Affirmer avec audace qu'il est tout simplement impossible que Bitcoin (BTC) atteigne son record historique avant la réduction de moitié risque d'en agacer certains. Pourtant, me voici, à analyser la dure réalité qui entoure la plus importante cryptomonnaie au monde. Je comprends qu'on veuille voir le bon côté des choses, vu la flambéematic Bitcoin, passé de 25 000 $ à 52 000 $ en seulement quatre mois. De plus, sa capitalisation boursière a atteint 1 000 milliards de dollars, propulsant ainsi la cryptomonnaie dans le top 10 des actifs les plus échangés au monde, dépassant même la vénérable Berkshire Hathaway et sa capitalisation de 875 milliards de dollars. Mais n'exagérons rien. Un record historique ? Impossible. Et je vais vous expliquer pourquoi.
La difficile bataille du Bitcoin
Soyons francs. Si vous croyez vraiment que Bitcoin va grimper de 34,5 % supplémentaires pour atteindre les 70 000 $ avant la fin avril, vous vous trompez lourdement. Premièrement, une telle flambée nécessiterait une augmentation de 350 milliards de dollars de sa capitalisation boursière, dépassant ainsi l'argent et la livre Bitcoin d'atteindre une capitalisation aussi astronomique dans un avenir proche. On parle de 1 400 milliards de dollars.
Aux alentours de novembre 2021, Bitcoin a flirté avec son record historique de plus de 69 000 dollars, porté par une inflation alors galopante et des taux d'intérêt extrêmement bas aux États-Unis. Le contexte financier était defidifférent, les investisseurs recherchant activement des actifs à risque pour compenser les faibles rendements. Aujourd'hui, nous anticipons un taux d'inflation de 3,1 % (IPC) pour janvier 2024, un scénario qui, bien que supérieur aux objectifs de la Réserve fédérale, est loin d'annoncer les turbulences économiques qui avaient alimenté la flambée du Bitcoin.
Par ailleurs, les prévisions d'une hausse de 10,9 % des bénéfices des entreprises du S&P 500 ont recentré l'attention sur le marché boursier américain. Comparée à la frénésie de rendement observée fin 2021, cette situation rend les actifs alternatifs comme Bitcoin moins attractifs.
Une dose de réalisme pour Bitcoin
Alors oui, l'engouement autour des ETF Bitcoin au comptant et les 4 milliards de dollars d'entrées nettes qu'ils onttractémoignent defid'une croissance, mais pas d'une explosion imminente de leur valeur. Du moins, pas comme on pourrait l'imaginer. Le géant des cryptomonnaies accusant toujours un retard de 25 % par rapport à son record historique, la promesse d'investissements institutionnels ne s'est pas encore traduite par la forte hausse que j'avais envisagée.
Véritable hymne pour ceux qui fuient la dévaluation des monnaies fiduciaires, Bitcoina toujours incarné la résistance à l'inflation. Pourtant, à l'approche du halving, qui promet de réduire drastiquement les récompenses de minage et de potentiellement freiner la puissance de hachage du réseau, l'espoir d'une hausse des prix avant cet événement s'éloigne. Nous prévoyons qu'une part importante de la puissance de hachage sera mise hors service après le halving, ne laissant en activité que les machines les plus performantes.
L’histoire du retour du Bitcoinà son plus haut historique est fascinante, avec sa promesse de défier les lois de la physique économique et de triompher. Je reste néanmoins ancré dans la réalité, compte tenu des sombres réalités de la dynamique des marchés, du contexte réglementaire et de l’humeur fluctuante des investisseurs.
