シンガポールの巨大な金保管庫が空港近くにオープン、しかし需要は依然として低迷

チャンギ空港近くの最高セキュリティの保管施設には、世界最大の貴金属保管庫の一つが収容されていますが、そのスペースの大部分はまだ空いています。

Silver Bullionが運営するThe Reserveは昨年シンガポールで運用を開始し、超高額顧客を対象とするプライベートバンクやファミリーオフィス向けに、銀1万トン、金500トンを保管するために建設されました。

金価格の高騰と世界的な緊張にもかかわらず、保管庫は現在、満容量のわずか一部しか使用していません。「ロンドンが世界金の中心となるためのインフラを整備するには200年かかりました」と、シンガポール貴金属市場協会のCEOであるAlbert Chengは語ります。「私たちには多くの課題がありますが、それほど時間はかかりません。」

金の需要は東へシフトしています。シンガポールと香港がロンドン、ニューヨーク、スイスに挑戦しようとする中、両地域とも今夏に金先物契約を立ち上げ、倉庫および精製能力を拡大しました。これらの動きは、サプライチェーンのリスクや貿易の混乱に不安を感じる投資家からのビジネス獲得を目指しています。

「金の取引の中心はますます東へ移動している」と、今年初頭に金契約を立ち上げたシンガポールの取引所Abaxx Exchangeの首席経済学者David Greelyは語ります。「アジアの取引ハブに対する大きな未開拓の需要があります。」

香港、保管能力を拡大し新契約を立ち上げ

米国の金関税をめぐる最近の混乱は、アジアの保管ハブへの関心をさらに高めました。8月、米国税関は金バーに関税が適用されると発表し、貴金属市場を揺るがしましたが、ドナルド・トランプ大統領は数日後にこの政策を撤回しました。

「これらのハブが製品の供給を増やす余地を探るための窓がある」と、香港に地域本部を newly 開設したスイスの精製所MKS Pampのリサーチ責任者Nicky Shielsは述べています。

シンガポールがグローバルな金のハブとしての地位を築くために10年以上かけて取り組む一方で、香港は最近数ヶ月で計画を加速させています。9月17日の年次政策演説で、リー・チョンイン市長は香港の金保管容量を現在の200トンから3年以内に2,000トン以上に拡大し、「地域的な金の準備ハブ」と呼ぶと発表しました。

世界最大の金消費国かつ生産国である中国本土に近接しているため、香港はトレーダーにとって魅力的です。上海金取引所は、香港を通じて人民建て金契約を国際投資家に促進しています。6月、SGEは香港に初の海外保管庫を開設し、そこで2つの人民建て契約を立ち上げました。

HeraeusやMetalorなど、いくつかの国際精製所はすでに香港に拠点を設けており、MKS Pampも新しいSGE契約の立ち上げに参加しました。しかし、一部のトレーダーは政治リスクについて警告しています。

「常にこの恐怖があります——それは真の国際市場なのか、それとも中国政府が結果を気に入らない場合、ルールを変更できるような場所なのか」と、JPモルガンとHSBCの元金トレーダーであるRobert Gottliebは語ります。

シンガポール、保管能力を拡大し中立の地を維持

シンガポールの政治的中立性は、BullionVaultが香港ではなくこの都市国家を選ぶ理由となったと、取引プラットフォームのリサーチ責任者Adrian Ashは語ります。

両市場とも、古い中心地と競争するためには、流動性、保管、管理、決済サービスを改善する必要があります。Silver Bullionの創設者であるGregor Gregersenは、「この業界で本当に重要なのは流動性を築くことです」と語ります。

香港は倉庫容量においてシンガポールに遅れを取っています。2010年にオープンし、「シンガポールのフォートノックス」と呼ばれることのある3万平方メートルのLe Freeportは、元々美術品を保管するために建設されましたが、現在は高級車、ワイン、ジュエリー、貴金属を保管しています。

Brink’sやLoomisなどの専門的な保管企業はこの施設を使用しています。「保管面では、私たちはシンガポールで先行しています。取引に関しては、香港が先行していると思います」とGregersenは語ります。「両ハブは世界が変化していることを認識し、金に関する役割を見直す必要があることに気づいています。」