L'audacia di affermare che Bitcoin (BTC) raggiunga il suo massimo storico prima dell'halving è letteralmente impossibile potrebbe turbare alcuni di voi. Eppure, eccomi qui, ad analizzare la cruda realtà che avvolge la più grande criptovaluta del mondo. Posso capire la necessità di guardare il lato positivo, con lamatic impennata di Bitcoinda 25.000 a 52.000 dollari in soli quattro mesi. E per di più, anche la capitalizzazione di mercato di BTC ha raggiunto i 1.000 miliardi di dollari, il che ha visto la valuta farsi strada nella classifica dei 10 asset più negoziabili al mondo, superando persino la venerabile Berkshire Hathaway con i suoi 875 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Ma non lasciamoci trasportare, ragazzi. Massimo storico? Non accadrà. E vi spiegherò perché.
La dura battaglia di Bitcoin
Voglio essere sincero. Se credi davvero che Bitcoin salirà di un ulteriore 34,5% per raggiungere la soglia dei 70.000 dollari prima della fine di aprile, allora ti stai illudendo. Innanzitutto, un'impennata del genere richiederebbe un aumento di 350 miliardi di dollari della sua capitalizzazione di mercato, superando l'argento e la britannica in termini di valore di mercato. Ma la cosa più importante da considerare è se le tendenze attuali supporteranno una capitalizzazione di mercato così sbalorditiva per Bitcoin nel prossimo futuro. Stiamo parlando di 1,4 trilioni di dollari.
Intorno a novembre 2021, Bitcoin ha sfiorato il suo massimo storico di oltre 69.000 dollari, sostenuto dall'inflazione dilagante di allora e dai tassi di interesse incredibilmente bassi negli Stati Uniti. Il clima finanziario era defidiverso, perché gli investitori stavano avidamente puntando su asset rischiosi per contrastare rendimenti miseri. Facciamo un salto in avanti fino a oggi, e ci troviamo di fronte a un tasso di inflazione CPI del 3,1% per gennaio 2024, uno scenario che, pur essendo superiore agli obiettivi della Federal Reserve, non richiama affatto il tipo di turbolenza economica che in precedenza aveva alimentato l'ascesa di Bitcoin.
Inoltre, le aspettative di un aumento del 10,9% degli utili per le società dell'indice S&P 500 hanno riportato l'attenzione sul mercato azionario statunitense. Rispetto alla folle corsa ai rendimenti verificatasi a fine 2021, questo rende asset alternativi come Bitcoin meno appetibili.
Una dose di realismo per Bitcoin
Ok, quindi sì, il clamore che circonda gli ETF spot Bitcoin e gli afflussi netti di 4 miliardi di dollari che hannotracindicano defiuna crescita, ma non un'imminente esplosione di valore. Almeno non nel modo in cui si potrebbe pensare. Con il gigante delle criptovalute ancora indietro del 25% rispetto al suo massimo storico, la promessa di afflussi istituzionali deve ancora tradursi nell'impennata rialzista che avevo previsto.
Un inno per chi fugge dalla diluizione del valore nelle valute fiat, la storia di Bitcoinè sempre stata quella della resistenza all'inflazione. Eppure, con l'avvicinarsi dell'halving, che promette di ridurre drasticamente le ricompense per il mining e potenzialmente di smorzare l'hash rate della rete, la prospettiva di un rialzo dei prezzi prima dell'halving è irraggiungibile. Prevediamo che una parte significativa dell'hash rate andrà offline dopo l'halving, lasciando in funzione solo i rig più efficienti.
La storia del ritorno di Bitcoinal suo massimo storico è avvincente, con la sua promessa di superare la crisi economica e di uscirne vincitore. Rimango tuttavia ancorato alla realtà, a causa delle cupe realtà delle dinamiche di mercato, degli ambienti normativi e dell'umore altalenante degli investitori.
