El retorno de Bitcoin a su máximo histórico antes del halving es imposible

La audacia de decir que Bitcoin (BTC) alcanza su máximo histórico antes del halving es, literalmente, imposible, y esto podría molestar a algunos de ustedes. Sin embargo, aquí estoy, diseccionando la cruda realidad que envuelve a la criptomoneda más grande del mundo. Puedo entender la necesidad de mirar el lado positivo, con el drástico aumento de Bitcoin de $25,000 a $52,000 en solo cuatro meses. Y lo que es más, la capitalización de mercado de BTC también alcanzó el billón de dólares, lo que vio a la moneda abrirse paso en la liga de los 10 principales activos negociables del mundo, superando incluso a la venerable Berkshire Hathaway con su capitalización de mercado de 875 mil millones de dólares. Pero no nos dejemos llevar, chicos. ¿Máximo histórico? No va a pasar. Y les diré por qué.

La batalla cuesta arriba de Bitcoin

Voy a ser directo con ustedes. Si realmente creen que Bitcoin va a subir un 34.5% adicional para alcanzar la marca de $70,000 antes de finales de abril, entonces están delirando. En primer lugar, un aumento como ese requeriría un incremento de $350 mil millones en su capitalización de mercado, superando a la plata y a la libra esterlina del Reino Unido en términos de valor de mercado. Pero lo más importante a considerar es si las tendencias actuales apoyan una capitalización de mercado tan asombrosa para Bitcoin en el futuro cercano. Estamos hablando de $1.4 billones.

Alrededor de noviembre de 2021, Bitcoin rozó su máximo histórico de más de $69,000, impulsado por la inflación generalizada de entonces y las tasas de interés tentadoramente bajas en Estados Unidos. El clima financiero era definitivamente diferente, porque los inversores miraban ansiosamente los activos de riesgo para combatir los rendimientos miserables. Avancemos hasta hoy, y estamos mirando una tasa de inflación del IPC del 3.1% para enero de 2024, un escenario que, aunque está por encima de los objetivos de la Reserva Federal, apenas grita el tipo de turbulencia económica que anteriormente alimentó el ascenso de Bitcoin.

Además, las expectativas de un aumento del 10.9% en las ganancias de las corporaciones del S&P 500 han vuelto a enfocar la atención en el mercado de valores de EE. UU. En comparación con la loca búsqueda de rendimientos que ocurrió a finales de 2021, esto hace que activos alternativos como Bitcoin parezcan menos atractivos.

Una dosis de realismo para Bitcoin

Bien, sí, el gran revuelo en torno a los ETFs de Bitcoin al contado y los $4 mil millones de entradas netas que atrajeron indican definitivamente crecimiento, pero no una explosión inminente en el valor. Al menos no de la manera en que podrían pensar. Con el gigante de las criptomonedas aún rezagado un 25% detrás de su máximo histórico, la promesa de la afluencia institucional aún no se ha traducido en el aumento alcista que había imaginado.

Un himno para aquellos que huyen de la dilución del valor en las monedas fiduciarias, la historia de Bitcoin siempre ha sido una de resistencia a la inflación. Sin embargo, a medida que se acerca el halving, prometiendo reducir las recompensas de minería y potencialmente amortiguar la tasa de hash de la red, la perspectiva de un rally de precios previo al halving está fuera de alcance. Esperamos que una parte significativa de la tasa de hash se desconecte después del halving, dejando solo las rigs más eficientes en operación.

La historia del regreso de Bitcoin a su máximo histórico es cautivadora, con su promesa de superar la gravedad económica y salir victorioso. Sin embargo, me mantengo arraigado en la realidad debido a las sombrías realidades de la dinámica del mercado, los entornos regulatorios y el estado de ánimo fluctuante de los inversores.