State StreetとGalaxy Digital、Solana上でトークン化された流動性ファンドをローンチ

State Street Investment ManagementとGalaxy Digitalは、機関投資家が余剰資金をオンチェーンで移動し、リアルタイムで利回りを得られるようにする目的で、トークン化された流動性ファンドをローンチしました。

5月5日に発表されたState Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund（SWEEP）は、当初Solanaブロックチェーン上に構築され、EthereumとStellarへの展開を計画しています。公式のリリースによると、このファンドはPayPal USD（PYUSD）を使用して入出金を行うことができます。

SWEEPはPYUSDを使用した購読と解約を可能にします

今回のローンチは、資産運用会社が現金管理の方法を近代化しようとしている時期に実現しました。世界的に、マネーマーケットファンドは約6兆ドルの資産を保有しており、機関投資家の財務運営の中核をなしています。一方、トークン化された米国債製品は急速に成長していますが、規模はまだ小さく、推定で数百億ドル規模にとどまっています。ただし、より多くの企業がブロックチェーン基盤の実験を進めるにつれて、急速に拡大しています。

5兆ドル以上の資産を運用するState Streetは、BlackRockやFranklin Templetonといった企業とともに、この分野に直接参入しています。両社もすでにトークン化された債権商品のローンチを行っています。

SWEEPはパイロット事業として運用されるのではなく、購読、解約、評価、レポートといったコアなファンド運用業務をブロックチェーンインフラに統合し、投資家が伝統的な市場取引時間内だけでなく、継続的に資金を移動できるようにしています。

「このファンドにより、当社の長年にわたるイノベーション、リスク管理、クライアント成果への焦点を軸としながら、堅牢な方法で伝統的な金融（TradFi）の風景をオンチェーンにもたらすことができます」と、State Street Investment Managementの社長兼CEOであるYie-Hsin Hungは、同社の発表で述べています。

Galaxy Digitalがブロックチェーンインフラを提供

Galaxyは、ファンドの発行と管理を支えるブロックチェーンインフラを提供し、Anchorage Digitalがステーブルコイン保有分のカストディアンを務めます。State Street Bank and Trust Companyは伝統的な資産のカストディを保持し、NAV Consultingが移転代理人として機能します。

また、このファンドはChainlinkの技術を使用して、毎日の純資産価値（NAV）データをオンチェーンで公開し、異なるブロックチェーン間での相互運用性を可能にしています。

今回のローンチは、State StreetとGalaxy Digitalの既存の関係を拡大するものです。両者の関係は2024年、デジタル資産に焦点を当てた一連の上場投資信託（ETF）を通じて始まりました。

「長年にわたり、伝統的な金融と暗号資産は同じレール上で収束すると主張してきました。SWEEPは、その実践的な姿だと考えています。これは、経験豊富なキャッシュマネージャーによって管理されるファンドが、Galaxyが機関投資家のために構築したインフラ上でオンチェーンで利用可能になるものです」と、Galaxyの創設者兼CEOであるMike Novogratzは、同じ発表で述べています。

政策は

State Streetの資料によると、SWEEPは2025年末に最初に概要が示され、Ondo FinanceがOUSGファンドを通じて潜在的に2億ドルのシード資金を割り当てる意向を示していました。ただし、最終的なローンチ発表では言及されていませんでした。

今回の展開は、実世界でのテストとなります。機関投資家が、膨大な現金保有額の少なくとも一部をブロックチェーンインフラに移行する準備ができているかどうかです。

State Streetおよびその競合他社にとって、この賭けは明確です。もし多兆ドル規模のマネーマーケットエコシステムのわずか一部でもオンチェーンに移行すれば、SWEEPのようなトークン化された流動性ファンドは、世界中で資本を管理するための標準的なツールとなる可能性があります。