インド準備銀行はインフレの緩和を受け、政策金利を5.5%に据え置いた。

インド準備銀行（RBI）は本日、政策金利を5.5%に据え置きました。これは、世界貿易の不確実性の中で実施された過去の利下げと減税の影響を政策当局が評価する中での予想と一致しています。この決定は、中央銀行の金融政策委員会（MPC）の6人のメンバーによる全会一致で行われました。.

インド準備銀行（RBI）のサンジェイ・マルホトラ総裁は、政策委員会（MPC）は、これまでの措置の効果が経済に浸透するまでの時間を確保するため、現在のdent 水準を維持することが賢明であると考えていると明らかにした。RBIは2025年上半期に政策金利を100ベーシスポイント引き下げている。RBIは、今回の措置により国内需要が押し上げられると予想している。.

RBI、GDP予想を6.5%から6.8%に修正

インド中央銀行は成長見通しを上方修正し、GDP成長率を従来の6.5%から6.8%に引き上げた。インド経済は2025年第2四半期に7.8%成長し、予想を上回った。インド準備銀行は、現在の見通しは均衡しているものの、世界貿易の減速と 米国の関税が 外需に重くのしかかることを懸念し、

インフレ予測は下方修正され、中央銀行は2025年度の消費者物価指数（CPI）のインフレ率を2.6%と予測しました。以前の推計では、CPIのインフレ率は3.1%でした。インド準備銀行（RBI）は2026年度のインフレ率も3.7%から3.1%に下方修正しました。.

マルホトラ総裁は、食品価格の下落と減税により、見通しはより穏やかになったと明らかにした。8月のインフレ率は2.07%で、2%から6%の許容範囲の下限に近づいた。.

インフレ圧力は緩和していたものの、一部のエコノミストはインド準備銀行（RBI）が10月にさらなる利下げを発表すると予想していた。野村リサーチのチーフエコノミスト、ソナル・ヴァルマ氏は に対し 、10月の利下げは、ホリデーシーズン中の企業や家計からの融資需要の高まりを考えると、時宜を得たものだったと語った。

RBI（インド準備銀行）は、米国が最近インドからの輸出品に課した関税の影響について言及した。米国はインドからの輸出品に対する関税を25%に引き上げ、繊維、宝石、宝飾品、水産物などの主要セクターに対する関税は合計でほぼ50%に上昇した。インドの対米輸出はインドのGDPの約2%を占めている。.

RBIは、この関税が労働集約型産業に影響を与え、実質的に失業率が上昇すると予想している。.

GST減税はインドの消費者支出を押し上げる

インドは関税の影響から自国を守るため、いくつかの消費財に対する物品サービス税（GST）の税率を引き下げるという予防措置を講じました。ロイター 通信による と、石鹸、歯磨き粉、シャンプーなどの消費財に対する減税率は18%から5%に引き下げられました。一方、小型車、エアコン、その他の家電製品に対する減税率はtron%から18%に引き下げられました。これらの減税は、米国の関税による国内消費の落ち込みを緩和するため、国内消費を押し上げることを目的としていました。

連邦および州の大臣で構成されるGST評議会は、税制を簡素化し、従来の4段階から5%と18%の2段階に引き下げました。この税制改正は9月22日に施行され、政府は最大55億ドルの損失を被ると予想されています。. 

しかし、大型車やタバコといった贅沢品は減税の対象に含まれていませんでした。GSTは消費者支出の拡大を目的として高級贅沢品に40%の関税を課しており、日用消費財セクターと電子tronセクターの企業が最も大きな恩恵を受けています。. 

インドの指標となる10年債利回りは2ベーシスポイント上昇し6.6%となり、ルピーは対米ドルで88.75まで上昇した。BSEセンセックスやニフティ50などの株価指数も過去1ヶ月で上昇を記録した。BSEセンセックスは過去1ヶ月で0.55%上昇し、年初来では2.95%のプラスとなっている。一方、ニフティ50は て 0.66%上昇し、年初来では4.4%のプラスと

インド中央銀行の姿勢は、関税の打撃を受ける中、インドの株式市場と債券市場でプラスの結果を維持するための主な原動力だと考えられている。.