할빙 전 비트코인의 사상 최고치 회복은 불가능합니다

비트코인 (BTC) 이 반감기 전에 사상 최고가를 경신하는 것은 말 그대로 불가능하다고 말하는 것이 일부 분들을 화나게 할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 저는 세계 최대 암호화폐를 둘러싼 냉혹한 현실을 분석하고 있습니다. 비트코인이 단 4 개월 만에 25,000 달러에서 52,000 달러로 급등한 점을 보면 밝은 면을 보려는 욕구를 이해합니다. 더욱이 BTC 의 시가총액은 1 조 달러에 도달하여 전 세계 상위 10 대 거래 가능 자산 리그에 합류했으며, 시가총액 8,750 억 달러의 명문 버크셔 해서웨이까지 제쳤습니다. 하지만 너무 들뜨지 맙시다, 여러분. 사상 최고가? 일어나지 않을 일입니다. 그 이유를 말씀드리겠습니다.

비트코인의 험난한 여정

솔직히 말씀드리겠습니다. 비트코인이 4 월 말까지 추가 34.5% 상승하여 70,000 달러 선을 돌파할 것이라고 진심으로 믿으신다면, 그것은 환상입니다. 우선, 그런 급등은 시가총액이 3,500 억 달러 증가해야 함을 의미하며, 이는 은과 영국 파운드화의 시장 가치를 앞지르는 규모입니다. 하지만 가장 중요한 점은 현재 추세가 향후 비트코인의 이러한 어마어마한 시가총액을 뒷받침할 수 있느냐는 것입니다. 우리는 1 조 4 천억 달러에 대해 이야기하고 있습니다.

2021 년 11 무렵, 당시 만연한 인플레이션과 미국의 매력적으로 낮은 금리에 힘입어 비트코인은 69,000 달러 이상의 사상 최고가를 잠시 flirt 했습니다. 당시 투자자들은 미미한 수익률을 극복하기 위해 위험 자산에 목마른 눈으로 접근했기 때문에 금융 환경은 확실히 달랐습니다. 오늘로 오면 2024 년 1 월 소비자물가지수 (CPI) 는 3.1% 로, 연준 목표치보다 높지만 과거 비트코인 상승을 견인했던 경제적 혼란을 극명하게 드러내지는 않는 상황입니다.

게다가 S&P 500 기업의 이익이 10.9% 증가할 것이라는 기대는 미국 주식시장에 대한 관심을 다시 집중시켰습니다. 2021 년 말의 수익률 추구에 미친 듯한 움직임과 비교하면 비트코인과 같은 대체자산은 덜 매력적으로 비칠 수 있습니다.

비트코인에 대한 현실적인 시각

네, 스팟 비트코인 ETF 를 둘러싼 화제와 이들이 유치한 40 억 달러의 순유입은 분명히 성장을 나타내지만, 가치의 즉각적인 폭발적 성장은 아닙니다. 적어도 생각하시는 방식으로는요. 여전히 암호화폐 거물이 사상 최고가 대비 25% 뒤처진 상황에서 기관 자금 유입의 약속은 제가 구상했던 강세 급등으로 이어지지 않았습니다.

가치 희석을 피하기 위해 탈출한 자들을 위한 찬가로, 비트코인의 이야기는 항상 인플레이션에 대한 저항이었습니다. 그러나 할빙이 임박하여 채굴 보상을 절반으로 줄이고 네트워크 해시율을 잠재적으로 둔화시킬 것으로 예상됨에 따라, 할빙 전 가격 급등의 전망은 멀어졌습니다. 우리는 할빙 이후 상당 부분의 해시율이 오프라인으로 전환될 것으로 예상하며, 이는 가장 효율적인 장비들만 운영되도록 남길 것입니다.

비트코인이 사상 최고가를 회복하는 이야기는 경제 중력을 극복하고 최상위에 오를 것이라는 약속과 함께 매우 매력적입니다. 그럼에도 불구하고 시장 역학, 규제 환경, 그리고 변동하는 투자자 심리라는 어두운 현실로 인해 저는 여전히 현실에 뿌리를 두고 있습니다.