수수료: 거래당 1%, 분배 비율 75/25

Bullcheese 풀을 이용한 모든 거래에는 Uniswap의 표준 수수료 수준인 1%의 수수료가 부과됩니다. 이는 Bullcheese의 문서 및 생성 양식에 명시되어 있습니다. 동일한 토큰에 대해 다른 풀을 통한 거래에는 이 수수료가 부과되지 않습니다. 수수료는 토큰 자체가 아닌 풀에 적용되기 때문입니다.

Bullcheese의 문서에 따르면 1% 수수료 중 75%는 토큰 생성자에게, 나머지 25%는 플랫폼에 지급되며, 수수료 청구 시 플랫폼이 수령합니다. 지금까지 모든 출시 사례에서 플랫폼의 수수료 배분 비율은 25%였습니다. 유동성 락을 보유한 사람(반드시 토큰 생성자일 필요는 없음)은 토큰 페이지에서 수수료를 수령해야 합니다.

수수료는 거래에 사용된 자산(구매 시 USDC, 판매 시 토큰 자체)으로 발생하며, 이는 2026년 9월 17일 CHEESE/USDC 풀의 온체인 데이터를 기준으로 합니다. 수수료는 포지션이 풀에 있는 동안 계속 발생합니다. 락 기간이 종료되면 포지션 소유자는 포지션을 인출하고, 수수료 징수는 Bullcheese 문서에 따라 락 소유권자의 명의로 이루어집니다.

75/25 비율 분배는 각 출시 시 기록되며, 어떠한 조사 데이터에서도 기간 한정 프로모션에 대한 증거는 발견되지 않았습니다. 다만, 단일 소유자 지갑은 출시trac에 명시된 플랫폼 수수료를 변경할 수 있으며, Bullcheese는 이미 출시된 토큰에 대한 변경 사항의 영향에 대해 아무런 언급도 하지 않았습니다.

이 포지션은 락업되지만 소각되지 않으므로 락업 기간 동안 거래 수수료를 계속해서 받게 됩니다. 또한, 해당 포지션 소유자는 발생한 수수료를 수령할 수 있습니다. 하지만 이는 수익이나 이익, 또는 수익 보장을 의미하는 것은 아니며, 모든 것은 다른 사람들이 해당 토큰을 계속 거래하는지에 달려 있습니다. Bullcheese 이용 약관에는 허가 없이 운영되는 거래소에서 생성된 대부분의 토큰은 가치가 하락하거나 실패할 수 있다고 명시되어 있습니다.

유동성이 묶여 있을 뿐, 소각된 것은 아닙니다

잠금 조건

Bullcheese는 공식 문서와 생성 양식에 따라 출시 시점에 모든 토큰의 유동성 포지션 100%를 락업합니다. 2026년 9월 17일 기준으로 최소 락업 기간은 90일입니다. 이 락업은 Team Finance 락커trac을 통해 이루어지며, 선택 가능한 락업 기간은 90일부터 5년(1,825일)까지입니다. Bullcheese 문서에 따르면 출시 시점에 설정된 락업 기간은 단축할 수 없지만, 락커는 다른 지갑으로 이전할 수 있습니다.

이 수치에 두 가지 중요한 사항을 추가해야 합니다. 첫째, 90일 기간은 사용자 인터페이스의 최소 기간일 뿐이며, 실제 락커trac의 최소 기간은 30일입니다. 또한, 이 두 기간과 출시trac에 부과되는 수수료는 출시trac을 소유한 지갑에서 조정할 수 있으며, 이에 대한 자세한 설명은 이 글 후반부에 나옵니다. 둘째, Bullcheese의 표현을 빌리자면, 락은 가격 보장이 아닙니다. 유동성 락은 락 해제를 막을 수는 있지만, 가격 하락에는 아무런 영향을 미치지 않습니다.

팀 파이낸스와 그 감사 기록

팀 파이낸스는 불치즈(Bullcheese)의 보안 계층 ​​역할을 하며, 팀 파이낸스의 소유주인 트러스트스왑(TrustSwap)은 이를 자사 전체 보안 시스템의 신뢰 계층이라고 홍보합니다. 하지만 이는 트러스트스왑의 표현일 뿐,dent 감사인이나 분석가의 견해는 아닙니다.

TrustSwap에 따르면 Team Finance를 통해 27억 달러 이상의 자산이 담보로 제공되었습니다. 하지만 Team Finance 공식 웹사이트에 따르면 2026년 9월 17일 기준 활성 TVL(총 예치 자산)은 약 4억 9,900만 달러에 불과하며, 이는 27억 달러라는 주장과는 상당히 다른 수치이며 구체적인 근거는 defi되지 않았습니다.

TrustSwap의 보안 페이지에는 Team Finance 자체trac에 대한 4건의 감사 내용이 언급되어 있습니다. CertiK는 2023년에 Team Finance V2에 대한 전체trac스위트 감사를 실시했고, Hacken은 2022년에 Team Finance V1에 대한 락킹 및 베스팅trac감사를 실시했으며, BailSec은 2023년에 Team Finance V2에 대한 스테이킹 모듈 감사를 실시했습니다.

Bullcheese(Team Finance의 일부인 MintPlus)의 핵심 기반 기술은 Solid Proof의 감사를 받았으며, 이후의 유동성 잠금은 BailSec, Hacken 및 CertiK의 감사를 받았습니다. 각 감사는 Team Finance 자체trac에만 해당되며, Bullcheese 자체, Arc 플랫폼의 MintPlus 배포 또는 Bullcheese를 통해 발행된 토큰과는 무관합니다.

팀 파이낸스의 보안 이력은 앞서 언급된 감사 사례 외에도 다음과 같은 사례를 통해 확인할 수 있습니다. 2022년 10월, 신원 미상의 공격자가 토큰 마이그레이션을 이용하여 팀 파이낸스에서 1,450만 달러에서 1,580만 달러 사이의 금액을 탈취한 후 약 700만 달러를 복구했습니다. 이 사건은 앞서 언급된 CertiK 및 BailSec의 감사보다 시간적으로 앞서 발생했으며, Hacken의 주장대로 악용된 기능은 해당 감사 이후에 구현되었습니다.

그 이면에 있는 TrustSwap 스택

TrustSwap El Salvador, SA de CV는 Bullcheese의 운영사이지만, 웹사이트 하단에는 해당 회사가 TrustSwap Inc.라고 명시되어 있습니다. TrustSwap은 2020년부터 토큰 시장을 위한 인프라를 구축해 왔으며, 26개의 블록체인 네트워크에서 4만 개 이상의 토큰 프로젝트를 지원하고 있다고 주장하지만, 이는 TrustSwap 및 Team Finance의 다른 페이지에서는 다르게 표기된 자사 발표 통계입니다.

Bullcheese 프로젝트의 모든 출시를 지원하는 플랫폼인 MintPlus는 Team Finance의 제품으로, 토큰 생성, Uniswap v3 유동성 풀 설정 및 유동성 락업 프로세스를 하나로 통합합니다. Team Finance는 2020년 설립 직후 TrustSwap에 인수되었으며, 보안 기록은 위에 설명되어 있습니다.

또한 TrustSwap은 The Crypto App의 소유자이며, 회사에 따르면 이 앱은 TrustSwap 생태계의 프로젝트를 배포하는 채널입니다. 그러나 앱 내에서 Bullcheese 관련 기능은 발견되지 않았습니다. TrustSwap은 이 앱이 570만 건 이상의 다운로드를 기록했다고 주장하지만, Apple이 앱 다운로드 수를 공개하지 않기 때문에 이 수치는 확인할 수 없습니다. 앱 평점은 직접 확인할 수 있는데, 2026년 9월 17일 기준 미국 앱스토어에서 약 2,500개의 평가를 바탕으로 4.7점을 받았습니다.

4만, 27억, 570만과 같은 수치는 모두 TrustSwap이 소유하고 있으며, TrustSwap은 Bullcheese, MintPlus, Team Finance, The Crypto App과 같은 해당 수치와 관련된 상품들을 운영하고 있습니다. 따라서 이러한 수치 자체가 의심의 여지가 있는 것은 아니지만, 해당 수치들은 독립적dent검증된 수치라기보다는 보고된 수치로 간주해야 합니다. Bullcheese의 작동 방식에 대한 자세한 내용은 관련 문서를.

트레이더들에게 신제품을 선보이기

Circle의 공식 문서에 따르면 fomo 애플리케이션은 Aero 및 Uniswap과 같은 다른 플랫폼과 함께 Arc의 초기 거래 인프라의 핵심 요소입니다. 따라서 Bullcheese가 fomo와 통합하든 안 하든 상관없습니다. 이미 Bullcheese는 메인넷에 fomo를 제공하고 있기 때문입니다. Bullcheese는 fomo를 통합 파트너라고 언급하고 있지만, 조사 결과 그러한 파트너십에 대한 공식적인 정보는 찾을 수 없었습니다.

GMGN은 Bullcheese 토큰 거래를 지원하고 허용합니다. 해당 프로젝트 웹사이트에는 2026년 9월 17일 기준으로 Bullcheese의 CHEESE 토큰을 "즉시 거래"할 수 있는 옵션이 있다는 정보가 포함되어 있었습니다. Bullcheese는 GMGN이 Bullcheese와 별도의 통합을 하는 것이 아니라 Arc의 유동성 풀을 인덱싱하는 방식임에도 불구하고 이를 통합으로 간주합니다.

분명한 것은 Bullcheese 토큰이 밈코인 거래자들을 위해 특별히 개발된 두 애플리케이션, 즉 fomo와 GMGN에서 거래된다는 점입니다. fomo에 따르면 약 250만 명의 거래자가 있으며, GMGN은 스스로를 밈 토큰 거래 플랫폼이라고 주장합니다. 2026년 9월 17일 기준으로 Bullcheese의 CHEESE 토큰은 DexScreener에서 24시간 동안 약 140만 달러의 거래량을 기록했습니다.

신선한 치즈, 숙성 치즈, 그리고 불스 아레나

티어 이동 방식

Bullcheese의 모든 상장 토큰은 공식 문서에 따라 Fresh Cheese라는 A 등급으로 시작합니다. 토큰이 지난 7일 동안 최소 2만 달러의 거래량을 달성하면 Aged Cheese 등급으로 승급합니다. 또한, Bullcheese 문서에 따르면 최고 등급인 Bulls Arena의 상장 개수는 정해져 있지 않으며, Aged Cheese 등급 요건과 5만 달러 USDC 유동성 요건을 모두 충족하는 모든 토큰은 매주 월요일 00:00 UTC에 진행되는 주간 상장 심사 과정에서 승인됩니다.

Bullcheese에서 제공한 문서에 따르면, 가장매매(wash trading)와 토큰 발행자가 자신의 토큰을 매입하는 행위를 포함한 모든 거래 활동이 이러한 기준을 충족하는 데 포함됩니다. 중요한 점은 토큰의 가격과 관계없이 거래 활동을 기준으로 각 등급에 대한 자격이 결정된다는 것입니다. 수백만 달러 상당의 토큰이라도 거래가 발생하기 전까지는 Fresh Cheese에 머물러 있게 됩니다. 등급 변동은 비대칭적입니다. 거래량이나 유동성 조건 중 하나라도 충족되지 않으면 토큰은 Arena에서 제외될 수 있지만, Arena 신규 등록일인 월요일을 제외하고는 매주 한 번만 등급이 올라갈 수 있습니다.

Bullcheese 웹사이트 어디에도 유료 광고 게재에 대한 언급은 없습니다. 그러나 Bulls Arena는 TrustSwap의 SWAP 토큰을 "추천" 토큰으로 표시하고 있으며, 이용 약관에는 플랫폼이 자사를 통해 거래되는 토큰을 보유, 거래 및 추천할 수 있도록 허용하는 내용이 포함되어 있습니다. 또한 Bullcheese 웹사이트의 코드에는 일정 금액의 수수료가 SWAP 토큰을 되사들이는 데 사용된다고 명시되어 있습니다. SWAP은 Bullcheese에서 출시한 토큰이 아니며 Arc를 사용하지도 않습니다.

어떤 등급은 측정하지 않는가?

Bullcheese 자체 문서에서는 티어를 "상금이 아닌 활성 상태를 나타내는 라벨"로 defi있으며, 티어를 결정하는 유동성 및 거래량 제한이 인위적으로 생성될 수 있으므로 티어가 토큰의 품질과는 아무런 관련이 없다고 명시적으로 밝히고 있습니다. Bullcheese 이용 약관 또한 토큰을 소개하는 것이 해당 토큰의 가치, 보안 또는 진위 여부에 대한 추천이나 의견을 의미하는 것은 아니라고 명시하고 있습니다. 2026년 9월 17일 기준, Bullcheese 홈페이지에는 Fresh Cheese에 81개, Aged Cheese에 4개, Bulls Arena에 1개의 토큰이 목록에 있었습니다.

Bullcheese와 비교했을 때 어떤 차이가 있을까요?

표에는 뭐라고 나와 있나요?

전체적인 규모보다는 형태가 중요합니다. 2026년 5월 20일자 Pump.fun 수수료 문서에 따르면, 이 프로토콜은 본딩 커브 거래량의 0.30%를, 졸업 후에는 시가총액에 따라 0.05%에서 0.95% 사이의 수수료를 크리에이터에게 지급합니다. (Pump.fun 문서에는 회사가 사전 고지 없이 이러한 수수료를 변경할 수 있다고 명시되어 있습니다.) Bullcheese의 0.75% 고정 수수료는 토큰 시가총액이 59,000 USDC 미만이고 200만 USDC 이상일 때 Pump.fun보다 높습니다. 이 두 값 사이에서는 Pump.fun보다 약간 낮고, 시가총액이 900,000 USDC에서 200만 USDC 사이일 때는 Pump.fun과 동일합니다. 두 가지 구조 중 어느 것이 더 나은지는 명확하지 않습니다. 결국 거래량이 어디에 집중되는지에 따라 달라집니다.

마이그레이션이 없다는 것은 졸업도 없다는 것을 의미합니다. 가장 큰 커브 플랫폼인 Pump.fun에서도 졸업은 매우 드문 일인데, 지금까지 Pump.fun 토큰 중 2% 미만만이 졸업했기 때문입니다.

Bullcheese의 각 기능이 Arc 플랫폼만의 고유한 것은 아닙니다. Arc에는 커브를 사용하지 않고 전체 공급량을 잠긴 USDC 풀에 예치한 후 수수료의 약 64%를 크리에이터에게, 12%를 보유자 보상으로, 10%를 프로토콜에 배분하는 또 다른 런치패드가 있습니다. 이는 Arc 공식 출시 전인 2026년 9월 9일 KuCoin 뉴스에 따른 것입니다. 한편, 2026년 9월 14일 TechBullion의 보도 자료에 따르면, 모든 공급량을 USDC로 배분하는 또 다른 런치패드는 수수료의 75%를 크리에이터와 커뮤니티 할당에 먼저 본딩 커브를 통해 배분할 것이라고 밝혔습니다. 마지막으로, 크리에이터 수수료의 80%를 배분하는 세 번째 런치패드가 다른 곳에서 언급된 바 있습니다. TrustSwap이 Arc 런치패드에 대해 제공하는 정보 자체에서도 이러한 시장 분할을 직접적으로 언급하고 있으며, Arc의 런치 장소는 본딩 커브 디자인과 첫 번째 블록부터 공개 풀을 개방하는 단면 디자인으로 나뉜다고 설명합니다.

따라서 Bullcheese의 기능 조합은 독특하지만 유일한 것은 아닙니다. 또한 Curve 플랫폼 역시 USDC 페어링이 불가능한 것은 아니라는 점도 주목할 만합니다. Pump.fun 자체 문서에 따르면 토큰 생성자는 2026년 5월 21일부터 새로운 토큰을 USDC와 페어링할 수 있었습니다.

뒤처지는 부분은 어디인가요?

설계상 몇 가지 제약 사항이 존재합니다. 락커trac의 최소 락 기간은 30일이지만, Bullcheese에서 제공하는 인터페이스는 90일 이상을 지원하며,trac소유자는 이 제한을 수정할 수 있습니다. 일반적으로, 하나의 지갑 소유자는 수수료 설정 변경, 락 하한선 설정, MintPlus 계약 일시 중지, Arc에서 Team Finance 락커tractrac등을 할 수 있습니다. Bullcheese는 수수료 변경 사항이 이미 출시된 토큰에도 적용되는지 여부를 명확히 밝히지 않았습니다. MintPlus에서 통합 주소 변경(예: Team Finance 락커 주소 변경)은 2026년 9월 17일 온체인 기록에 따르면 48시간의 타임락이 적용되지만, 수수료 설정, 락 하한선 설정, 락커 업그레이드에는 타임락이 적용되지 않습니다.

신규 토큰 시장은 출시 초기에는 활발하지 않을 것으로 예상됩니다. 전체 토큰 공급량이 단일 포지션에서 현물 가격보다 높게 형성되어 있어 소액 거래라도 가격에 큰 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 영국과 EU를 비롯한 아래 나열된 지역에서는 이용이 제한됩니다. 플랫폼과 Arctrac은 2026년 9월 15일에 배포되었으며, 최근에야trac가 완료되었습니다. 또한, 팀 파이낸스의 27억 달러, "신뢰 계층", Bulls Arena의 TrustSwap이 제공하는 Featured SWAP 토큰 등 Bullcheese 스택에 대한 언급은 사실이 아닌 회사 측의 주장일 뿐입니다. 관련 문서에는 Arena의 좌석 수가 정해져 있지 않다고 명시되어 있습니다.

Bullcheese는 누구를 위한 제품인가요?

가장 적합한 대상

Bullcheese는 자체 유동성 쌍을 등록하지 않고도 서비스를 시작하려는 밈코인 개발자에게 이상적이며, 토큰 생성 직후 초기에 유동성 풀이 좁고 불균형적인 형태를 띠는 것을 개의치 않는 개발자에게도 적합합니다. 또한, Bullcheese는 토큰의 시가총액이 증가하더라도 수수료 지분이 줄어들지 않기를 바라며, 수수료를 통한 수익 창출은 오직 거래를 통해서만 가능하다는 점을 이해하는 밈코인 개발자에게도 적합합니다.

적합하지 않음

Bullcheese는 잠금 또는 등급 표시를 품질이나 보안의 지표로 여기는 사람들에게는 적합하지 않습니다. Bullcheese 자체 문서에서도 그러한 접근 방식을 경고하고 있기 때문입니다. 또한, 수수료 분배 비율이 변하지 않을 것이라는 보장을 기대하는 크리에이터에게도 적합하지 않습니다. Bullcheese는 한 사람이 수수료 분배 비율을 변경할 수 있도록 허용하기 때문입니다. 더 나아가, Bullcheese는 자금 손실 위험을 감수할 수 없는 사람들에게도 적합하지 않습니다. Bullcheese는 사용으로 인해 손실이 발생할 수 있다고 경고하고 있습니다. Cryptopolitan 보도한 은 단 6.25%에 불과했습니다 Solana 지난 90일 동안

제한 사항이 적용되는 관할 구역

쿠바, 이란, 북한, 시리아, 러시아, 벨라루스, 우크라이나 크림 지역, 미얀마, 베네수엘라, 영국, 유럽 연합 회원국 및 유엔, 미국 해외자산통제국(OFAC), 유럽 연합 또는 영국이 시행하는 포괄적 제재 대상 지역에서는 Bullcheese에 접속할 수 없습니다. 사용자는 해당 지역 법률에 따라 이 서비스에 접속할 수 있는 권한이 있는지 확인해야 합니다.

결론

첫째로, Bullcheese는 Pump.fun과 같은 플랫폼에서 볼 수 있는 본딩 커브와 졸업 단계를 모두 없앴습니다. 대신, 토큰의 전체 유동성은 첫 번째 블록 생성 시점부터 잠금 처리된 Uniswap v3 풀에 할당됩니다. 거래 수수료 1%는 유동성을 확보한 주체와 플랫폼이 75/25로 분배하며, 등급은 가격이 아닌 토큰 거래량에 따라 defi됩니다.

이 플랫폼은 서클(Circle)의 아크(Arc) 메인넷 출시와 같은 날 운영을 시작했으며, 여전히 단일 본딩 커브 플랫폼의 수익에 의해 지배되는 런치패드 시장에 합류했습니다. 이 개념에는 장점과 함께 고려해야 할 몇 가지 단점이 있습니다. 예를 들어, 플랫폼 구축에 사용된 여러 지표가 트러스트스왑(TrustSwap) 자체에서 제공되었고, 단일 지갑이 기본trac구성을 제어하며, 다른 밈코인 런치패드와 마찬가지로 여기서 출시되는 대부분의 토큰은 가치를 유지하지 못할 것입니다.

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밈코인 위험 고지: 밈코인은 투기성이 매우 높습니다. 허가 없이 생성되는 런치패드에서 발행된 대부분의 토큰은 가치가 하락하거나 완전히 실패하며, 유동성 풀이 잠겨 있거나 플랫폼 등급이 고정되어 있다고 해서 토큰의 가치나 안전성을 보장하는 것은 아닙니다. Cryptopolitan 2026년 8월 19일, 지난 90일 동안 Solana 나 밈 거래 지갑 중 수익을 낸 지갑은 6.25%에 불과했다고 보도했습니다. 생성자 수수료는 지속적인 거래에 따라 달라지며, 소득이나 보장된 수익이 아닙니다. Bullcheese는 이용 약관에 따라 영국, 유럽 연합 회원국 및 제재 대상 지역에서 이용이 제한됩니다. 런치패드를 사용하기 전에 거주 지역의 법률을 확인하십시오.