El mega almacén de oro de Singapur abre cerca del aeropuerto, pero la demanda aún rezaga

Una instalación de almacenamiento de máxima seguridad cerca del Aeropuerto de Changi ahora alberga una de las bóvedas de metales preciosos más grandes del mundo, pero la mayor parte de su espacio sigue vacía.

The Reserve, gestionado por Silver Bullion, comenzó operaciones el año pasado en Singapur y fue construido para almacenar 10.000 toneladas de plata y 500 toneladas de oro para bancos privados y oficinas familiares que sirven a clientes ultrarricos.

A pesar de los precios récord del oro y la tensión global, la bóveda actualmente contiene solo una pequeña parte de su capacidad total. «Londres tardó 200 años en construir la infraestructura para convertirse en el centro del mercado mundial del oro», dijo Albert Cheng, director ejecutivo de la Asociación del Mercado del Oro de Singapur. «Tenemos mucho trabajo por hacer, pero no nos tomará tanto tiempo».

La demanda de oro se está desplazando hacia el este. A medida que Singapur y Hong Kong empujan para desafiar a Londres, Nueva York y Suiza, ambos han lanzado contratos de futuros de oro este verano y expandido la capacidad de almacenamiento y refinación. Estos movimientos tienen como objetivo capturar negocios de inversores inquietos por los riesgos de la cadena de suministro y las interrupciones comerciales.

«El centro del comercio de oro se está moviendo cada vez más hacia el este», dijo David Greely, economista jefe en Abaxx Exchange, una bolsa con sede en Singapur que lanzó un contrato de oro a principios de este año. «Hay una gran demanda sin explotar para un centro de comercio asiático».

Hong Kong aumenta el almacenamiento y lanza nuevos contratos

La reciente confusión sobre los aranceles estadounidenses al oro impulsó más interés en los centros de almacenamiento asiáticos. En agosto, las aduanas de EE. UU. dijeron que los aranceles se aplicarían a las barras de oro, sacudiendo el mercado del metal precioso, pero el presidente Donald Trump revirtió la política días después.

«Hay una ventana para que estos centros exploren aumentar la disponibilidad de sus productos», dijo Nicky Shiels, jefe de investigación en MKS Pamp, una refinería suiza que acaba de abrir su sede regional en Hong Kong.

Mientras Singapur ha estado trabajando durante más de una década para construir su estatus como un centro global de oro, Hong Kong ha acelerado sus planes en los últimos meses. En su discurso anual de política el 17 de septiembre, el líder de la ciudad, John Lee, dijo que Hong Kong expandiría su capacidad de almacenamiento de oro a más de 2.000 toneladas en tres años, frente a las 200 toneladas actuales, calificándolo de «centro de reservas de oro regional».

La proximidad de Hong Kong a la China continental, el mayor consumidor y productor de oro, la hace atractiva para los comerciantes. El Exchange de Oro de Shanghai está utilizando Hong Kong para promover sus contratos de oro denominados en yuanes a inversores internacionales. En junio, SGE abrió su primera bóveda offshore en Hong Kong y lanzó dos contratos denominados en yuanes allí.

Varias refinerías internacionales ya se han establecido en Hong Kong, incluidas Heraeus y Metalor, mientras que MKS Pamp se unió al lanzamiento de los nuevos contratos de la SGE. Pero algunos comerciantes advierten sobre el riesgo político.

“Siempre existe este miedo: ¿es un mercado internacional real, o es algo donde, si al gobierno chino no le gustara el resultado, podrían cambiar las reglas?”, dijo Robert Gottlieb, excomerciante de oro en JPMorgan y HSBC.

Singapur amplía sus capacidades de almacenamiento y mantiene su neutralidad

La neutralidad política de Singapur llevó a BullionVault a elegir la ciudad-estado en lugar de Hong Kong, dijo Adrian Ash, jefe de investigación de la plataforma de trading.

Ambos mercados aún necesitan mejorar la liquidez, el almacenamiento, la custodia y los servicios de liquidación para competir con los centros más antiguos, dijo Gregor Gregersen, fundador de Silver Bullion. “Lo que realmente importa en esta industria es construir liquidez”, dijo.

Hong Kong aún va por detrás de Singapur en capacidad de almacenes. El Le Freeport de 30.000 m², inaugurado en 2010 y a menudo llamado “el Fort Knox de Singapur”, fue construido originalmente para almacenar arte fino, pero ahora guarda coches de lujo, vino, joyas y metales preciosos.

Empresas especializadas en almacenamiento como Brink’s y Loomis utilizan las instalaciones. “En cuanto al almacenamiento en bóveda, estamos por delante en Singapur; en cuanto al trading, diría que Hong Kong va por delante”, dijo Gregersen. “Ambos centros se han dado cuenta de que el mundo está cambiando y necesitan revisar su papel en lo que respecta al oro.”