リップルCEOガーリングハウス氏、Saylor氏のBTCへの影響力について「決定的な非難」の verdict を下す
2023年1月19日、スイス・ダボス＝クロースターズで開催された世界経済フォーラム年次総会「Cryptoにおける適切なバランスを見つける」セッションで基調講演を行うブラッド・ガーリンハウス氏（Ripple CEO、米国）。会場：コングレスセンター・アスペン2。著作権：World Economic Forum/Valeriano Di Domenico.
- リップルのCEOブラッド・ガーリングハウス氏は、CNBCのインタビューで、ストラテジー（旧MicroStrategy）の会長マイケル・セイラー氏が採用するレバレッジ付きビットコイン購入モデルを批判した。
- 彼は、ストラテジーの優先株STRCが25%ディスカウントされていることを「決定的な批判」と呼んだ。
- ガーリングハウス氏は、問題なのはビットコインそのものではなく、金融工学にあると述べた。
リップルの最高経営責任者（CEO）、ブラッド・ガーリングハウス氏は、金曜日のCNBCとのインタビューで、ストラテジー（旧MicroStrategy）のCEOであるマイケル・セーロ氏が、広範な暗号資産市場にプラスの影響を与えてきたかどうかについて疑念を表明した。
ガーリングハウス氏は特に、ストラテジーの優先株「Stretch（STRC）」のアンテッハリング（担保解除）を「決定的な非難」と表現した。しかし、リップルのCEOは、セーロ氏や他の誰に関わらず、ビットコインに対して依然として強気であると維持した。
リップルのCEOはストラテジーの優先株の下落について何と言ったか？
リップルのCEO、ブラッド・ガーリングハウス氏は、CNBCとの金曜日のインタビューで、目標価格100ドルを下回って持続的に下落しているストラテジーのSTRC永久優先株を指摘し、マイケル・セーロ氏とストラテジーが「見通しを失い始めた」証拠であると述べた。
設計上、STRCは100ドルの額面価値付近を維持し、年利11.5%の配当を支払うはずだった。しかし、それはこれらの水準を大幅に下回り、週末の市場閉場時には74.57ドルだった。
ガーリングハウス氏によると、この26%のディスカウントは「かなり決定的な非難」だという。
「金融工学は長期的な価値を生み出さない」とガーリングハウス氏はインタビューで語った。「マイケル・セーロ氏のチームは、正しいことに集中しておらず、それが市場全体を傷つけた。」
ガーリングハウス氏のコメントは、ストラテジーにとって有利には働かず、同社の普通株式が2024年2月以来の最低水準である金曜日に約82ドルで取引され、主要な準備資産も5万9000ドルまで下落したことに追い打ちをかけた。
ガーリングハウス氏もストラテジーのレバレッジによる損害を指摘
ガーリングハウス氏はまた、ストラテジーがBTCの急騰時に収益を拡大するために使用したレバレッジ戦略が、下落局面では深刻なダメージを残していることについても言及しました。「実際にネガティブな複利効果が生じる場所で見え始めています」と同氏は CNBCに語りました.
ストラテジーの優先株クラス全体における年次配当義務は、約12億ドルにまで拡大しています。ストラテジー自身の開示資料からは、同社が財務上の圧力を認識していないわけではないことが伺えます。
5月末、配当支払い資金を調達するために32BTCを250万ドルで売却した事実は、依然として約640億ドルをかけて取得した84万3,706BTCの在庫を保有する企業にとって、通常よりも大きなニュースとなりました。この売却は、少なくとも2022年12月以来、同社が保有資産を売却した初めてのケースでもありました。 Cryptopolitan によると 当時。
この財務上の圧力は、他の市場関係者にとっても見逃せない問題です。CryptoQuantのリサーチ責任者であるフリオ・モレノ氏は、Cryptopolitanの報道によると、同社の配当継続可能期間が7年以上から約14ヶ月に短縮されたと推定しています。
CryptoQuantは別のレポートで、ストラテジーがキャッシュ・リザーブを強化するため、ビットコインの購入をいったん控えるよう推奨しました。
ガーリングハウス氏はビットコインについて何を推奨したのか？
ガーリングハウス氏は、ビットコインに対する自身の見解とセイラー氏のストラテジーを明確に区別しました。リップルのCEOである同氏は、「デジタルゴールド」に対する長期的な強気見通しを維持しています。その批判は、ストラテジーのアプローチと資金調達構造に厳密に限定されていました。
ガーリングハウス氏は、ユーティリティがデジタルアセットの長期的な価値を裏付けるという点で、リップルのハンドブックから読み上げているような発言をしました。同氏は、昨年約16兆ドルの送金およびプライムブローカー業務の取引量を処理した、リップルのXRPを活用した国境間決済インフラを例として挙げました。
セイラー氏は懐疑論者に対してどのように対応しているのか？
セイラー氏は、これまでにビットコインファーストのプレイブックを放棄する兆候を見せていません。 Cryptopolitanが報告 CryptoQuantとピーター・シッフが同社に差し迫った問題を示唆した後の週、CEOの強気なトーンについて。
週のはじめ、同氏はSTRCインスツメントを宣伝し、 次のように投稿しました。 「デジタルクレジットは、ビットコインを信じる投資家にとっての収入源です。」
Cryptopolitanが引用したBitcoinTreasuriesのデータによると、ストラテジーは84万7,000個を超えるBTCの取得に支払った現金に対して、約130億ドルの損失を被っています。
皮肉なことに、セイラー氏はストラテジーが購入したBTC1個ごとに書いた小切手の約25%を失っており、これはSTRC優先株が額面に対して現在取引されている比率と同じです。
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よくある質問
ブラッド・ガーリングハウス氏はマイケル・セイラー氏のビットコイン戦略について何と言ったのか？
ガーリングハウス氏は、セイラー氏がビットコイン購入資金調達のために金融工学に依存していることが、広範な暗号通貨市場に悪影響を与えていると指摘し、$100の額面価値に対して25%安で取引されているストラテジーの優先株STRCを、このアプローチに対する「決定的な批判」と呼びました。
ストラテジーはどのくらいのビットコインを保有しており、未実現損失はいくらですか？
ストラテジーは平均購入価格約$75,646で843,000 BTC以上を購入しており、ビットコインが約$60,000で取引されている現在、130億ドル以上の未実現損失を抱えています。
ストラテジーはこれまでビットコインを売却したことがありますか？
2026年5月下旬、ストラテジーは配当金の支払い資金調達のため、32 BTCを$250万で売却しました。これは同社が保有するビットコインを売却した稀な事例です。
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ハンナ・コリーモア
Hannahは、暗号通貨分野でほぼ10年にわたるブログ執筆およびイベントレポートの経験を持つライター兼編集者です。Cryptopolitanでは、ニュースページに寄稿し、DeFi、RWA（実世界資産）、暗号通貨規制、AI、フロンティアテック業界の最新の動向を報告・分析しています。アーケディア大学でビジネス経営の学位を取得しています。
