La oferta pública inicial (IPO) de Arm es una propuesta diferente a la de Nvidia, pero ambas comparten el potencial de IA

A medida que Arm, el diseñador de chips británico propiedad de SoftBank, se prepara para su oferta pública inicial (IPO) espectacular, los inversores están ansiosos por ver si puede replicar el éxito de Nvidia, que ha visto su precio de acción aumentar de manera notable un 200 % en el año actual. Arm tiene como objetivo recaudar casi 5.000 millones de dólares a través de su IPO, lo que podría valorar a la empresa en más de 50.000 millones de dólares. Según Reuters, hay una demanda sustancial de las acciones de Arm, lo que podría llevar a una fijación de precios en el extremo superior de su rango o incluso por encima de él. Sin embargo, a pesar de estas cifras impresionantes, los analistas advierten que Arm y Nvidia son empresas fundamentalmente diferentes.

Las perspectivas de IA de Arm a corto plazo

Richard Windsor, fundador de Radio Free Mobile, afirma que es poco probable que Arm experimente un aumento inmediato de los ingresos de la inteligencia artificial (IA). La ola de IA puede no impactar significativamente el resultado final de Arm durante al menos los próximos tres a cinco años. La principal fuente de ingresos de Arm proviene de regalías y licencias de sus arquitecturas de semiconductores, con más del 50 % de estos ingresos generados por teléfonos inteligentes y electrónica de consumo. Actualmente, el crecimiento de Arm está impulsado principalmente por la tecnología móvil y el aumento de regalías, en lugar de aplicaciones de IA.

El papel de Nvidia en la IA

En contraste, Nvidia ha capitalizado el creciente interés en la IA generativa, una tecnología ejemplificada por ChatGPT de OpenAI. Nvidia se especializa en el diseño de unidades de procesamiento gráfico (GPU), que son instrumentales en el entrenamiento y operación de modelos de IA en centros de datos. La intensa demanda de IA generativa ha impulsado significativamente las ganancias de Nvidia.

La posición única de Arm en la industria de semiconductores

Arm se centra en el diseño de «arquitecturas» de semiconductores, que incluyen componentes e instrucciones de lenguajes de programación. Estas arquitecturas sirven como planos para que otras empresas fabriquen chips. El producto estrella de Arm son las unidades de procesamiento central (CPU), y sus diseños están integrados en el 99 % de los teléfonos inteligentes del mundo, incluidos los de grandes empresas como Apple. Aunque las CPU se utilizan en centros de datos, a menudo se combinan con GPU para tareas de entrenamiento de datos. Arm obtiene la mayor parte de sus ingresos mediante regalías y licencias de arquitectura, siendo los teléfonos inteligentes y los dispositivos electrónicos de consumo las principales fuentes.

El futuro de Arm en la IA

El potencial de Arm en el ámbito de la IA reside en el mundo de la computación «periférica» (edge), donde los procesos de IA se ejecutan en dispositivos como teléfonos inteligentes en lugar de en la nube. Para facilitar esto, Arm está desarrollando chips de bajo consumo y alto rendimiento adaptados a aplicaciones de IA. Este cambio hacia un procesamiento de IA localizado es crucial para dispositivos como teléfonos inteligentes y vehículos autónomos, donde las limitaciones de potencia de cálculo requieren una optimización. Arm afirma que sus procesadores ya son capaces de ejecutar de manera eficiente aplicaciones de inferencia de IA en los teléfonos inteligentes existentes.

El camino a seguir para Arm en la IA

A pesar del enfoque de Arm en la IA periférica, los expertos de la industria predicen que podrían pasar de tres a cinco años antes de que la empresa vea un impacto sustancial en sus ingresos. Como señala Peter Richardson, director de investigación en Counterpoint Research, la IA en dispositivos finales como los teléfonos inteligentes exigirá chips especializados y modelos optimizados. Aunque el potencial a largo plazo de la participación de Arm en la IA es prometedor, estos ingresos no se están generando de forma inmediata para la compañía.

El papel de SoftBank en la promoción de Arm como empresa de IA

SoftBank, propietaria de Arm, ha posicionado activamente al diseñador de chips británico como un actor clave en el campo de la IA, similar a Nvidia. Aunque la visión de que Arm se convierta en un elemento central de la computación habilitada para IA es convincente, se espera que los beneficios financieros tangibles de esta estrategia se materialicen en el futuro y no en el presente.

Aunque los inversores se sienten atraídos por la oferta pública inicial (IPO) de Arm y su potencial en el panorama de la IA, es fundamental distinguir a la empresa de Nvidia. La fortaleza de Arm radica en sus arquitecturas de semiconductores, omnipresentes en los teléfonos inteligentes, pero su trayectoria en la IA se desarrollará de forma gradual. La verdadera prueba de las perspectivas de IA de Arm surgirá cuando las aplicaciones de IA se vuelvan comunes en dispositivos periféricos como los teléfonos inteligentes, pero se espera que esta transformación tarde varios años. Los inversores deben reconocer la naturaleza distintiva de estas dos empresas y ajustar sus expectativas en consecuencia mientras Arm navega por su camino en el mundo en constante evolución de la IA.