L'IPO d'Arm est une proposition différente de celle de Nvidia, mais les deux partagent un potentiel en IA

Alors qu’Arm, le concepteur de puces britannique propriété de SoftBank, se prépare pour son introduction en bourse (IPO) spectaculaire, les investisseurs sont impatients de voir s’il peut reproduire le succès de Nvidia, dont le cours de l’action a augmenté de manière remarquable de 200 % cette année. Arm vise à lever près de 5 milliards de dollars grâce à son IPO, ce qui pourrait valoriser l’entreprise à plus de 50 milliards de dollars. Selon Reuters, il y a une demande substantielle pour les actions d’Arm, ce qui pourrait conduire à un prix au sommet de sa fourchette ou même au-dessus. Cependant, malgré ces chiffres impressionnants, les analystes mettent en garde en disant qu’Arm et Nvidia sont fondamentalement différentes entreprises.

Les perspectives d’IA d’Arm à court terme

Richard Windsor, fondateur de Radio Free Mobile, affirme qu’Arm est peu susceptible de connaître une augmentation immédiate des revenus grâce à l’intelligence artificielle (IA). La vague d’IA n’aura peut-être pas d’impact significatif sur le résultat net d’Arm pendant au moins les trois à cinq prochaines années. La principale source de revenus d’Arm provient des redevances et de la licence de ses architectures de semi-conducteurs, avec plus de 50 % de ces revenus générés par les smartphones et l’électronique grand public. Actuellement, la croissance d’Arm est principalement entraînée par la technologie mobile et l’augmentation des redevances, plutôt que par les applications IA.

Le rôle de Nvidia dans l’IA

En revanche, Nvidia a tiré parti de l’intérêt croissant pour l’IA générative, une technologie illustrée par ChatGPT d’OpenAI. Nvidia est spécialisé dans la conception de processeurs graphiques (GPU), qui sont instrumentaux dans l’entraînement et le fonctionnement des modèles d’IA dans les centres de données. La demande intense pour l’IA générative a considérablement boosté les bénéfices de Nvidia.

La position unique d’Arm dans l’industrie des semi-conducteurs

Arm se concentre sur la conception d’« architectures » de semi-conducteurs, y compris les composants et les instructions de langage de programmation. Ces architectures servent de plans pour que d’autres entreprises fabriquent des puces. Le cœur d’activité d’Arm sont les unités de traitement central (CPU), et ses conceptions sont intégrées dans 99 % des smartphones du monde, y compris ceux des grands acteurs comme Apple. Bien que les CPU soient utilisés dans les centres de données, ils sont souvent combinés avec des GPU à des fins d’entraînement des données. Arm tire la plupart de ses revenus des redevances et de la licence d’architecture, les smartphones et l’électronique grand public étant les sources principales.

L’avenir d’Arm dans l’IA

Le potentiel d’Arm dans le domaine de l’IA réside dans le domaine du calcul « edge » (en périphérie), où les traitements d’IA ont lieu sur des appareils comme les smartphones plutôt que dans le cloud. Pour faciliter cela, Arm travaille sur des puces à faible consommation et haute performance adaptées aux applications IA. Ce passage à un traitement d’IA localisé est critique pour des appareils comme les smartphones et les véhicules autonomes, où les contraintes de puissance de calcul nécessitent une optimisation. Arm affirme que ses processeurs sont déjà capables d’exécuter efficacement des applications d’inférence IA sur les smartphones existants.

La voie à suivre pour Arm dans l’IA

Malgré la concentration d’Arm sur l’IA en périphérie, les experts de l’industrie prévoient qu’il faudra trois à cinq ans avant que l’entreprise ne voie un impact substantiel sur ses revenus. Comme le note Peter Richardson, directeur de la recherche chez Counterpoint Research, l’IA sur les appareils terminaux comme les smartphones exigera des puces spécialisées et des modèles optimisés. Bien que le potentiel à long terme pour l’implication d’Arm dans l’IA soit prometteur, ces revenus ne s’accumulent pas immédiatement pour l’entreprise.

Le rôle de SoftBank dans la promotion d’Arm en tant qu’entreprise d’IA

SoftBank, propriétaire d’Arm, a activement positionné le concepteur de puces britannique comme un acteur clé dans le domaine de l’IA, similaire à Nvidia. Bien que la vision d’Arm devenant central dans le calcul alimenté par l’IA soit convaincante, les avantages financiers tangibles de cette stratégie devraient se matérialiser à l’avenir plutôt qu’à présent.

Bien que les investisseurs soient attirés par l’IPO d’Arm et son potentiel dans le paysage de l’IA, il est essentiel de distinguer l’entreprise de Nvidia. La force d’Arm réside dans ses architectures de semi-conducteurs, qui sont omniprésentes dans les smartphones, mais son parcours dans l’IA est destiné à se dérouler progressivement. Le véritable test des perspectives d’IA d’Arm émergera lorsque les applications IA deviendront courantes sur les appareils en périphérie comme les smartphones, mais cette transformation devrait prendre plusieurs années. Les investisseurs devraient reconnaître la nature distinctive de ces deux entreprises et aligner leurs attentes en conséquence alors qu’Arm navigue dans son parcours dans le monde en constante évolution de l’IA.