韓国、ウォンペッグのステーブルコイン発行を商業銀行と関連するグループに制限

韓国では、立法府と金融当局が、韓国ウォンペッグのステーブルコインの発行を商業銀行が過半数の株式を持つコンソーシアムに制限する計画を策定中であると報じられており、デジタル資産規制の転換点に近づいている。

この計画は、12月1日に与党・民主党の立法府議員、金融サービス委員会（FSC）の当局者、銀行業界の代表者が参加した非公開会議で議論されたと報じられている。これは、ステーブルコインやその他のデジタル資産およびその発行を規制する包括的なデジタル資産基本法の施行に向けた継続的な取り組みの一環である。

コンソーシアム案では銀行が主導、フィンテックは追随

新しい枠組みの下では、 ステーブルコイン発行者 ステーブルコインの発行はコンソーシアム形式を取り、銀行が株式の少なくとも51%を保有することになる。

会議後の記者会見で、民主党の国会政治外交委員会書記である姜俊鉉（カン・ジュンヒョン）氏は、会議で議論された内容を確認し、 彼は「ステーブルコインの発行主体をめぐる論争は、韓国銀行、金融サービス委員会、銀行業界の立場を調整することで、『コンソーシアム形式』で解決された」と述べた。

韓国の規制・政治上の期限

立法府はさらに、政府に対して 期限 を課し、主要な枠組みを含む法案草案を12月10日までに提出するよう要求した。 

姜氏は 「政府の提案がこの期限までに提出されない場合、政治外交委員会を通じて立法府主導の立法を推進する」と述べた。

姜氏の発言によると、立法府は完成した法案を速やかに共有・提案し、その後、民主党内のデジタル資産タスクフォースとの間で公開議論プロセスを進める予定だ。

「今年内に対話が可能であっても、法案の実際の可決は来年1月になる可能性が高い。与党（国民の力）が何を考えているかは不明だが、議論プロセスには時間がかかるようだ」と述べた。

コンソーシアム案が未確定であるため、見解が分かれている

先月、国の中央銀行である 韓国銀行（BOK）は、非銀行のステーブルコイン発行主体が金融政策、預金保護枠組み、金融安定性を脅かす可能性があると警告した。 

同行は、そのような実体が本質的に狭義の銀行（ナローバンキング）のように機能し、通貨を発行すると同時に決済サービスも提供することになると主張している。コンソーシアム arrangement は、この中央銀行の懸念に対する回答のように思える。 

しかし、フィンテック擁護者や業界関係者を含むステーブルコインエコシステム側は、発行を銀行に制限することがイノベーションと競争を阻害する可能性があるとしている。 

彼らは、銀行が支配的なステーブルコイン発行は、これらのコインをデジタル銀行預金とほとんど変わらないものにし、国境を越えた送金から分散型金融（DeFi）アプリケーションに至るまでの潜在的なユースケースに影響を与えると主張している。

さらに、12月1日の会議後も、FSCは「コンソーシアム案に関する決定はまだ確定していない」とする声明を発表し、規制枠組みが関与するすべての当事者の合意を得ていないことを示した。これからは、立法府が政府に突きつけた最終通告に対する政府の対応に注目が集まる。