State Street et Galaxy Digital lancent un fonds de liquidité tokenisé sur Solana

State Street Investment Management et Galaxy Digital ont lancé un fund de liquidité tokenisé visant à offrir aux investisseurs institutionnels un moyen de déplacer les fonds inactifs on-chain et de générer un rendement en temps réel.

Le State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP), annoncé le 5 mai, est initialement construit sur la blockchain Solana, avec des plans d'expansion vers Ethereum et Stellar. Le fund permet les souscriptions et les rachats en utilisant PayPal USD (PYUSD), selon la communiqué officiel.

SWEEP permet les souscriptions et les rachats en utilisant PYUSD

Le lancement intervient alors que les gestionnaires d'actifs cherchent à moderniser la gestion des liquidités. Au niveau mondial, les fonds monétaires détiennent environ 6 billions de dollars d'actifs, formant une partie centrale des opérations de trésorerie institutionnelle. En comparaison, les produits de trésorerie américaine tokenisés, bien qu'en croissance rapide, restent beaucoup plus petits, estimés à des dizaines de milliards de dollars, bien qu'ils s'étendent à des rythmes rapides à mesure que davantage d'entreprises testent les rails blockchain.

State Street, qui gère plus de 5 billions de dollars d'actifs, entre désormais directement dans cet espace aux côtés de firmes telles que BlackRock et Franklin Templeton, qui ont toutes deux lancé des offres de trésorerie tokenisées.

Plutôt que de fonctionner comme un pilote, SWEEP intègre les opérations fondamentales du fund – souscriptions, rachats, valorisation et reporting – sur l'infrastructure blockchain, permettant aux investisseurs de déplacer les fonds en continu au lieu de le faire dans les heures de marché traditionnelles.

« Ce fund nous permet d'amener le paysage TradFi on-chain de manière résiliente, guidé par notre focus de longue date sur l'innovation, la gestion des risques et les résultats clients », a déclaré Yie-Hsin Hung, président et chef de la direction de State Street Investment Management, dans l'annonce de l'entreprise.

Galaxy Digital fournira l'infrastructure blockchain

Galaxy fournit l'infrastructure blockchain soutenant l'émission et la gestion du fund, tandis qu'Anchorage Digital sert de dépositaire pour les avoirs en stablecoin. State Street Bank and Trust Company conserve la garde des actifs traditionnels, et NAV Consulting agit en tant qu'agent de transfert.

Le fund utilise également la technologie de Chainlink pour publier les données de valeur nette d'actif (VNA) quotidiennes on-chain et permettre l'interopérabilité entre différentes blockchains.

Le lancement élargit une relation existante entre State Street et Galaxy Digital, qui a commencé en 2024 avec un ensemble de fonds négociés en bourse (ETF) axés sur les actifs numériques.

« Depuis des années, nous soutenons que la finance traditionnelle et la crypto convergeront vers les mêmes rails », a déclaré Mike Novogratz, fondateur et PDG de Galaxy Digital, dans la même annonce. « Nous croyons que SWEEP est ce à quoi cela ressemble en pratique, avec un fund géré par un gestionnaire de trésorerie expérimenté disponible pour les investisseurs on-chain, sur une infrastructure construite par Galaxy pour les institutions. »

Les prochaines étapes ?

SWEEP a été décrit pour la première fois à la fin de 2025, lorsque Ondo Finance a signalé une allocation de capital-risque potentielle de 200 millions de dollars via son fund OUSG, selon les documents de State Street, bien que cela n'ait pas été mentionné dans l'annonce finale du lancement.

Le déploiement sert désormais de test en conditions réelles : savoir si les investisseurs institutionnels sont prêts à transférer même une partie de leurs vastes avoirs de trésorerie sur l'infrastructure blockchain.

Pour State Street et ses pairs, le pari est simple : si même une petite part de l'écosystème de fonds monétaires multibillionnaire passe on-chain, des funds de liquidité tokenisés comme SWEEP pourraient devenir un outil standard pour la gestion du capital à l'échelle mondiale.