Arm의 IPO는 엔비디아와는 다른 제안이지만, 둘 다 AI 잠재력을 공유합니다

소프트뱅크가 소유한 영국 칩 설계 기업 Arm이 블록버스터 초기 공개 상장(IPO)을 준비함에 따라, 투자자들은 현재 연중 200%라는 놀라운 주가 상승을 보인 엔비디아의 성공을 Arm이 재현할 수 있는지 보고 싶어 합니다. Arm은 IPO를 통해 거의 50억 달러를 조달하여 기업 가치를 500억 달러 이상으로 평가받기를 목표로 하고 있습니다. 로이터 통신에 따르면 Arm 주식에 대한 수요가 상당하여 가격대가 상한선 또는 그 이상에서 책정될 가능성이 있습니다. 그러나 이러한 인상적인 수치에도 불구하고 분석가들은 Arm과 엔비디아가 근본적으로 다른 기업이라고 경고합니다.

단기적인 Arm의 AI 전망

Radio Free Mobile의 설립자 리처드 윈저는 Arm이 인공지능(AI)으로 인한 즉각적인 수익 증대를 경험하기는 어려울 것이라고 주장합니다. AI 물결은 적어도 향후 3~5년 동안 Arm의 순이익에 큰 영향을 미치지 않을 수 있습니다. Arm의 주요 수입원은 반도체 아키텍처에 대한 로열티와 라이선싱이며, 이 수익의 50% 이상은 스마트폰과 소비자 전자제품에서 발생합니다. 현재 Arm의 성장은 주로 모바일 기술과 로열티 증가에 의해 주도되고 있으며, AI 응용 프로그램 때문은 아닙니다.

엔비디아의 AI 역할

반면, 엔비디아는 오픈AI의 ChatGPT로 대표되는 생성형 AI에 대한 증가하는 관심으로부터 이익을 얻었습니다. 엔비디아는 그래픽 처리 장치(GPU) 설계에 특화되어 있으며, 이는 데이터 센터에서 AI 모델을 훈련하고 운영하는 데 중요한 역할을 합니다. 생성형 AI에 대한 강력한 수요는 엔비디아의 수익을 크게 부양했습니다.

반도체 산업에서 Arm의 독특한 위치

Arm은 구성 요소와 프로그래밍 언어 명령어를 포함한 반도체 '아키텍처' 설계에 중점을 둡니다. 이러한 아키텍처는 다른 회사들이 칩을 제조하기 위한 청사진 역할을 합니다. Arm의 핵심은 중앙 처리 장치(CPU)이며, 그 설계는 애플과 같은 주요 플레이어를 포함한 전 세계 스마트폰의 99%에 통합되어 있습니다. CPU는 데이터 센터에서도 사용되지만, 데이터 훈련 목적으로 종종 GPU와 결합됩니다. Arm은 주로 로열티와 아키텍처 라이선싱에서 수익을 얻으며, 스마트폰과 소비자 전자제품이 주요 출처입니다.

AI 분야에서의 Arm의 미래

AI 영역에서 Arm의 잠재력은 클라우드가 아닌 스마트폰과 같은 장치에서 AI 처리가 이루어지는 '엣지' 컴퓨팅 영역에 있습니다. 이를 위해 Arm은 AI 응용 프로그램에 맞춰진 저전력 고성능 칩을 개발하고 있습니다. 이러한 로컬화된 AI 처리로의 전환은 컴퓨팅 파워 제약으로 인해 최적화가 필요한 스마트폰과 자율주행차와 같은 장치에 중요합니다. Arm은 이미 기존 스마트폰에서 AI 추론 응용 프로그램을 효율적으로 실행할 수 있는 프로세서를 보유하고 있다고 주장합니다.

AI 분야에서의 Arm의 향후 경로

Arm이 엣지에서의 AI에 집중하고 있음에도 불구하고, 업계 전문가들은 회사가 상당한 수익 영향을 보기까지 3~5년이 걸릴 것으로 예측합니다. Counterpoint Research의 연구 책임자 피터 리처드슨은 스마트폰과 같은 엔드 디바이스에서의 AI는 특수 칩과 최적화된 모델을 요구할 것이라고 지적합니다. Arm의 AI 참여에 대한 장기적 잠재력은 유망하지만, 이러한 수익은 당장 회사에 유입되지 않습니다.

소프트뱅크의 Arm을 AI 기업으로 홍보하는 역할

Arm의 소유주인 소프트뱅크는 엔비디아와 유사하게 영국 칩 설계 기업을 AI 분야의 주요 플레이어로 적극적으로 포지셔닝해 왔습니다. Arm이 AI 기반 컴퓨팅의 중심이 된다는 비전은 매력적이지만, 이 전략에서 비롯된 실질적인 재정적 혜택은 현재가 아닌 미래에 실현될 것으로 예상됩니다.

투자자들이 Arm의 IPO와 AI 환경에서의 잠재력에 끌리고 있지만, 이 회사를 엔비디아와 구분하는 것이 중요합니다. Arm의 강점은 스마트폰에 널리 사용되는 반도체 아키텍처에 있지만, 그 AI 여정은 점진적으로 전개될 것입니다. Arm의 AI 전망에 대한 진정한 시험은 스마트폰과 같은 엣지 디바이스에서 AI 응용 프로그램이 일상화될 때 나타나겠지만, 이 변화는 수년이 걸릴 것으로 예상됩니다. 투자자들은 이러한 두 기업의 독특한 성격을 인식하고 Arm이 끊임없이 진화하는 AI 세계에서 길을 나아감에 따라 기대치를 그에 맞게 조정해야 합니다.