研究表明，比特币与USDT活动显示‘强负相关’

根据区块链分析公司Glassnode的数据，比特币价格与USDT稳定币流量之间存在强烈的负相关关系。这项为期两年的研究比较了2023年12月以来BTC价格与USDT净流入交易所的情况。根据调查，USDT的净流出与BTC价格的上涨相关. 

根据Glassnode的报告，在牛市期间，USDT流出 across 交易所增加，每天从1亿美元到2亿美元不等。报告指出，USDT的净流动主要是由于获利了结活动。在10月BTC创下126,000美元以上历史高点的牛市期间，USDT净流出达到2.2亿美元。 

Glassnode表示，Tether在牛市中铸造USDT  

Glassnode的 研究 指出，Whale Alert的2025年4月分析也证实了Tether在加密货币牛市中铸造USDT，并在市场调整期间销毁代币。这些趋势强调了稳定币作为流动性工具的作用。到目前为止，USDT和BTC仍然是市值最高的数字资产，分别估值约为1.8万亿美元和1840亿美元。 

回顾本轮周期的USDT净流入交易所，我们发现与BTC的中期表现存在强烈的负相关关系。
在狂热阶段，USDT通常以每天-1亿美元到-2亿美元的速度流出，因为投资者锁定利润。
在$126K峰值时，净流出达到>$220M… pic.twitter.com/AOsHf8dQ2p

— glassnode (@glassnode) 11月 26, 2025

研究 来自Glassnode的进一步分析强化了这一趋势，指出随着比特币价格接近峰值，USDT流入交易所往往会减少。根据研究，这一趋势表明投资者正在将稳定币移出交易所以保留收益。 

继2025年7月GENIUS法案通过后，美国政府为该国的稳定币建立了有利的监管框架。Tether的首席执行官Paolo Ardoino确认推出了USAT，这是一种符合GENIUS法案的稳定币，旨在支持美国市场的机构采用，同时遵守GENIUS法案。 

唐纳德·特朗普总统也在3月签署了一项行政命令，指示创建数字资产储备。该法案旨在持有被没收的加密货币，但尚未完全实施。

报告强调了11月现货比特币ETF的净流出，其中机构投资者占流出量的很大一部分。根据链上 数据数据，11月迄今已记录约35.5亿美元的ETF净流出。机构接管凸显了投资模式从此前主导加密货币市场的散户投资者向大型机构的转变。根据Glassnode的报告，追踪比特币和 USDT 动向为了解散户和机构投资者的行为提供了关键见解，揭示了影响流动性、定价和市场波动的模式。 

BTC恢复至$90,000水平 

Glassnode指出，稳定币整合到机构投资组合中对比特币价格运动有重大影响，价格动态有望继续进一步增长。 uncovered 的 BTC 价格 动向与USDT流量之间的相关性显示，当获利了结趋势存在时，加上机构采用，它们会影响流动性流动如何影响价格运动。 

根据Glassnode的说法，确定的模式为投资者提供了观察市场趋势的透镜，使他们能够解释稳定币活动发出的信号，从而在加密生态系统中导航。研究指出，监测趋势对于维持数字资产景观中的投资者情绪和信心至关重要。 

比特币已从低于90,000美元的水平恢复，在发布时交易价格约为90,970美元，过去24小时内上涨3.89%。恐惧与贪婪 指数 指数也从15的低点改善，目前处于18点，显示出加密生态系统中的信心恢复。 

USDT稳定币仍以市值位居榜首，其次是USDC，市值分别为1844亿美元和754亿美元，基于当前链上 数据数据。USDT供应主要集中在以太坊网络上，占供应量的47.6%，其次是Tron网络，占供应量的41%。