رئيس شركة Ripple، غلينغهاوس، يصدر حكماً 'مدمراً' بشأن تأثير سايلور على البيتكوين

شارك براد جلينغهاوس، الرئيس التنفيذي لشركة Ripple، شكوكه حول ما إذا كان مايكل سيلور، الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، قد كان له تأثير إيجابي على سوق العملات الأوسع خلال مقابلة أجراها يوم الجمعة مع CNBC.

وصف غارلينغهاوس تحديداً انفصال أسهم الاستراتيجية المفضلة (STRC) عن قيمتها الاسمية بأنه "دليل قاطع على الإدانة". ومع ذلك، أصر الرئيس التنفيذي لشركة ريبيل على أنه لا يزال متفائلاً بشأن البيتكوين، بغض النظر عن سايلور أو أي شخص آخر.

ماذا قال الرئيس التنفيذي لشركة ريبيل بشأن انخفاض أسهم الاستراتيجية المفضلة؟

سلط الرئيس التنفيذي لشركة ريبيل، براد غارلينغهاوس، الضوء على أسهم الاستراتيجية المفضلة الدائمة (STRC)، التي تشهد انخفاضاً مستمراً تحت قيمتها الاسمية المستهدفة البالغة 100 دولار، معتبراً ذلك دليلاً على أن مايكل سايلور والشركة بدأتا تفقدان التركيز، وذلك خلال مقابلة مع شبكة CNBC يوم الجمعة.

تم تصميم STRC بحيث تحتفظ بقيمتها الاسمية البالغة 100 دولار تقريباً مع دفع أرباح سنوية بنسبة 11.5%. ومع ذلك، فإن سعرها أقل من ذلك بكثير، حيث بلغ 74.57 دولاراً عند إغلاق الأسواق نهاية الأسبوع.

وفقاً لـ Garlinghouse، فإن خصم بنسبة 26% يُعد "دليلاً قاطعاً على الإدانة".

قال Garlinghouse خلال المقابلة: "الهندسة المالية لا تدفع نحو خلق قيمة طويلة الأجل". وأضاف: "لم يكن فريق مايكل سايلور يركز على الأمور الصحيحة، وهذا قد أضر بالسوق ككل".

لم تكن تعليقات Garlinghouse في صالح Strategy، حيث تراكمت الضغوط على الشركة التي شهدت أسهمها العادية هبوطاً إلى أدنى مستوى لها منذ فبراير 2024، لتغلق قرب 82 دولاراً يوم الجمعة، بينما انخفض أصل الاحتياطي الرئيسي أيضاً إلى 59,000 دولار.

أشار Garlinghouse أيضاً إلى الأضرار الناجمة عن الرافعة المالية التي استخدمتها Strategy

كما تحدث Garlinghouse عن كيف أن لعبة الرافعة المالية التي لعبتها Strategy لتضخيم المكاسب خلال ارتفاعات البيتكوين تترك الآن جروحاً عميقة أثناء الهبوط. وقال المسؤول التنفيذي: "تبدأ في رؤية ذلك في مكان يمكن أن يتراكم فيه السلب بشكل مضاعف"، كما أخبر CNBC.

لقد ارتفعت التزامات توزيعات الأرباح السنوية عبر فئات الأسهم المفضلة في Strategy لتصل إلى حوالي 1.2 مليار دولار. وتظهر إفصاحات الشركة نفسها أنها ليست جاهلة بالضغط المالي.

أصبحت عملية بيع 32 بيتكوين في أواخر مايو مقابل 2.5 مليون دولار لتمويل دفعة توزيع أرباح خبراً أكبر من المعتاد لشركة لا تزال تحتفظ بـ 843,706 بيتكوين اشترتها بتكلفة تقارب 64 مليار دولار. كما كانت هذه العملية هي المرة الأولى التي تسيّلت فيها الشركة أيًا من ممتلكاتها منذ ديسمبر 202 على الأقل، وفقاً لـ Cryptopolitan في ذلك الوقت.

الضغط المالي ليس غائباً عن باقي أصحاب المصلحة في السوق أيضاً. فقد قدّر Julio Moreno، رئيس الأبحاث في CryptoQuant، أن فترة استمرارية الشركة في دفع توزيعات الأرباح قد انخفضت من أكثر من سبع سنوات إلى حوالي 14 شهراً فقط، وفقاً لتقارير Cryptopolitan.

أوصت CryptoQuant في تقرير منفصل بضرورة أن تفرغ Strategy مكابحها على شراء البيتكوين قليلاً لتعزيز احتياطياتها النقدية.

ما الذي أوصى به Garlinghouse بشأن البيتكوين؟

حرص Garlinghouse على فصل وجهة نظره حول البيتكوين عن Strategy الخاصة بـ Saylor. فقد حافظ الرئيس التنفيذي لشركة Ripple على نظرته المتفائلة طويلة الأجل بشأن "الذهب الرقمي". وكانت انتقاداته موجهة حصراً لنهج Strategy وهيكل تمويلها.

كان Garlinghouse يقرأ حرفياً من دليل Ripple عندما قال إن المنفعة ستربط القيمة طويلة الأجل للأصل الرقمي. وأشار إلى بنية Ripple للدفعات عبر الحدود المدعومة بـ XRP، والتي معالجة ما يقرب من 16 تريليون دولار من حجم المدفوعات وخدمات الوساطة الرئيسية العام الماضي، كمثال.

كيف استجاب Saylor للمشككين؟

لم يُظهر Saylor حتى الآن أي علامات على التراجع عن نهجه الذي يعتمد على البيتكوين أولاً. أبلغت Cryptopolitan في نبرة CEO المثيرة للتحدي خلال الأسبوع الذي أعقب تلميح CryptoQuant وPeter Schiff إلى مشاكل وشيكة للشركة.

في وقت سابق من الأسبوع، أيضاً روج لأداة STRC عندما نشر أن "الائتمان الرقمي هو دخل للمستثمرين الذين يؤمنون بالبيتكوين".

تراجعت Strategy بحوالي 13 مليار دولار من النقد الذي دفعته لشراء مخزونها من أكثر من 847,000 بيتكوين، وفقاً لبيانات BitcoinTreasuries التي استشهد بها Cryptopolitan.

ومن المثير للسخرية، أن Saylor خسر الآن حوالي 25% من قيمة الشيك الذي كتبه مقابل كل بيتكوين اشترته Strategy، وهو نفس المعدل الذي يتداول به سهم STRC المفضل دون قيمته الاسمية.