O retorno do Bitcoin ao máximo histórico antes da halving é impossível

A audácia de dizer que o Bitcoin (BTC) atingindo seu máximo histórico antes da halving é literalmente impossível pode irritar alguns de vocês. No entanto, aqui estou eu, dissecando a realidade nua e crua que envolve a maior criptomoeda do mundo. Posso entender a necessidade de olhar para o lado positivo, com a dramática subida do Bitcoin de US$ 25.000 para US$ 52.000 em apenas quatro meses. E o que é mais, a capitalização de mercado do BTC também atingiu US$ 1 trilhão, o que viu a moeda se esbarrando na liga dos 10 principais ativos negociáveis do mundo, superando até a venerável Berkshire Hathaway com sua capitalização de mercado de US$ 875 bilhões. Mas não vamos nos deixar levar, pessoal. Máximo histórico? Não vai acontecer. E vou dizer por quê.

A Batalha Difícil do Bitcoin

Vou ser direto com você. Se você realmente acredita que o Bitcoin vai subir mais 34,5% para atingir a marca de US$ 70.000 antes do final de abril, então você está iludido. Primeiro de tudo, um aumento como esse exigiria um aumento de US$ 350 bilhões em sua capitalização de mercado, ultrapassando a prata e a libra esterlina do Reino Unido em termos de valor de mercado. Mas a coisa mais importante a considerar é se as tendências atuais suportam uma capitalização de mercado tão estonteante para o Bitcoin no futuro próximo. Estamos falando de US$ 1,4 trilhão.

Por volta de novembro de 2021, o Bitcoin flertou com seu máximo histórico de mais de US$ 69.000, impulsionado pela então rampant inflação e pelas taxas de juros tentadoramente baixas nos Estados Unidos. O clima financeiro era definitivamente diferente, porque os investidores olhavam avidamente para ativos de risco para combater rendimentos míseros. Avançando para hoje, estamos encarando uma taxa de inflação do IPC de 3,1% para janeiro de 2024, um cenário que, embora acima das metas do Federal Reserve, dificilmente grita o tipo de turbulência econômica que anteriormente alimentou a ascensão do Bitcoin.

Além disso, as expectativas de um aumento de 10,9% nos lucros das corporações do S&P 500 reorientaram a atenção para o mercado de ações dos EUA. Quando comparado à corrida louca por rendimento que ocorreu no final de 2021, isso torna ativos alternativos como o Bitcoin menos atraentes.

Uma Dose de Realismo para o Bitcoin

Ok, sim, a fanfarra em torno dos ETFs de Bitcoin à vista e os US$ 4 bilhões de entradas líquidas que atraíram definitivamente indicam crescimento, mas não uma explosão iminente de valor. Pelo menos não da maneira que você pode pensar. Com o gigante das criptomoedas ainda 25% atrás de seu máximo histórico, a promessa de fluxo institucional ainda não se traduziu na subida de mercado (bullish surge) que eu havia imaginado.

Um hino para aqueles que fogem da diluição de valor em moedas fiduciárias, a história do Bitcoin sempre foi uma de resistência à inflação. No entanto, à medida que a halving se aproxima, prometendo cortar as recompensas de mineração e potencialmente amortecer a taxa de hash da rede, a perspectiva de um rally de preços pré-halving está fora de alcance. Esperamos que uma parte significativa da taxa de hash saia do ar após a halving, deixando apenas as máquinas mais eficientes em operação.

A história do retorno do Bitcoin ao seu máximo histórico é cativante, com sua promessa de superar a gravidade econômica e sair vitorioso. No entanto, permaneço enraizado na realidade, devido às realidades sombrias da dinâmica de mercado, ambientes regulatórios e humor fluctuante dos investidores.