- 글래스노드는 지난 2년 동안 비트코인(BTC) 가격과 거래소로의 USDT 순유동성 간에 '강한 음의 상관관계'가 보고되었습니다.
- 데이터에 따르면 USDT가 거래소에서 유출될 때 BTC 가격은 상승하는 경향이 있습니다.
- 2025 년 10 월 약 126,000 달러의 정점에 도달했을 때 BTC 의 급등은 USDT 순 유출이 2 억 2 천만 달러를 초과한 시기와 일치했습니다.
블록체인 분석 기업 글래스노드(Glassnode)에 따르면 비트코인 가격과 USDT 스테이블코인 유동성 간에는 강한 음의 상관관계가 존재합니다. 2년 간의 연구는 2023년 12월부터의 USDT 순유입량과 BTC 가격의 비교를 포함했습니다. 조사 결과, USDT의 순유출은 BTC 가격 상승과 상관관계가 있었습니다..
글래스노드 보고서에 따르면, 강세장 동안 USDT 유출이 거래소 전반에 걸쳐 하루 $1억에서 $2억 사이로 증가했습니다. 보고서는 USDT의 순유출이 주로 이익 실현 활동 때문이라고 지적했습니다. BTC가 $126,000 이상의 사상 최고치를 기록했던 10월 강세장 동안 USDT 순유출은 $2.2억에 달했습니다.
글래스노드, 강세장 동안 테더가 USDT를 생성한다고 밝힘
글래스노드의 연구 분석은 월얼트(Whale Alert)의 2025년 4월 분석이 암호화폐 강세장 동안 테더가 USDT를 생성하고 시장 조정 시 토큰을 소각한다는 사실을 뒷받침한다고 언급했습니다. 이러한 추세는 스테이블코인이 유동성 도구로서의 역할을 강조합니다. 지금까지 USDT와 BTC는 각각 약 $1.8조와 $1,840억의 시가총액으로 상위 디지털 자산으로 남아 있습니다.
이번 사이클의 거래소로 향하는 USDT 순유입량을 다시 살펴보면, BTC의 중기 성과와 강한 음의 상관관계를 발견할 수 있습니다.
공포 단계에서 USDT는 일반적으로 투자자들이 이익을 확정함에 따라 하루 –$1억에서 –$2억 수준으로 유출됩니다.
$126K 정점에서 순유출은 >$220M에 달했습니다… pic.twitter.com/AOsHf8dQ2p— glassnode (@glassnode) 11월 26일, 2025
리서치 글래스노드의 분석은 비트코인 가격이 정점에 가까워질수록 거래소로의 USDT 유입이 감소하는 경향을 강조하며 이 추세를 더욱 강화했습니다. 연구에 따르면 이 추세는 투자자들이 수익을 보존하기 위해 스테이블코인을 거래소에서 이동시키고 있음을 나타냅니다.
2025년 7월 GENIUS 법안이 통과된 이후, 미국 정부는 전역의 스테이블코인을 위한 유리한 규제 프레임워크를 수립했습니다. 테더의 CEO인 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)는 GENIUS 법안을 준수하는 USAT의 출시를 확인했으며, 이는 기관의 채택을 지원하면서 GENIUS 법안을 준수하도록 설계된 미국 시장용 스테이블코인입니다.
도널드 트럼프 대통령도 3월 디지털 자산 준비금 창설을 지시하는 행정명령에 서명했습니다. 이 법안은 압수된 암호화폐를 보유하는 것을 목표로 했으나, 아직 완전히 시행되지는 않았습니다.
보고서는 11월 동안 스팟 비트코인 ETF에서의 순유출을 강조했으며, 기관 투자자가 유출의 상당 부분을 차지했습니다. 온체인 데이터데이터에 따르면 11월 현재 약 $35.5억의 순 ETF 유출이 기록되었습니다. 기관의 장악은 이전에 암호화폐 시장을 지배했던 소매 투자자에서 대형 기관으로의 투자 패턴 변화를 강조합니다. 글래스노드 보고서에 따르면 비트코인과 USDT 이동 추적을 추적하면 소매 및 기관 투자자의 행동을 이해하는 데 중요한 통찰력을 제공하며, 이는 유동성, 가격 및 시장 변동성에 영향을 미치는 패턴을 드러냅니다.
BTC가 $90,000 수준으로 회복
글래스노드는 스테이블코인의 기관 포트폴리오 통합이 비트코인 가격 변동에 상당한 영향을 미친다고 지적했으며, 가격 역학은 계속 성장할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. BTC 가격 이동과 USDT 유동성 간의 발견된 상관관계는 이익 실현 추세가 존재하고 기관 채택이 결합될 때 유동성 흐름이 가격 변동에 어떻게 영향을 미치는지를 보여줍니다.
글래스노드에 따르면, 식별된 패턴은 투자자들에게 시장 트렌드를 해석하는 렌즈를 제공하며, 암호화폐 생태계를 탐색하는 동안 스테이블코인 활동의 신호를 해석할 수 있게 합니다. 연구는 디지털 자산 전반에 걸쳐 투자자 심리와 신뢰를 유지하기 위해 트렌드를 모니터링하는 것이 중요하다고 강조했습니다.
비트코인은 $90,000 미만의 수준에서 회복되어 발행 시점 기준 약 $90,970에 거래되고 있으며, 이는 지난 24시간 동안 3.89% 증가한 것입니다. 공포와 탐욕 지수는 지수도 저점 15에서 현재 18포인트로 개선되어 암호화폐 생태계 전반에 renewed confidence(새로운 신뢰)가 나타나고 있음을 보여줍니다.
USDT 스테이블코인은 현재 시가총액 기준 1위를 유지하고 있으며, 그 뒤를 USDC가 따르고 있습니다. 각각의 시가총액은 현재 온체인 데이터데이터 기준 $1,844억과 $754억입니다. USDT 공급량은 주로 이더리움 네트워크에 집중되어 있으며, 공급량의 47.6%를 차지하고 있습니다. 또한 트론 네트워크에서도 공급량의 41%를 차지합니다.
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Collins J. Okoth
콜린스 오코트는 암호화폐와 기술을 8 년간 보도해 온 저널리스트이자 시장 분석가입니다. 그는 공인 재무 분석가 (CFA) 자격을 보유하고 있으며 정량 수학 학위를 소지하고 있습니다. 콜린스는 이전에 Geek Computer 와 CoinRabbit 에서 작가 및 편집자로 일했습니다.
