BIS, CBDC와 암호화폐에 대한 상반된 보고서 발표

향후 G20 재무장관 및 중앙은행 총재 회의에 대비하여, 국제결제은행 혁신 허브(BISIH)는 7월 11일 암호화폐와 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)에 관한 두 가지 중요한 보고서를 발표했습니다. 이 보고서들은 관련된 기술에 대해 상반된 관점을 제시합니다.

BIS, 암호화폐보다 CBDC 선호

24페이지로 구성된 두 보고서 중 짧은 보고서는 암호화폐, 스테이블코인, 탈중앙화 금융(DeFi)을 포괄하는 암호화폐 생태계에 초점을 맞춥니다. 이 보고서들은 이러한 구성 요소에 대한 간략한 개요를 제공하지만, 주로 관련 구조적 결함과 위험을 강조합니다. 이 보고서는 암호화폐 거래의 중앙집권적 성격, 스테이블코인의 불안정성, 스마트 계약의 비가역성 등 암호화폐 영역에서 일반적으로 논의되는 문제들을 반영합니다.

또한, 이 보고서는 오라클에 대한 의존으로 인해 DeFi의 필연적인 중앙집권화 등 덜 자주 언급되는 점들을 조명합니다. BISIH의 암호화폐 보고서에서 주목할 만한 관찰은 암호화폐 투자가 인간 본성의 영향을 받는다는 점입니다. 이는 암호화폐 투자자들이 전통 금융에서 관찰되는 것과 유사하게 높은 가격에 매수하고 낮은 가격에 매도하는 패턴을 보이는 경향이 있음을 강조합니다.

그러나 BISIH는 암호화폐와 관련된 주요 위험을 실물 경제와의 증가하는 상호 연결성으로 식별합니다. 지난 1년 동안 암호화폐 시장의 도전에 직면했음에도 불구하고, 기관 투자자와 가계는 여전히 암호화폐에 관심을 보이고 있습니다. 보고서는 자산의 토큰화가 암호화폐 시장의 성장을 더욱 촉진하여 전통적인 현금이 점차 주변화되는 '암호화폐화(cryptoisation)'로 이어질 수 있다고 제안합니다.

암호화폐 시장을 포괄적으로 이해하기 위해, BISIH는 독일과 네덜란드의 중앙은행과 협력하여 크로스보더 암호화폐 흐름을 시각화하는 것을 목표로 하는 프로젝트 아틀라스(Project Atlas)를 시작했습니다. 그러나 보고서는 암호화폐 시장을 종합적으로 평가하기 위해 추가 조치가 필요하다는 결론을 내립니다. 궁극적으로 BISIH는 내재적 구조적 결함으로 인해 암호화폐가 통화 시스템에서 중요한 역할을 하기에는 부적합하다고 믿습니다.

해 조직은 CBDC를 통화 시스템의 미래로 봄

반면, BISIH의 CBDC 보고서는 뚜렷이 다른 어조를 취합니다. 이 보고서는 CBDC가 미래의 통화 시스템의 기반을 형성하여 추가 혁신의 길을 열 수 있다고 강조합니다. 이는 지난 3년 동안 29개 프로젝트 중 12개의 CBDC 시연 또는 프로토타입을 구현한 BISIH의 통찰력을 활용합니다. 보고서는 도매형과 소매형 CBDC와 관련된 변수를 탐구하며, 그들의 바람직성, 실현 가능성 및 생존 가능성을 평가합니다. 이는 12개 CBDC 프로젝트의 발견에 대한 포괄적인 요약을 제시하고 정보를 활용할 수 있는 방법을 제안합니다.

보고서는 연구 격차 분석의 필요성을 강조하며, BISIH 프로젝트가 결제 시스템, 외환 메커니즘 및 준수 프로토콜과 같은 구성 요소가 더 넓은 적용을 위해 분리될 수 있는 모듈식 접근 방식을 촉진할 수 있다고 제안합니다. BISIH는 향후 더 많은 이니셔티브를 약속하며 추가 CBDC 프로젝트에 전념합니다. 미래 통화 시스템을 뒷받침함으로써 CBDC는 금융 풍경에서 후속 혁신을 주도하는 촉매제로 간주됩니다.

국제결제은행 혁신 허브의 보고서들은 암호화폐와 CBDC에 대해 상충되는 관점을 제시합니다. 암호화폐 보고서에는 내재적 위험과 구조적 결함이 강조되지만, 암호화폐와 실물 경제 간의 증가하는 상호 연결성도 지적합니다. 반면, CBDC 보고서에서는 이러한 디지털 화폐가 미래의 통화 시스템의 기반을 형성하여 혁신과 모듈성을 촉진할 잠재력을 강조합니다. 이 보고서들은 디지털 금융의 진화하는 풍경과 글로벌 금융 시스템에 대한 그 영향에 대한 더 넓은 이해에 기여합니다.