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火曜日のS&P 500、ナスダック、ダウはすべて上昇し、トレーダーたちはイランの戦争リスクにもかかわらず株式を購入し続けた。
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ゴールドマン・サックスは、米国とイランの紛争に関連する下落リスクが株式市場で過小評価されている可能性があると警告した。
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テクニカル指標はダウが売られすぎであり反発する可能性があることを示しているが、取引量の弱さやモメンタムの低下は、依然として脆弱な株式ラリーを示唆している。
米国株式市場は火曜日にも上昇を続け、イランをめぐる戦争のニュースがトレーダーたちの眼前にありながらでした。S&P 500は0.6%上昇し、ナスダック総合指数は約0.7%上昇しました。ダウ・ジョーンズ工業平均株価は約250ポイント、つまり0.5%上昇しました。
一方、原油価格は約2%上昇し、プレス時点でブレントリットは1バレル100ドルを超えています（TradingViewのデータによる）。
トレーダーたちは、米イスラエルのイラン戦争と原油価格が注目される中でも、株式を買い続けています
月曜日、S&P 500は1%、ナスダック総合指数は1.2%、ダウは終値で300ポイント以上、つまり0.8%上昇しました。
この上昇の一部は、原油価格が下落した後でした。スコット・ベッセント米国財務長官は、米国がイランの石油タンカーのホルムズ海峡通過を許可していると主張しましたが、これはもちろん嘘です。しかし、株式市場に息つく間を与えました。
それでも、トレーダーたちのリラックスした様子に全員が満足しているわけではありません。ゴールドマン・サックスのヘッジファンド・カバレッジ担当グローバル責任者であるトニー・パスカリエロは、株式市場が米イランリスクを軽視しすぎている可能性があると顧客に警告しました。
トニーは次のように書き記しています。「株式市場が潜在的な下方リスクを過小評価しているのではないかと懸念しています。市場は確かに私よりも賢明ですが、市場参加者がこれほど心配していないことに驚いています。」
また、輸送計画が完全に準備できていない兆候もありました。中東で護送連合が結成されつつあるとの報道がありましたが、ドナルド・トランプは月曜日、このグループはまだ完成していないと述べました。
彼は記者団に対し、「私たちは非常に意欲的な[国々]を持っています。彼らはすでに到着しつつあり、すでに動き出しています」と語りました。その後、「リストをお渡しします。非常に意欲的な国もあれば、それほど意欲的でない国もあります。また、参加しない国もあると想定しています」と付け加えました。これにより疑念の余地が残され、この株式ストーリーの多くが輸送路と石油の流れに結びついているため、疑念は重要です。
しかし、ちょうど数分前、トランプはTruthで投稿しました。:-
「米国は、中東におけるテロリスト政権に対する我々の軍事作戦への関与を望んでいないと、我々のNATO『同盟国』の大多数から通知されています。これは、我々の行っていることをほぼすべての国が強く支持し、イランがどのような形であれ核兵器を持つことを許されてはならないという事実にもかかわらずです。彼らの行動には驚いていません。」
チャートは過売状態を示しており、出来高とモメンタムは弱いままである
株価の上昇は、強い出来高を伴っていません。これが、一部のトレーダーが反発を完全に信じていない理由の一つです。月曜日、SPDR S&P 500 ETF（SPY）の取引高は7,130万株でした。その30日間の平均出来高は8,850万株です。
ナスダック100を追跡するインベスコQQQ信託（QQQ）の取引高は4,440万株でした。その30日間の平均は7,150万株です。つまり、ラリーは起こりましたが、それを支える出来高は軽かったのです。
チャート内にも分裂があります。S&P 500は、大きなトレンドを見守るトレーダーにとって重要な水準である200日移動平均線の上に留まっています。
しかし、ウォール・リサーチのロブ・ギンズバーグは、このラリーが真の意味を持つためには、あるセクターの回復が必要だと指摘しました。それが金融セクターです。S&P 500の金融セクターは今月4%下落しており、ロブはこれを「深く過売状態にある」と呼びました。
彼は次のように書き記しています。「私たちは長期間にわたり、彼らの懸念すべきパフォーマンスに集中してきました。もし市場が200日移動平均線において強力な立場を示すのであれば、これが道を示す存在となる必要があります。」
ダウについては、短期間の過売状態が11月以来初めて形成されています。DeMARKインディケーターからの新しいシグナルは、今週のリバウンドを示唆しています。
しかし、49,000付近の50日移動平均線は最初の抵抗水準であり、この修正が再び効力を発揮する前に、そのような大きな反発は起こりにくいように見えます。
この引き戻しは、2025年第1四半期以来見られないような中期的なモメンタムの損失を伴って発生しています。
週足MACDのベアリッシュ・クロスオーバーは、いかなるリバウンドも一時的であり、その後200日移動平均線を下回る下落に転じる可能性を示唆しています。45,000付近の過去の高値が次のサポートエリアであり、週足クラウドモデルによって裏付けられています。
修正はA-B-Cパターンに従い続ける可能性があり、これはリバウンド後にさらに下落する局面があることを示唆しています。より重要な安値は、少なくとも数週間先にある可能性があります。
それでもなお、ダウ対S&P 500の比率は、丸みを帯びたベースの内部で短期間の過売状態にあり、ダウはこの修正の残りをS&P 500よりも少なく下落する可能性を示唆しています。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
